El arranque de 2026 dejó una señal que incomoda a la estrategia oficial, porque la inflación en la Ciudad de Buenos Aires volvió a acelerarse y puso en duda la posibilidad de una rápida convergencia hacia registros claramente inferiores al 3% mensual.
Crece la incertidumbre sobre el futuro de la inflación.
Durante enero, el IPCBA mostró una suba de 3,1% mensual, frente al 2,7% de diciembre, mientras que la variación interanual se ubicó en 31,7%, apenas una décima por debajo del mes previo, lo que confirma que la desaceleración anual sigue siendo lenta y trabajos
Un anticipo claro para el IPC nacional
Al recalcular el dato porteño con ponderaciones similares a las del índice nacional, el registro de enero sugiere una inflación en torno al 2,7% mensual, consistente con las mediciones privadas de alta frecuencia que vienen siguiendo de cerca la evolución de precios en el AMBA.
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Con este telón de fondo, la mayoría de las proyecciones ubica al IPC nacional de enero en torno al 2,8%, un número que, si bien confirma una desaceleración respecto de los picos de 2024, también deja en evidencia que la baja se volvió más lenta y trabajosa de lo esperado.
IPCBA al detalle
Y es que el dato porteño volvió a evidenciar una dinámica ya conocida, con Servicios avanzando 3,5% mensual, muy por encima de los Bienes, que crecieron 2,3%, una brecha que mantiene presión sobre la inflación núcleo y complica cualquier intento de perforar rápidamente el umbral del 3%.
A este esquema se sumó un fuerte empuje de los Estacionales, que treparon 15,8%, impulsados por turismo, transporte aéreo y recreación, mientras que los Regulados avanzaron 1,7%, aportando cierto ancla, aunque insuficiente para compensar el resto de los aumentos
El Resto IPCBA, proxy de la inflación subyacente, se ubicó en 2,2% mensual, un nivel que confirma que, aun limpiando efectos puntuales, la nominalidad sigue lejos de una zona de confort.
Alimentos y restaurantes vuelven a marcar la cancha
Entre las divisiones, Alimentos y bebidas no alcohólicas encabezaron los aumentos con 4,0% mensual, explicando buena parte de la incidencia total, en un contexto donde carnes, frutas y verduras mostraron ajustes significativos, especialmente tras la estacionalidad típica del verano.
También se destacaron Restaurantes y hoteles, con una suba de 5,3%, y Recreación y cultura, que saltó 7,4%, reflejando el traslado pleno de la demanda turística a precios finales, un factor que el mercado ya descuenta como recurrente cada inicio de año.
En contraste, Prendas de vestir y calzado registró una baja de 1,0%, mientras que Educación mostró una variación marginal de 0,1%, anticipando que el grueso de los ajustes en ese rubro quedará concentrado en marzo.
Un piso que desafía el discurso oficial
El mensaje que deja el IPCBA es claro, porque el proceso desinflacionario continúa, pero enfrenta un piso operativo cercano al 3%, sostenido por servicios, precios núcleo y ajustes estacionales que no terminan de ceder.
Para el Gobierno, el desafío pasa por evitar que este escalón se consolide como un nuevo equilibrio, en un contexto donde la política monetaria busca mayor prudencia, la corrección de precios relativos sigue en marcha y la credibilidad del ancla cambiaria se vuelve cada vez más determinante.
Por ahora, enero dejó una advertencia concreta, ya que la inflación no se dispara, pero tampoco afloja con la velocidad que exige el relato oficial, y el 2,8% aparece nuevamente en escena como un límite incómodo que obliga a recalibrar expectativas
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