El superávit es una mentira: Es todo cuestión de intereses

Desde su cuenta de X divulgó:

Resultados financieros con y sin estos intereses (dato en millones)

• abril: Superávit $17.409 vs. Déficit $12.593
• mayo: Superávit $1.183.571 vs. Superávit $1.010.387
• junio: Superávit $238.189 vs. Déficit $433.931
• julio: Déficit $600.957 vs. Déficit $1.854.380

Sobre esto explica: Intereses que no se registran en el déficit financiero y que de hacerlo el resultado cambiaría bastante.

Son los intereses de los bonos cupón cero, principalmente las Lecaps. Son los intereses de los bonos cupón cero, principalmente las Lecaps.

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El autobombo de Luis Caputo

El ministro de Economía, Luis Caputo, anunció que el sector público nacional cerró junio con un superávit fiscal de $238.000 millones, completando así un primer semestre positivo. El Gobierno finalizó la primera mitad del año con un superávit fiscal del 0,4% del PBI y un superávit primario del 1,1%, según el Palacio de Hacienda.

Caputo destacó en redes sociales el logro de un superávit financiero récord en 2024, a diferencia del déficit fiscal y el ajuste en jubilaciones y AUH durante 2023. Entre diciembre de 2022 y noviembre de 2023, las jubilaciones con bono cayeron un 17%, sin bono un 30%, mientras que la AUH disminuyó un 30%. En cambio, entre noviembre de 2023 y junio de 2024, las jubilaciones sin bono crecieron un 5%, las con bono cayeron un 1%, y la AUH aumentó un 93%.

El sector público registró seis meses consecutivos de superávit financiero, algo que no ocurría desde 2008. Este resultado se logró a pesar de los mayores gastos estacionales de junio, como el medio aguinaldo.

Durante el primer semestre del año, el gasto primario se redujo un 32% en términos reales, con importantes caídas en Gasto de Capital (-82%) y Transferencias a Provincias (-75%). Durante el primer semestre del año, el gasto primario se redujo un 32% en términos reales, con importantes caídas en Gasto de Capital (-82%) y Transferencias a Provincias (-75%).

Los ingresos totales del sector público en junio alcanzaron 8,1 billones de pesos, impulsados por un aumento en la recaudación tributaria del 226,7%, destacándose el Impuesto PAIS y las contribuciones a la Seguridad Social.

Impuesto PAÍS: Un nuevo problema

El Gobierno anunció que a partir del 1° de septiembre reducirá la alícuota del impuesto PAÍS a las importaciones del 17,5% al 7,5%. Esta medida genera incertidumbre sobre su impacto en la recaudación, ya que el impuesto PAÍS representó más del 20% del superávit fiscal atado con alambres en los primeros 7 meses del año.

El Tesoro podría enfrentar una pérdida significativa de ingresos, dado que solo en julio el impuesto recaudó $698.351 millones y en los primeros siete meses de 2024 acumuló $4.291.758 millones. Según el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), la rebaja de la alícuota implicaría una pérdida de entre 0,13% y 0,18% del PBI en los últimos cuatro meses del año. Por su parte, la consultora Outlier estima un costo fiscal del 0,4% del PBI, aunque el Gobierno busca compensarlo con mayores ingresos por Ganancias, blanqueo y el régimen anticipado de bienes personales.

A pesar de los desafíos, se considera que la medida es positiva por su efecto en la apertura económica y la reducción de impuestos distorsivos, además de mejorar la credibilidad del Gobierno al cumplir con lo prometido. Sin embargo, el impacto negativo en el tipo de cambio y la demanda interna podría contrarrestar los beneficios en el sector de bienes transables.

Para 2025, el IARAF proyecta que la recaudación potencial caería a 0,76% del PBI, lo que obligará al Gobierno a considerar alternativas de financiamiento en el Proyecto de Presupuesto 2025, como una reducción del gasto o un incremento de otros ingresos, incluyendo la reversión del impuesto a las Ganancias para personas humanas, que podría aportar un 0,20% adicional del PBI.

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