El dólar blue se dispara y BCRA fue contra consultoras

De acuerdo a lo informado por Mariano Gorodisch, "el Banco Central (BCRA) debió intervenir (ayer, 9/11) con casi US$30 millones de las reservas para comprar bonos en dólares AL30 y así mantener a raya al MEP subsidiado en $ 182,50. Cada vez más inversores aprovechan el valor del dólar MEP subsidiado a $ 182,50 para darse vuelta y revenderlo en el blue a $ 196,50, haciéndose una ganancia de $ 14 por dólar. Esta es hoy casi la única forma en que las cuevas se abastecen de dólares, por eso es que el BCRA sale a subsidiar al dólar MEP para que no se escape y se pueda seguir haciendo este puré, de modo de que el blue no cierre en $ 200. Pero la UIF salió a vigilar".

Guerra BCRA vs. Consultoras

Luego de una guerra declarada entre el BCRA y las consultoras, que motivó la salida de muchas del REM tras la acusación del presidente de la autoridad monetaria, Miguel Pesce, y el ministro de Economía, Martín Guzmán, por "generar falsas expectativas", ahora salieron desde el oficialismo a la carga contra el economista Gabriel Rubinstein, titular de la consultora homónima por estimar que "las reservas netas líquidas se encuentra en una cifra negativa, de US$665 millones".

Según el exrepresentante del Ministerio de Economía en el Central durante la gestión de Roberto Lavagna, "que el BCRA estaría usando reservas que 'existen' pero que no son de su propiedad y sobre las que no estaría autorizado a disponer. Los candidatos más probables son los depósitos de SEDESA (que figuran en "otros" junto a swaps de Basilea, etc) y los Encajes Bancarios.

Es decir, sin que SEDESA haya autorizado el uso de sus reservas depositadas en el BCRA, y sin que los bancos hayan autorizado el uso de sus encajes (en realidad de los depositantes), que obran en cuentas del BCRA, todo indica que éste ha empezado a hacer uso de las mismas.

Este uso sería ilegal. Pero aún si hubiera algún recoveco legal que protegiera al Directorio del BCRA de su accionar (lo desconozco), su uso no sería 'legítimo'. Y en todo caso mostraría la desesperante situación de reservas en que se encuentra el BCRA, y obviamente, el país.

Peor aún, el panorama para las próximas semanas y meses no luce nada bien. Nuestra estimación, es que sin noticias "especiales" (acuerdo con el FMI, etc), para el 31 de diciembre de este año, las Reservas Netas ( ahora en US$5.500 millones) serían de apenas US$800 millones y las Reservas Netas Disponibles Liquidas (ahora negativas en unos US$600 millones), serían negativas en US$3.700 millones. Una cifra tremenda, imposible de sostener".

A través del medio oficialista Ámbito Financiero, el BCRA salió a responderle:

En el gabinete económico descartan de plano este escenario y lo atribuyen a rumores infundados que ya se agitaron el año pasado (la existencia de reservas líquidas negativas), cuando en medio de la corrida cambiaria se auguraba una depreciación que finalmente no se concretó En el gabinete económico descartan de plano este escenario y lo atribuyen a rumores infundados que ya se agitaron el año pasado (la existencia de reservas líquidas negativas), cuando en medio de la corrida cambiaria se auguraba una depreciación que finalmente no se concretó

Lo cierto es que Rubinstein no fue el único en advertir la situación crítica en la que se encuentran las reservas del Banco Central. El estudio Massot & Monteverde, en septiembre 2021, también había elaborado un informe sobre este punto:

La situación de reservas netas es tan delicada que, aun cuando no sobreviniese ningún efecto del vendaval de emisión anunciado, por el solo hecho de mantenerse el ritmo de pérdida de divisas de este mes, el BCRA se quedaría sin reservas el viernes previo a la elección de noviembre La situación de reservas netas es tan delicada que, aun cuando no sobreviniese ningún efecto del vendaval de emisión anunciado, por el solo hecho de mantenerse el ritmo de pérdida de divisas de este mes, el BCRA se quedaría sin reservas el viernes previo a la elección de noviembre