Albanesi: Sigue acumulando defaults y reestructuraciones

Lejos de ser un hecho aislado, el reciente incumplimiento de Albanesi Energía S.A. con sus Obligaciones Negociables Clase IX —por un valor de hasta US$250 millones— se suma a una larga saga de defaults y reestructuraciones que ya forman parte del ADN de la compañía.

El comunicado oficial remitido a la CNV y los mercados el 30 de junio apenas confirma lo que muchos en la city daban por descontado: Albanesi vuelve a tropezar con la misma piedra. Finalizó el período de gracia y no hubo pago de intereses, activando así los eventos de incumplimiento contemplados en los prospectos. La empresa, una vez más, reconoce públicamente estar "analizando alternativas" para destrabar la situación y evitar un desenlace más traumático.

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Default reincidente

No es novedad para los acreedores ni para los analistas del sector. Albanesi ya viene de antecedentes de incumplimiento y reestructuración de deuda en años recientes, con negociaciones a contrarreloj y acuerdos que, a la postre, se terminan incumpliendo.

El sector financiero observa con escepticismo cada compromiso de pago de la firma, consciente de que la historia suele repetirse: promesas de continuidad, pulseada con bonistas y, al final, default y renegociación. El sector financiero observa con escepticismo cada compromiso de pago de la firma, consciente de que la historia suele repetirse: promesas de continuidad, pulseada con bonistas y, al final, default y renegociación.

Esta dinámica —casi institucionalizada— debilita la confianza de los inversores en la capacidad de la compañía para ordenar sus finanzas, y vuelve más compleja cualquier posibilidad de acceder a financiamiento en condiciones razonables.

Impacto y señales al mercado

El caso Albanesi, lejos de ser una excepción, pone en primer plano la fragilidad del crédito privado en dólares en la Argentina. Las firmas energéticas, con estructuras financieras forzadas por los controles de capital y la volatilidad cambiaria, viven bajo presión permanente para refinanciar pasivos. Cuando el contexto se complica, como ahora, el default deja de ser noticia para convertirse en un dato habitual.

A pesar del tono institucional del comunicado —que promete priorizar los intereses de los acreedores y sostener la operación—, el mercado ya aprendió a leer entre líneas: cada incumplimiento abre una negociación dura, con bonistas que exigen más garantías y empresas que piden oxígeno para sobrevivir.

¿Y ahora?

La pulseada que se abre será clave para determinar si Albanesi logra evitar la cesación de operaciones o si se encamina a una nueva reestructuración que apenas patea el problema hacia adelante. Por lo pronto, los inversores toman nota: en el sector energético, el default ya no es un cisne negro sino una postal repetida.

El caso más reciente

Tal como informó Urgente24 en: El Grupo Albanesi vuelve a incumplir: Ahora con su ON Clase X

En un escenario donde el incumplimiento de pagos se convirtió en rutina, Albanesi Energía S.A. volvió a comunicar que no hará frente al pago de intereses de sus Obligaciones Negociables (ON) Clase X, cuyo vencimiento operaba hoy 23 de junio de 2025. Lejos de provocar sobresaltos, la noticia fue recibida por los inversores con una mezcla de resignación y realismo: el default de Albanesi, hoy, ya no sacude al mercado.