Más allá de que el FMI seguramente termine convalidando el incumplimiento de metas tal como lo viene haciendo desde el 2018, bonistas privados de Wall Street y la City Porteña se mantienen preocupados por la política económica que ejecutan Martín Guzmán y Miguel Pesce desde Economía y el BCRA, respectivamente.
OTRA META EN ROJO
Martín Guzmán y Miguel Pesce echan nafta y cae la demanda
Con la inflación completamente descontrolada, Martín Guzmán (Economía) y Miguel Pesce (BCRA) generan preocupación por la fuerte emisión monetaria.
17 de mayo de 2022 - 08:13
Ahora que ya se sabe que la meta fiscal será imposible de alcanzar por los subsidios a la energía la suba de precios internacionales de petróleo y gas y el descontrol total de la inflación puertas adentro, la emisión monetaria es la otra luz roja que se acaba de encender.
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Claro, todo va de la mano. De acuerdo al informe de la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC) al que accedió el portal Infobae, mientras el Gobierno y el Fondo Monetario Internacional concluyen la primera revisión trimestral de metas cuyo cumplimiento habilitaría otros US$ 4.000 millones de desembolsos del organismo, hasta abril, por ejemplo, el gasto en subsidios a las tarifas energéticas habían aumentado casi 80% en términos reales y, en términos generales, el gasto público lo hizo casi 15%, tensionando el cumplimiento de los objetivos fiscales y monetarios.
El gasto corriente tuvo un crecimiento real -descontando a la inflación- de 14%, mientras en ese mismo tramo los ingresos corrientes tuvieron un avance de apenas 2,9%. En el primer cuatrimestre del año, según la OPC, el déficit primario fue de $564.000 millones.
El analista financiero Christian Buteler alertó anoche (16/05) que “el BCRA habría emitido el viernes otros $95.000 millones para asistir al Tesoro. De ser así, en el año suma $383.500 millones. El tope acordado con el FMI para junio es de $438.500 millones. Poco margen para encarar el mes de aguinaldo. El jueves tendremos la confirmación del dato”.
En este marco, el economista Gabriel Zelpo agregó: “Está cayendo fuerte la demanda de dinero en Argentina. El cepo ya no está teniendo efecto. No parece que el gobierno gire hacia alguna racionalidad. No va a estar fácil que no siga escalando la inflación”.
Buteler consideró al respecto: "No se puede acumular reservas con el nivel de cepo que tenemos, salvo por créditos de organismos internacionales. No pasa por devaluar más o menos rápido; nadie lleva dólares a donde no puede salir y si tenés que ingresar algo no lo vas hacer a $120 pudiendo ingresar a $210".
Inflación piso del 70%
Fernando Marull, director de la consultora FMyA, apuntó que "con un segundo semestre con una inflación igual a 4,1%, la inflación de 2022 sería del 70%. Pero dada la elevada inercia que trae la inflación, no descartamos que termine más arriba".
Marull detalló a Clarín que en 2022, la inflación proyectada está fuertemente relacionada con los aumentos proyectados de costos, tanto salarios (que se ajustan con paritarias del 65%), tarifas reguladas -que incluyen desde energía a colegios y prepagas- (con un promedio de 63%) como el dólar oficial (que subiría 55%), que arrojan un promedio 60%.
"Desde el anuncio de la 'guerra contra la inflación' -el 15 de marzo pasado- hubo un salto del 10% en las expectativas inflacionarias", señalaron al mismo medio desde la consultora EcoGo, que también maneja un pronóstico anual del 70%. Pero advierten que "lograr ese registro requiere una desaceleración al 3,5% anual en lo que resta del año. Nada fácil teniendo en cuenta que el dólar y las paritarias corren al 4%".
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