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$800.000 MILLONES A JUNIO 2020

Deuda en pesos: Reunión Nielsen/Cosentino con fondos de inversión y bonos sobrevolando la City

Lun, 25/11/2019 - 1:28pm
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Por Urgente24

A tan sólo 15 días de entrega de mando, el mercado desespera por conocer los nombres del gabinete, particularmente del Ministerio de Economía, por los vencimientos que se vienen (se calculan unos $800.000 millones a junio 2020). Desde la City Porteña, se filtró una reunión entre Guillermo Nielsen y Adrián Cosentino con fondos comunes de inversión frente a rumores de bonos que podría emitir el gobierno.

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El reperfilamiento de la deuda en pesos del ministro de Hacienda Hernán Lacunza sigue sacudiendo a la City Porteña. El 31 de diciembre de 2019 vence dicha estrategia del gobierno saliente para ganar tiempo y lograr una transición ordenada, por lo que la cuenta regresiva al 10 de diciembre está más caliente que nunca.

El mercado desespera por conocer los nombres de los funcionarios que dirigirán el Ministerio de Economía para ir a fondo con las negociaciones.

El rumor que sobrevuela entre bancos, empresas y fondos de inversión habla de renegociación rápida, bono y quita pero sólo se trata de eso; un rumor.

Se calcula que a junio 2020, el Tesoro de la Nación deberá afrontar alrededor de $800 mil millones en LECAPS pero también existen las Letes y Leliq (otros $800 mil millones).

El medio especializado BAE Negocios filtró una reunión muy importante entre los economistas Guillermo Nielsen y Adrián Cosentino a título personal con fondos comunes de inversión (FCI), que se habrían comprometido a presentarles en breve el detalle de la composición de sus portfolios y una propuesta de reestructuración por escrito. 

"Es que los inversores saben que, con los mercados internacionales cerrados y reservas netas que para el 10 de diciembre se espera se ubiquen en torno a los US$10.000 millones, el equipo económico de Alberto Fernández no tendrá una tarea sencilla en materia financiera. Tan sólo en el primer trimestre de 2020, los vencimientos de letras en dólares llegan a US$4.432 millones y los de las letras en pesos representan cerca de US$4.660 millones. A esto hay que sumarle vencimientos de bonos en pesos y dólares por el equivalente a casi US$3.950 millones", calculó dicho medio.

El Cronista Comercial, por su parte, detalló al respecto que los inversores "buscan evitar ir a un nuevo reperfilamiento como el de Lacunza, que fue tan disruptivo para el mercado, y de esta manera, encarar propuestas mano a mano, evitando meter a todos los acreedores en la misma bolsa. Lacunza solo hizo la distinción por clase de persona y así golpeó a las personas jurídicas que usaban las Lecap para capital de trabajo", aseguró un portfolio manager de un fondo local.

En este sentido, completó:

En concreto, los hombres que empezaron a encarar la renegociación están verificando las tenencias de compañías de seguros para que la propuesta de canje se ajuste a las necesidades de cada acreedor.

Las tenencias de acreedores que no son "grandes jugadores" estarían en un proceso de reestructuración distinta. De todos modos, operadores consultados por este medio también esperan que se les entregue un bono, aunque en otras condiciones.

"El gobierno entrante quiere resolver rápidamente el tema de la ley local, lo que le daría tiempo para resto del año para arreglar ley extranjera", aseguró el gerente de inversiones de un fondo local.

Y abundó que las deudas en pesos es lo más urgente y sugirieron que es probable que el próximo equipo económico ofrezca la entrega de un bono de al menos 180 días de vencimiento con tasas de entre 30% al 35% a cambio de Lecap que vencen en el primer semestre de 2020. Probablemente vayan a darle a las compañías de seguro algún bono aún más largo que 180 días.