CIUDAD DE BUENOS AIRES (Urgente24). Repsol canceló a Société Générale, Barclays y BBVA un préstamo de 1.000 millones de euros que solicitó en 2012 cuando ocurrió la expropiación de YPF, y su solvencia quedó en duda ante la amenaza de una brusca caída en su calificación financiera por Standard & Poor's y Moody's. La cancelación de ese crédito ha permitido a la empresa dirigida por Antonio Brufau recuperar la titularidad del 10% de Gas Natural, participación que utilizó como garantía para la obtención de la línea de financiación.
Repsol: Vender Gas Natural antes que el PP vuelva con la fusión
En el pasado ocurrieron especulaciones sobre una fusión entre Repsol y Gas Natural, que más tarde se esfumaron. Ahora dicen que vuelve la idea desde el gobierno (en crisis) del Partido Popular español. Para bloquearla, Antoni Brufau tendría que vender cuanto antes las acciones de Repsol en Gas Natural pero... ¿dónde encontrar un comprador ya?
15 de julio de 2013 - 10:09
Curiosamente cuando sucedió la expropiación también comenzaron importantes diferencias entre Repsol y Gas Natural acerca de la continuidad o no de los negocios con el Estado argentino. Repsol reclamaba cesarlos por completo y Gas Natural decidió renovarlos.
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La devolución del préstamo
> confirma la mejora significativa de las finanzas de Repsol, en gran parte por la venta del negocio de gas natural licuado a Shell y el traspaso del 5% de autocartera adquirido a Sacyr;
> permite a Repsol liberar la garantía del crédito y volver a tener bajo control directo toda su participación del 30% en Gas Natural.
Ahora hay que definir qué hacer con Gas Natural Fenosa.
Hasta el 30/06, 33% de ese paquete estaba pignorado a favor de Société Générale, Barclays y BBVA, si bien Repsol mantenía los derechos económicos –los dividendos- y los políticos sobre esas acciones.
Si bien el paquete no está en venta, la compañía no descarta desprenderse de ese patrimonio. La expropiación de YPF en la Argentina, las posiciones divergentes sobre negocios con Cristina Fernández de Kirchneer, la ruptura de la alianza estratégica de Repsol con Gas Natural, la venta del GNL a Shell son secuencias de una transición.
La próxima jugada depende de las ofertas que acerquen Lazard y Deutsche Bank.
Pero hay más noticias para este boletín.
La Caixa
En la web madrileña Hispanidad, Eulogio López escribió hace un par de semanas semana s:
"(...) desde Moncloa se disponen a promover una fusión entre Repsol, presidida por Antonio Brufau (en la imagen), y Gas Natural Fenosa, presidida por Salvador Gabarró. Nexo común entre ambas sociedades: el grupo Caixa-Caixabank, que posee el 13% de Repsol y el 36% de GNF. Sin olvidar, para cerrar el cuadro, que Repsol posee a su vez el 30% de la gasera.
De esta forma, resultaría una empresa más capitalizada y difícil de abordar por cualquier multinacional. Para Moncloa, Repsol es sagrada.
Ahora bien, los dos hombres clave en esta fusión son Antonio Brufau e Isidro Fainé. A ninguno de los dos apoya la idea del Gobierno. Para ser exactos, Brufau la apoyó años atrás pero ahora ambos se han distanciado.
Tampoco le apoya la Generalitat porque en el imaginario nacionalista, don Artur Mas considera que GNF es una empresa catalana mientras Repsol es una empresa con sede en Madrid, aunque esté regida por un catalán. Precisamente, uno de los problemas más graves de una fusión de este tipo es algo tan sencillo como esto: ¿Dónde estaría la sede social, en Madrid o en Barcelona? (...)".
Plan B
Sin embargo, el diario estadounidense The Wall Street Journal, en una crónica firmada por sus corresponsales Ilan Brat y Christopher Bjork, afirmó que la petrolera española montó una operación “en silencio” para vender su participación en Gas Natural:
> “Repsol ha tanteado en silencio a algunas de las compañías de energía más grandes de Europa para medir su interés en la compra de una parte o la totalidad de su participación del 30% en la compañía española de gas y electricidad, Gas Natural, según personas con conocimiento de las negociaciones. Pero la petrolera española no encontró ningún comprador y la posible operación de venta ha quedado congelada a corto plazo, en una señal de las dificultades del mercado europeo del gas.”
> “Para Repsol, la venta de su participación en Gas Natural podría satisfacer a los inversores que han estado presionando a la empresa para que mejore su rendimiento del capital. La venta de la participación de Gas Natural `es una cosa sensata´, dijo Peter Hutton, analista de RBC Capital Markets. `Los rendimientos del capital sobre la participación de Repsol en Gas Natural son más bajos que los otros usos potenciales para ella´, explicó.”
> “En las próximas semanas está previsto que el Gobierno español anuncie una reforma del sector energético que podría dañar las perspectivas de beneficios de las eléctricas. El poco interés en la participación de Gas Natural ilustra el complicado panorama del mercado europeo del gas dado que los precios aquí siguen siendo más elevados que los de EEUU. Gas natural tiene una capitalización bursátil de 16.200 millones de euros, lo que supone que la participación de Repsol vale casi 5.000 millones de euros.”
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