Corrección: Los BRICS no ayudarán a los PIGS… (eventualmente) ayudarán al FMI a ayudar a los PIGS

Los BRICS mostraron su preocupación por la grave crisis de la deuda soberana en la zona euro, pero evitaron abordar la idea de una ayuda financiera a los países de la eurozona. Los 5 se comprometieron, entre otras medidas contra la crisis, a "intensificar el comercio y los flujos de inversión" entre ellos.

En un comunicado publicado tras la reunión en Washington de este jueves (22/09), los países del BRICS advierten que el problema de la deuda en los países avanzados y las dudas que rodean a sus planes de ajuste fiscal “están creando un clima de incertidumbre para el crecimiento mundial”.

Además recomiendan que “es fundamental que las economías avanzadas adopten políticas financieras y macroeconómicas responsables, eviten crear excesiva liquidez a nivel global y lleven a cabo reformas estructurales que impulsen el crecimiento, creen empleo y reduzcan los desequilibrios”.

Pero dejaron abierta la posibilidad, “si fuera necesario de prestar apoyo, a través del FMI u otras instituciones financieras internacionales, para hacer frente a los desafíos que se ciernen sobre la estabilidad financiera global, dependiendo de las circunstancias de cada país”.

Para el viceministro de Finanzas de Rusia, Serguéi Storchak, una asistencia financiera a cualquier país es “técnicamente imposible”, debido a los diferentes “procedimientos estatales” que tienen los países miembros del BRICS, por lo que tomar una decisión como grupo “es imposible”, aclaró.

Eventualmente, los países miembros del bloque podrían inyectar más dinero en el Fondo Monetario Internacional (FMI) para que este tenga recursos suficientes a fin de apoyar a Europa a paliar su crisis financiera.

El acuerdo formalizó una idea promovida inicialmente por el Gobierno de Brasil y que por el momento no parece no haber generado suficiente interés ni entre el FMI ni entre la otra institución de crédito, el Banco Mundial (BM).

“De ser necesario, están abiertos a considerar dar apoyo a través del FMI y otras instituciones financieras internacionales, para hacer frente a los retos que enfrenta la estabilidad financiera global, dependiendo de las circunstancias individuales de los países”, consideró Subir Gokam, gobernador del Banco Central de la India.

La idea surge a partir del reconocimiento que los recursos del FMI se están diluyendo a partir de la asistencia que ha brindado hasta ahora para paliar la crisis en Europa.

“Es natural que cuando los países ricos están en problemas la demanda de apoyo por parte del FMI va a ser más alta que cuando los países pobres están en problemas. Es posible que los recursos del organismo se estén estirando y que necesite apoyo adicional”, agregó.

Gokam hizo notar, empero, que llevar eventualmente a la práctica ésta consideración no será fácil por la demanda constante de recursos que existen en sus países para atacar problemas como la reducción de la pobreza.

La crisis de la zona euro, centrada en colapso financiero de Grecia, ha tensado los recursos del FMI. Con economías claves tambaleándose al borde de la recesión, más países podrían buscan préstamos de emergencia, agotando rápidamente su capital.

Por ello el funcionario anticipó que “habrá mucha tensión entre dar dinero a una institución multilateral para restaurar la estabilidad global, que para cumplir nuestras propias aspiraciones”.

Zhou Xiaochuan, gobernador del Banco Central de China indico por su parte que si esta consideración genera tracción, es probable que requiera de una discusión a nivel del G-7 o el G-20.

Destacó también el creciente papel de los países BRICS en el mundo y dijo que los grandes mercados emergentes deberían impulsar su demanda nacional para compensar parte de la baja actividad provocada por la debilidad de USA y Europa.

"En el periodo de crisis de hoy, la demanda interna de cada economía es importante, y debemos encontrar una manera de agrandar la demanda interna en nuestra economía", señaló el funcionario.

Pero Zhou no hizo ninguna mención a los repetidos llamamientos de USA para que China permita que su moneda se aprecie más rápido.

Previamente, el ministro brasileño de Finanzas, Guido Mantega, pidió a los europeos que sean “rápidos, osados y cooperativos entre ellos”, a fin de poner coto a la inestabilidad financiera.

“Todos estamos de acuerdo en que la situación se ha agravado en los últimos meses”.

Si en 2008 el epicentro de la crisis financiera se situó en USA, ahora está en el corazón de la UE, y es allí, argumentó Mantega, donde tienen que tomarse decisiones “sin demora”.

De lo contrario, advirtió, existe un peligro real de que la situación se desborde y contagie a las economías emergentes y menos avanzadas, que ya están sufriendo los efectos de la inestabilidad sobre la tasa de inflación y las expectativas de crecimiento.

“Cada día que pase, la solución será más difícil y más cara”, dijo mientras se desechaba la idea original del gobierno brasilero de comprar bonos europeos.

Pascual Albanese, analista político, opina que “para muchos países del BRICS el mercado europeo es muy importante. La caída de países europeos en default podría significar (....) un problema serio para sus exportaciones”. No obstante, el experto señala que los miembros del BRICS que “tienen reservas excedentes en sus bancos centrales como, por ejemplo, China pueden estar en condiciones de colaborar financieramente con la reconstrucción del sistema europeo”.

En las últimas semanas se venía especulado con la posible ayuda de los BRICS, probablemente mediante la compra de títulos públicos de los países europeos en crisis. La versión cobró fuerza luego de que trascendiera que China estaba evaluando asistir a Italia e incluso el propio Mantega había reconocido que una acción coordinada en esa dirección era posible. Sin embargo, nada de eso ocurrió.

De hecho, la ayuda que eventualmente canalizarían a traves del FMI u otro organismo de crédito no viene libre de condiciones: la contrapartida sería un mayor peso de estos países en la dirección del organismo correspondiente. Por un lado, propugna la competencia entre el Banco Mundial y el FMI para ver quien se hace con fondos adicionales de los BRICS. Al mismo tiempo, puede ser leido como una devolución de favores a Christine Lagarde por el apoyo que recibió para ser designada Directora Gerente del FMI bajo promesa de un mayor apoyo y participacion de los emergentes.

“Estamos preocupados por el avance lento de las reformas en el sistema de cuotas y gobernanza del FMI”, expresaron en un comunicado conjunto.

En definitiva, las promesas no se cumplirán, por lo menos en el corto plazo. Sin dudas, las asimetrias entre los países integrantes son aún enormes. Se limitaron a remarcar que seguirán fortaleciendo la integración entre ellos. Potencial de potencias, más no potencias conducentemente efectivas. Por lo menos, no es su conjunto.

China ya demostró en el pasado poder cortarse sola. Lo demostró en su momento cuando el seno de los BRICS mostraba sus preferencias por la candidatura del mexicano Agustín Cartens para el FMI.. Queda así en evidencia las debilidades de un bloque muy heterogéneo, en cuanto a sus intereses.

“Una razón convincente para poner en duda las posibilidades de que los BRIC cambien algo fundamental es que no tienen capacidad para ello. Carecen de coherencia. Compiten tanto entre sí como con USA y Europa. Parece improbable que como bloque sean compatibles con la fuerza de sus ambiciones individuales”, publicó The Economist hace pocos meses.

G20

Contemporáneamente, los ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales del Grupo de los 20 dijeron que tomarían todas las medidas necesarias para calmar las tensiones que están arruinando el sistema financiero mundial.

"Nosotros nos comprometemos a tomar todas las medidas necesarias para preservar la estabilidad de los sistemas bancarios y mercados financieros como es necesario", dijo el G-20 en un comunicado después de una reunión y cena de este jueves (22/09).

Los precios de las acciones de varios bancos europeos han caído y sus costes de financiación han aumentado debido a que los inversores están preocupados por su exposición a la deuda emitida por Grecia y otros países europeos con grandes cargas de deuda.

Las bolsas del mundo se desplomaron nuevamente ayer (22/09) a su menor nivel en 13 meses, golpeadas por el riesgo a una nueva recesión en USA y a datos económicos débiles de China, así como por los problemas de deuda de Europa.

En una señal de que la zona euro potenciaría su fondo de rescate de 440.000 millones de euros, el comunicado del G-20 dijo que los miembros del bloque aplicarían "medidas para aumentar la flexibilidad del FEEF (Fondo Europeo de Estabilidad Financiera) y maximizar su impacto" antes de la próxima reunión ministerial del grupo en octubre.

USA ha propuesto que Europa podría apalancar al Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, dándole más peso para proteger a la zona euro y sus bancos.

Un alto cargo estadounidense, que habló después de la reunión del G-20, dijo que el grupo mostró un mayor sentido de urgencia, pero no discutió un mecanismo específico para apalancar o ampliar el fondo de rescate.

Anteriormente el mismo jueves (22/09), el secretario del Tesoro de USA, Timothy Geithner, expresó su optimismo de que Europa dedicaría más de sus propios recursos a respaldar a los gobiernos y bancos de la zona euro.

"Tengo mucha confianza en que ellos van a moverse hacia expandir su capacidad financiera efectiva", dijo Geithner. "Están tratando de encontrar el camino para llegar hasta allí de una manera que sea políticamente atractiva", agregó.

Los jefes de finanzas se reunieron en la capital de USA antes del encuentro semianual del FMI y el Banco Mundial.

Presumiblemente, allí se debatirá la (nueva) propuesta de los BRICS.