Desastre en Wall Street: La economía de USA sigue aflojando y el ciudadano medio está superado por las deudas

El ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, considera que las turbulencias en el mercado son "idénticas" en muchos aspectos a las que ocurrieron en 1987 y 1998, según informó el viernes el diario 'The Wall Street Journal' en su edición online.
"El comportamiento que estamos observando en las últimas 7 semanas es idéntico en muchos aspectos a lo que vimos en 1998, lo que vimos cuando se desplomó la bolsa en 1987", dijo Greenspan citado por el periódico.
Greenspan hizo ese comentario en un evento en Washington DC organizado por Brookings Papers on Economic Activity, una publicación académica, según el periódico.
El ex titular de la Fed entre 1987 y 2005, que actualmente trabaja como consultor, dijo que las expansiones de los negocios se guiaban por la euforia y las contracciones por el miedo.
Mientras los economistas tienden a pensar que los mismos factores guían las expansiones y las contracciones, "la fase de expansión de la economía es muy diferente, y el miedo como motor, que es lo que ocurre hoy, es mucho más potente que la euforia", agrega el periódico.
En tanto Wall Street se derrumbó por el recorte en la creación de empleo sufrido en agosto. Tampoco han sentado del todo bien las palabras de Secretario del Tesoro afirmando que la economía del país goza de buena salud.
Cuando los expertos esperaban un crecimiento de 110.000 empleos en el último mes, el secretario del Tesoro estadounidense, Henry Paulson, ha tratado de calmar los ánimos al asegurar que esta destrucción de empleo no ha sido tan sorprendente si se tienen en cuenta los problemas del mercado de vivienda y la menor contratación del Gobierno. No sirvió.
Los que abogan por un recorte en los tipos de interés para suavizar la difícil situación por la que atraviesa USA también han sufrido un revés al escuchar a Greenspan rechazar un recorte en las tasas para frenar la crisis de las subprime y la falta de liquidez del mercado.
Alan Greenspan, predecesor de Ben Bernanke en la presidencia de la Reserva Federal, se ha remontado a las crisis de 1978 y 1998 para explicar que un recorte en las tasas nunca ha servido para frenan las burbujas del mercado: "La raza humana nunca ha encontrado la manera de afrontar las burbujas" y que éstas no pueden "desactivarse" a través de ajustes en los tipos de interés.
La principal bolsa del mundo sufrió pérdidas en medio de nuevas inyecciones de efectivo al sistema monetario y la investigación iniciada por la SEC que estudiará el papel de las agencias crediticias en la crisis de las hipotecas de alto riesgo.
Por 9no. día consecutivo la Fed inyectó más dinero efectivo en el sistema monetario de USA: US$ 2.000 millones mediante operaciones de recompra de deuda pactadas a 3 días de plazo. Sólo en esta semana la Fed ha destinado US$ 46.750 millones (incluyendo la inyección de hoy) que se suman a los US$ 31.750 millones de la anterior. Todas las operaciones se han llevado a cabo a través de su banco regional de Nueva York, encargado de realizar estas inyecciones.
El número de personas desempleadas es de 7,1 millones y la tasa de desocupación se mantuvo en el 4,6%, en ambos casos sin grandes variaciones respecto al mismo periodo de 2006.
Los retrocesos en la creación de empleo se registraron en el sector de la construcción, manufacturas y transportes, mientras que en el sector financiero se mantuvo sin variaciones significativas.
Pero peor pintan las cosas para el estadounidense medio que, habiendo sobrevivido a la estafa colectiva que han supuesto, en muchos casos, las hipotecas subprime –"No se preocupe, que el valor de la vivienda nunca baja, y a estos niveles de tasas, el riesgo es mínimo…"- se encuentra ahora con una situación complicada respecto a sus posibilidades de consumo futuras a cuenta del encarecimiento de sus deudas.
Y es que muchos de ellos habían utilizado la hipoteca como fuente de financiación para el resto de sus gastos corrientes, aprovechando la constante revalorización del valor de sus casas y el ajuste de los niveles de endeudamiento a los nuevos, y más altos, precios de las mismas. Líneas de crédito abiertas contra las que se pasaban todos los consumos, duraderos o no. Ahora la fuente se ha secado.
La historia va paralela al frenazo de la actividad inmobiliaria residencial en USA. Ya a cierre del 1er. semestre, los impagos de tarjetas de crédito se habían incrementado casi un 30% hasta alcanzar el 4,58% del total.
Lejos del 6,29% que se alcanzara en 2004, el dato es relevante ya que llega tras 2 años de endurecimiento constante de los estándares de concesión de tarjetas de crédito tras el cambio en la normativa que afecta a las insolvencias familiares.
Desde entonces, el entorno no ha hecho sino deteriorarse hasta el punto de que ya son muchos los estadounidenses que no pueden hacer uso de esa "reunificación de deudas" para aprovecharse de los menores tipos de interés asociados a la garantía hipotecaria.
Y la aplicación de condiciones propias de crédito al consumo, en un momento en que las condiciones se han endurecido y algunos costos se han disparado, como el del combustible, va a dejar muchos cadáveres por el camino.
¿Cuanto creció el pago con tarjeta de crédito? Un 34%. Cerca de US$ 300.000 millones del total en el debe de las tarjetas de crédito, se carga contra deuda hipotecaria según los estudios más recientes. Un 37%. Casi nada.
En cuanto a la Comisión Reguladora del Mercado estadounidense (SEC por sus siglas en inglés) ha decidido llevar a cabo un seguimiento exhaustivo de las políticas y procedimientos empleados por las agencias de calificación en la actual crisis de las hipotecas subprime.
 
Los reguladores federales han decidido llevar a examen el papel desempeñado por las agencias de calificación crediticia. En lo que respecta alas tres mayores agencias de ‘rating’, Standard & Poor's, Moody's Investors Service y Fitch Ratings, desde la SEC afirman que ninguna de las tres advirtió adecuadamente a los inversores del riesgo de los valores respaldados por hipotecas.
Además, el órgano regulador también ha destacado que estas agencias son igualmente vulnerables por el conflicto de intereses que supone recibir ingresos por parte de las compañías cuya deuda deben calificar.
Por todos estos motivos la SEC "ha iniciado un examen de las políticas y procedimientos de las agencias de calificación", según ha explicado hoy el portavoz del organismo, John Nester.
En el estudio también se examinará el significado de los 'ratings' y los posibles conflictos de intereses entre agencias que dan consejo sobre emisores de deuda hipotecaria y entidades concesionarias de préstamos hipotecarios.
Las agencias de calificación crediticia, cuyas valoraciones son empleadas por los inversores para valorar el mayor o menor riesgo de los valores respaldados por deuda hipotecaria, están bajo la supervisión de la SEC desde el pasado año.