Importaciones: Cuarto mes de caída y señales de alerta en la inversión

La caída interanual del 14% en cantidades de Bienes de Capital y el desplome del 32,4% en Piezas y Accesorios confirman una marcada retracción en la inversión productiva, consolidando una tendencia de ajuste en los eslabones clave de la cadena de valor argentina.

La dinámica del comercio exterior argentino muestra signos de enfriamiento. En enero, las importaciones registraron una caída desestacionalizada del 6,1% mensual, encadenando cuatro meses consecutivos de retroceso. Este fenómeno refleja una economía que intenta normalizarse, pero que enfrenta una debilidad estructural en la actividad productiva. Alarma por desplome de la inversión.

Las importaciones cayeron 6,1% en enero, según informes de Max Capital, LCG y ACM. ¿Hacia dónde vamos?

Inversión: Bienes de Capital en rojo

Según los últimos datos del Intercambio Comercial Argentino (ICA), los rubros vinculados directamente a la inversión son los más afectados. Consultoras como ACM destacan que los Bienes de Capital (BK) cayeron un 14% en cantidades interanuales.

Esta tendencia se repite en otros eslabones de la cadena productiva:

Bienes Intermedios (BI): Insumos y materias primas retrocedieron un 23,4% interanual, impactados por una fuerte baja en las cantidades demandadas (-18,8%).
Piezas y Accesorios (PyA): Mostraron la contracción más severa, con un desplome del 32,4% interanual.

Max Capital

Para la consultora Max Capital, el escenario actual responde a una "normalización" tras el adelantamiento de compras previo a las elecciones y a una actividad económica debilitada. Por su parte, LCG atribuye el derrumbe al fin del "sobrestockeo" que caracterizó los meses de alta inestabilidad cambiaria, sumado a un crecimiento nulo de la actividad desde abril.

Consumo vs. Producción

A contramano de la inversión, los bienes de consumo crecieron un 6% interanual, aunque a un ritmo significativamente menor que en meses anteriores. Según ABECEB, esta disparidad sugiere que la economía está priorizando la oferta interna de productos finales por sobre el ciclo industrial productivo, lo que marca una dinámica heterogénea en el comercio exterior.

Las proyecciones de ACM y LCG coinciden en que el dinamismo importador seguirá condicionado por una demanda interna deprimida, manteniendo niveles similares al promedio de 2024.