Santiago Bausili presentó el nuevo esquema cambiario coordinado con el FMI

En una sorpresiva conferencia de prensa, el presidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Santiago Bausili, dio detalles sobre el nuevo esquema de flotación del dólar. Desde enero, las bandas se ajustarán en base a la inflación de dos meses anteriores.

Por lo que en enero el ajuste de la banda sería en 2,5%, la inflación de noviembre recientemente publicada por el INDEC.

Mientras leía parte del anunció publicado hoy, 15/12, Bausili tuvo que cambiar de micrófono varias veces por mal funcionamiento, parece que tanto la falta de conferencias de prensa como el ajuste del gobierno no permiten mejorar los insumos de la autoridad monetaria.

El nuevo esquema cambiario fue consensuado con el FMI.

La relación con el FMI y la importancia de las reservas

Según Bausili, la compra de reservas no impactará en una mayor inflación, ya que estará determinada por el aumento en la demanda de dinero. Confirmó que sigue vigente el objetivo de inflación 0% para mitad de año previsto por el presidente Javier Milei.

Tambien habló de una “relación muy fluida” con el FMI, cuya vocera, Julie Kozack, escribió en su cuenta de X más temprano:

Celebramos el acceso reciente a los mercados y los pasos anunciados para fortalecer el marco monetario y cambiario, recomponer las reservas y avanzar en reformas que impulsen el crecimiento. Estamos trabajando de cerca con las autoridades argentinas mientras implementan estas medidas importantes. Celebramos el acceso reciente a los mercados y los pasos anunciados para fortalecer el marco monetario y cambiario, recomponer las reservas y avanzar en reformas que impulsen el crecimiento. Estamos trabajando de cerca con las autoridades argentinas mientras implementan estas medidas importantes. Celebramos el acceso reciente a los mercados y los pasos anunciados para fortalecer el marco monetario y cambiario, recomponer las reservas y avanzar en reformas que impulsen el crecimiento. Estamos trabajando de cerca con las autoridades argentinas mientras implementan estas medidas importantes. Celebramos el acceso reciente a los mercados y los pasos anunciados para fortalecer el marco monetario y cambiario, recomponer las reservas y avanzar en reformas que impulsen el crecimiento. Estamos trabajando de cerca con las autoridades argentinas mientras implementan estas medidas importantes.

Según publicó Ámbito, el FMI estaría trabajando en un waiver "por inobservancia de la meta de reservas netas internacionales (RIN) en las próximas dos semanas".

Se aprobaría "en paralelo a la próxima revisión del programa de Facilidades Extendidas, lo que habilitará un desembolso de aproximadamente US$ 1.050 millones (763 Derechos Especiales de Giro), previsto para el 23 de enero de 2026".

El FMI, Milei y Bessent

El FMI habría pedido al gobierno que indexe el tipo de cambio a la inflación hace tiempo, como condición para negociar un waiver, cuestión que Milei habría rechazado en un inicio, por querer mantener la tasa de variación en la flotación mensual alrededor del 1%.

Por eso, hay quienes dicen que el gobierno esperaba convencer a Scott Bessent, durante su visita a Buenos Aires, de interceder ante el FMI. Pero Bessent, molesto con la situación y con la falta de cambios en la política monetaria post elecciones de octubre, canceló el viaje y dejó al gobierno a la buena de Dios, o de Kristalina.

Así, el gobierno tuvo que negociar y finalmente responder a su compromiso de acumular reservas.

Dentro de los puntos mencionados por Santiago Bausili, se destacan:

La acumulación de divisas comenzará en enero 2026 en base del aumento de la demanda de dinero, que estiman que sea de entre 4,2% a 4,6% a diciembre del próximo año.

El director del bCRA remarcó que se podrían comprar hasta US$17.000 millones, mención que ya había hecho el ministro de economía Luis Caputo semanas atrás, cuando reapareció en escena luego de un descanso público en noviembre.

Mientras la inflación local sea mayor a la inflación internacional, el banco central tendrá un accionar contractivo en la base monetaria.

Bausili dijo:

El BCRA estará participando en el mercado de cambios. La mayoría de los días, no deberíamos sorprendernos de que el BCRA este comprando dólares en el mercado en un volumen que no afecte el buen funcionamiento y la estabilidad del mercado de cambio, puede ser 5%, mas o menos. El BCRA estará participando en el mercado de cambios. La mayoría de los días, no deberíamos sorprendernos de que el BCRA este comprando dólares en el mercado en un volumen que no afecte el buen funcionamiento y la estabilidad del mercado de cambio, puede ser 5%, mas o menos.

En cuanto a las compras del Tesoro y el pago de vencimiento de deuda de enero próximo, Bausili prefirió no hablar aunque dijo:

El Tesoro hoy compró US$ 320 millones. El Tesoro hoy compró US$ 320 millones.

"Flexibilizar las bandas da certidumbre al mercado, la banda fija genera dudas e incertidumbre", dijo el ministro.