La semana comenzó con un Ministerio de Economía (MECON) tomando medidas para controlar el aumento de los dólares financieros, los cuales se venían acelerando, junto con la inflación, en las últimas ruedas. Esto se debe, en parte, a la preocupante falta de reservas del BCRA, las cuales terminan generando inquietud en el mercado. Sumado a esto, la entidad monetaria volvió a elevar la tasa de interés con el objetivo de aliviar la presión sobre el dólar.
RESUMEN FINANCIERO
Recuperación del Merval tras acelerada del dólar MEP y buena licitación
Se dispara el dólar MEP tras la finalización de la intervención oficial y así reacciona el Merval luego de la sangría de los bonos en dólares.
En el transcurso de la semana, el Tesoro llevó a cabo la primera licitación del mes, logrando un financiamiento neto de 180.000 millones de pesos. Sin embargo, esto no pudo contener la subida del dólar, ya que los bonos soberanos en dólares experimentaron fuertes caídas, y terminaron produciendo que el dólar MEP suba un 6,6%, o $30, en una sola rueda.
¿Por qué se disparó?
Según varios analistas, la razón descansa en la falta de intervención oficial en las primeras operaciones de la rueda. El analista, Salvador Vitelli, detalla más al respecto y comenta que “En la medida que el escenario macro vaya empeorando y no se tomen medidas concretas, vamos a ver un dólar con tendencia al alza, sobre todo por la escalada inflacionaria, que va licuando el valor de los tipos de cambio en términos reales”.
Y teniendo en cuenta el rápido empeoramiento de ciertos indicadores económicos, los inversionistas que buscan seguridad se están inclinando hacia el mercado de dólares en lugar de la moneda local, ya que se sienten más seguros y están dispuestos a asumir el costo de adquirir dólares a un precio más alto. Por lo tanto, en las últimas semanas:
La recuperación del Merval
Finalizamos la tercera semana de mayo con una apreció un ación del +2,69% en dólares, en comparación con el día anterior, en el índice S&P Merval, que le permitió alcanzar los 688 puntos. En el panel líder en pesos, la mayoría de las acciones cerraron en verde, destacándose el aumento del +9% en BYMA. En cuanto a los ADRs argentinos, también predominaron las alzas, con incrementos de hasta un +10,4% en el caso de Globant.
La licitación
El ministerio de economía (MECON), logró colocaciones por $751.742 millones en la primera licitación de mayo, obteniendo un financiamiento neto positivo por $162.603 millones. Cabe destacar el acompañamiento mayoritario del sector privado y la extensión del perfil de vencimientos. En este sentido, se destaca que el 56% de los instrumentos tienen vencimientos entre septiembre del 2024 y agosto del 2025.
En esta licitación, el menú de instrumentos ofrecidos estuvo conformado por 7 títulos:
- Se emitió una LELITE nueva con vencimiento el 16 de junio de 2023, exclusiva para Fondos Comunes de Inversión.
- Una letra ajustada por CER, X18S3, con vencimiento el 18 de septiembre de 2023
- Otra letra vinculada al dólar estadounidense, D31O3, con vencimiento el 31 de octubre 2023
- Reapertura de un bono ajustable por CER, T2X3, con vencimiento el 13 de agosto de 2023.
- Una nueva letra ajustada por CER, X18O3, con vencimiento el 18 de octubre de 2023
- Un bono vinculado al dólar con vencimiento el 30 de septiembre de 2024
- Un bono ajustable por CER con vencimiento el 23 de agosto de 2025.
En el día de la fecha se recibieron 1.373 ofertas, que representan un VNO ofertado total de $808.851 millones, de los cuales se adjudicó un VNO de $605.594 millones, que representa un valor efectivo de $751.742 millones.
En el marco del Programa de Creadores de Mercado, en el día de mañana (18/5), se efectuará la segunda vuelta de la licitación, en donde se podrán recibir y adjudicar ofertas por hasta un 30% del total del valor nominal adjudicado en la licitación del día de hoy. Este monto máximo a adjudicar se distribuirá mediante 2 pliegos del 15% cada uno entre creadores de mercado y creadores de mercado líderes. Los instrumentos que forman parte del programa son:
- 1 bono del Tesoro Nacional en pesos ajustado por CER (T2X3)
- 2 letras del Tesoro Nacional en pesos ajustadas por CER (X18S3 y X1803)
- 1 letra del Tesoro Nacional vinculada al dólar estadounidense (D31O3).
De esta forma, logró un financiamiento neto positivo de $180.107 millones en lo que va de mayo, lo que implica una tasa de refinanciación del 131%.
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