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2T 2022

Que no pase desapercibido: el balance de YPF es muy bueno

La petrolera emblemática YPF presentó un muy buen balance del 2T 2022 y su management anticipó para el "futuro cercano" un aumento en el surtidor. 

La petrolera YPF reportó los resultados del 2T (2do. trimestre) de 2022 y ofreció una estimación de lo que serán sus números para lo que resta de su ejercicio fiscal. Con

  • un aumento de la producción de hidrocarburos,
  • un menor endeudamiento y
  • un prometedor plan de inversiones que rondará los US$ 3.700 millones,

la empresa con participación mayoritaria estatal muestra signos de mejora tras varios trimestres de incertidumbre.

En el 2T22, el EBITDA ajustado de YPF alcanzó los US$ 1.500 millones, consolidando una ganancia neta de $ 94.063 millones frente a una pérdida de $ 46.262 millones en el 2T21 (1 año atrás).

Los buenos resultados económicos alcanzados le permitieron a la empresa avanzar en la ejecución de su plan de inversiones para el año 2022. Durante el 1er. semestre del año invirtió alrededor de US$ 1.700 millones, una suma superior al 55% respecto al mismo período de 2021. Sobre esta base de crecimiento, la petrolera decidió aumentar en un 10% las inversiones proyectadas para este año, alcanzando los US$ 3.700 millones, un 50% más respecto al año 2021.

La producción total de hidrocarburos totalizó en 504 KBBL/D, representando un incremento del 9% interanual, con un crecimiento del 7% en crudo y un 10% en gas respecto al 2do. trimestre de 2021. Lo que respecta a la actividad no convencional continúa siendo el principal foco de desarrollo de la compañía, representando actualmente un 38% de la producción total.

El crudo no convencional mostró un crecimiento cercano al 50%, mientras que el gas no convencional aumentó más de un 80% con relación a igual trimestre del año anterior. Estos resultados se lograron a partir de las mejoras operativas desarrolladas por la compañía en sus campos en Vaca Muerta, donde se alcanzaron nuevos récords de eficiencia en los tiempos de perforación y fractura de los pozos y la segunda marca más alta en la cantidad de nuevas perforaciones de pozos horizontales.

https://twitter.com/YPFoficial/status/1557823839396052992

Según detallaron los directivos de la compañía en el call de inversores la producción de hidrocarburos podría crecer hasta un punto adicional de los +8% anunciados a comienzo de año respecto al año anterior. De ser así, significará el mayor crecimiento orgánico de los últimos 25 años.

Además, esta inversión permitirá

  • una aceleración de la actividad no convencional,
  • mayor actividad en la cuenca del Golfo San Jorge y
  • un incremento en los proyectos de midstream.

Por el lado del downstream, las ventas domésticas de combustibles resultaron un +12,5% respecto a los niveles pre pandemia del 2do. Trimestre de 2019.

En el caso del gasoil, la compañía registró un récord histórico de suministro que fue abastecido a través de incrementos en los niveles de producción de los 3 complejos industriales, que registraron un nivel de procesamiento un +8% al año anterior, sumado a las importaciones, la reducción de stocks y una mayor aditivación de biocombustibles.

El flujo de caja libre fue positivo por 9no- trimestre consecutivo en US$ 310 millones, acumulando en el 1er. semestre del año un flujo neto positivo de US$ 701 millones. Esto permitió disminuir, una vez más, la deuda neta de la compañía, alcanzando un nivel de US$ 5.843 millones, con un ratio de endeudamiento neto que se ubicó en 1,3 vez en relación con el EBITDA ajustado.

Aumento del precio de la nafta

Los directivos reconocieron: "Los precios internacionales de los combustibles crecieron un 10% pero los precios locales no se pudieron actualizar".

Sin embargo, desde la petrolera aclararon: "Se siguió tratando de achicar la brecha entre los precios de surtidor y los internacionales pero el objetivo es evitar que se estrese el poder adquisitivo interno”.

Ante las preguntas, se anticipó un posible aumento en el “futuro cercano" ya que para las naftas el último aumento se realizó en mayo, mientras que en junio hubo actualización para el gasoil.

"Esperamos poder introducir ajustes de precios en nafta en el corto plazo para seguir la devaluación del dólar", reconocieron los directivos en el call con inversores.

Si bien aclararon que todo dependerá de la evolución de la macroeconómico y de que "los ajustes de precio no interfieran con el poder de compra de los clientes".

YPF reconoció que la presión inflacionaria en Argentina es mayor a la global y que en el país "corre más rápido la inflación que la devaluación".

Faltante de gasoil

Por otra parte, las preguntas también resonaron sobre la capacidad logística y las importaciones para abastecer al mercado de gasoil. Los ejecutivos mencionaron sobre las restricciones durante mayo/junio, pero aseguraron que "eso ahora declinó significativamente".

No hay disrupción en premium y bajaron en 40% en el diésel regular. Es una situación mucho más cómoda, pero se mantiene el potencial riesgo de un mayor nivel de demanda. Seguimos trabajando a capacidad completa y tratando de incorporar más camiones a la flota para mejorar la logística. No hay disrupción en premium y bajaron en 40% en el diésel regular. Es una situación mucho más cómoda, pero se mantiene el potencial riesgo de un mayor nivel de demanda. Seguimos trabajando a capacidad completa y tratando de incorporar más camiones a la flota para mejorar la logística.

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