Oferta de acreedores de USA: 35% de quita y pago a cuenta de US$ 950 millones

De acuerdo a Mara Laudonia, corresponsal en Washington DC del diario El Cronista, "los acreedores externos mayoritarios de la Argentina se unieron para elaborar una oferta común, la que consideran como el arranque para iniciar las negociaciones con el gobierno nacional". Su propuesta reclama un pago en efectivo de US$ 950 millones y acepta una quita de 35% en el valor nominal de la deuda. El Argentine Credit Advisory Group es una nueva alianza de tenedores de bonos de la que participan inversores del Argentine Bondholders Committe (ABC), Fidelity, Teachers, GMO, Gramercy, entre otros, que cuestiona la oferta de la reestructuración de deuda difundida en Dubai, Emiratos Árabes Unidos. El grupo procura cerrar un acuerdo con los italianos y los japoneses, para que se sumen a su iniciativa. El grupo de acreedores europeos de ABRA, liderada por el ex ministro de Finanzas de México, Ángel Gurria y el economista Adam Lerrik, todavía no confirmado si se sumarán. La idea es tener una única oferta global, para cuando el equipo económico argentino llegue a New York la semana próxima. La oferta argentina será presentada a Guillermo Nielsen, secretario de Finanzas, el 3 de diciembre, durante la reunión anual del EMTA (Emerging Market Trading Association).. La propuesta, aún en elaboración, se asemeja al modelo ruso o uruguayo y comprende, según El Cronista, de la Ciudad de Buenos Aires, Argentina: ** 3 familias de bonos con descuento, con vencimiento en 2014, 2018 y 2034. Entonces se estirarían 21 años los vencimientos actuales. El bono mas corto será bullet, con lo que cobrara todo al final. ** Uno de los bonos tendrá warrants ligados a la evolución del PIB, es decir que pagarán una prima si el país crece por encima de determinada pauta. ** Los cupones serán crecientes en el tiempo (step up) y arrancarían desde el 4-5%, para los 4 años iniciales. Luego irían creciendo hasta llegar a un promedio para todos los bonos de entre 7,15% y 7,5%, cuando el promedio de los cupones que están en default es de 11%, según los cálculos de los privados. ** Habrá un periodo de gracia en el capital, que se comenzaría a cobrar recién en el 2014. ** Se contempla un incentivo de 5% de dinero en efectivo, por los intereses vencidos no abonados, desde que se inicio el default. Se estiman 950 millones de dólares ya que se calcula que los atrasos a la fecha acumulan unos 19.000 millones de dólares. Para el pago restante de los intereses vencidos, se ofrecerá el bono 2018. ** Se estima una reducción en el stock nominal de deuda de 35% y una quita en el valor presente neto de alrededor de 50%, en promedio. El Gobierno argentino aseguró que la quita debe ser de 75%, para armar un modelo sustentable. Sin embargo, los acreedores creen que se puede alcanzar la sustentabilidad con una quita inferior. En el esquema de los acreedores estadounidenses no existe bono par, es decir no se pide un titulo que no tenga quita de capital. Por otro lado, los acreedores no quieren resignar los intereses vencidos impagos, por lo que plantean un incentivo en dinero fresco, y cubrir el resto con bonos. La Argentina se negó desde el principio a pagar algún importante en este concepto.