Pocos se preguntan cómo se paga una guerra. Sin financistas es imposible tener un ejército profesional y armamento sofisticado. Usualmente es con préstamos, que luego hay que devolver. En el caso de Israel ya se está debatiendo la economía de posguerra. Muy interesante un artículo de David Rosenberg en el diario Haaretz.
GASTO MILITAR MULTIPLICA EL GASTO PÚBLICO
¿Cómo se paga la guerra? Israel hacia un fuerte aumento de la presión tributaria
Israel apuesta por un conflicto "definitivo", que ya cumplirá 1 año. Hasta ahora le resulta favorable en lo bélico pero la economía se complica.
24 de septiembre de 2024 - 20:02
Nada volverá al 06/10/2023. Jamás. Desde el 07/10/2023 -invasión de Hamas para provocar la reacción de Israel- todo cambió pero ¿cuánto más aún cambiará?
Hasta el 06/10, Israel podía concretar negocios con Turkiye, hasta con Rusia y aún con Arabia Saudita, no era el país aislado que es hoy día. Más aislado aún que Rusia. Y su gasto público era tan gestionable que hasta había desgravaciones en marcha para las jubilaciones y pensiones. Los Acuerdos de Abraham -la ventana comercial y turística a Emiratos, Bahrein, Marruecos- funcionaban tal como los acuerdos de gas natural con Egipto. El gasto en defensa estaba cayendo en términos relativos.
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Desde el 07/10 gobiernan los pirómanos mesiánicos Bezalel Smotrich e Itamar Ben-Gvir, representantes de los colonos más irresponsables. El rey David ya les hubiera enviado al general Joab a visitarlos... pero Benjamin Netanyahu y sus casos de corrupción lo alejan del hijo de Isaí / Jesé, nieto de Obed, bisnieto de Booz, y lo hacen su prisionero.
El conflicto en Gaza se ha estirado en forma no necesaria y amenaza con mudarse a Cisjordania y Líbano. La coalición del Likud y aliados mantienen un rechazo al realismo de negociar con Hamás y Hezbolá como si fueran actores estatales. No podrían apropiarse de las tierras palestinas.
La Bolsa
Pero, pese a todo, los valores bursátiles suben en Israel. Y eso sucede en el marco de una inédita -para Israel- guerra de 354 días ya, y muchos más por venir. El índice de referencia TA-35 de la Bolsa de Tel Aviv ha subido un 10,6% desde el inicio de la guerra de Gaza, el 07/10/2023. Es más: desde los ataques con beepers o buscapersonas a Hezbollah y la posterior escalada en el Líbano, ha subido 1,5% ¿qué sucede?
Un broker bursátil al diario financiero Calcalist: "El mercado ve la escalada como una señal de que el fin está cerca y ha empezado a actuar en consecuencia".
"El fin está cerca":
- ¿Siempre la sociedad israelí supo que luego de Gaza era Líbano?
- ¿No se trataba de recuperar los rehenes, entonces?
En verdad, la afirmación es especulación 100%. A menudo los mercados operan así porque hay que mantener la ilusión / la cotización, que fabrica estabilidad, algo que impone ignorar la racionalidad de los datos 'duros'.
El riesgo más temido es que el conflicto con Hezbolá se convierta en una guerra regional, que todos saben que sería tan devastadora que la recuperación económica demoraría mucho en llegar. Sin embargo, hasta ahora, casi todos los actores implicados, incluido Irán, están haciendo todo lo posible por evitar la guerra a gran escala.
El gasto público
De todos modos, el gasto en Defensa de Israel revirtió su baja y la tendencia es que se mantendrá elevado aún cuando llegue la tregua o la paz. Ni Hezbolá desaparecerá, ni Irán y tal vez ni siquiera Hamás.
El gasto militar de Israel ya ha alcanzado a 113.000 millones de shekels (US$ 30.000 millones) sin incluir las pérdidas de la economía. Los generales que integran el comité gubernamental que evalúa el gasto en defensa para la próxima década recomendará que se lo aumente 1,5 punto porcentual del PIB: 30.000 millones de shekels anuales (US$ 7.986 millones). El gobernador del Banco de Israel, Amir Yaron, ha hablado de unos 20.000 millones de shekels. El número final estará entre uno y otro monto.
¿Y cómo se pagan? No hay misterios ni magia:
- Aumentando los impuestos,
- recortando otros gastos gubernamentales, y/o
- con deuda pública.
La deuda pública de Israel está ya al tope y por eso ocurrió una baja en su calificación crediticia por Moody's, Fitch y S&P. Esto reduce las opciones: impuestos más altos y menor gasto en otros ítems.
Los impuestos
El horno no está para bollos en Israel. Las manifestaciones frente a la casa de Netanyahu han sido reiteradas. Y el ministro de Finanzas, Bezalel Smotrich, también ha experimentado el enojo público. Por lo tanto, no es el momento de austeridad extrema.
Smotrich presentó un proyecto de Presupuesto 2025 con un déficit fiscal del 4% del PIB: 30.000 millones de shekels.
El proyecto no explicó cómo llegar al resultado. Sin embargo ahora se menciona, dice Haaretz, un incremento (encubierto) en el impuesto a la renta 2025-2027, la interrupción del aumento en las exenciones fiscales a las pensiones, un recargo tributario del 2% para los ricos (definidos como quienes ganan más de 721.000 shekels al año, equivalentes a US$ 192.000) y los turistas ya no estarán exentos del IVA, entre otras medidas.
Entonces, 1 año o más de
- alta inflación (el estratega jefe del Banco Mizrahi Tefahot, Yonnie Fanning, describió el índice IPC de agosto como “inusualmente alto, desde un punto de vista histórico, lo que empuja la inflación muy por encima del rango objetivo del Banco de Israel”) y
- tasas de interés reales positivas,
- crecimiento económico más lento,
- impuestos más altos y
- menos servicios gubernamentales.
Esto se está reflejando en el mercado de bonos israelí: los inversores exigen tipos de interés más altos para la deuda gubernamental porque el gobierno ha estado emitiendo más bonos que nunca para cubrir déficits mayores. Así, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha aumentado del 4,1% en vísperas de la guerra de Gaza a cerca del 5,1% en la actualidad.
Urgente24 ha escrito ya en el pasado que la economía de Israel se complicará demasiado con una guerra más extensa. Pero Netanyahu y sus aliados han decidido asumir el riesgo. Veremos cómo pagan el costo.
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