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¿QUÉ SERÁ DE TELEFE?

David Ellison, hijo de Larry, fusionará su Skydance Media con Paramount

Emergente de la era del streaming Skydance Media compra National Amusements, que controla Paramount Global, y se queda con una marca emblemática de Hollywood

En un proceso de 2 pasos: Skydance Media -de David Ellison, hijo de Larry Ellison, fundador de Oracle- y sus socios, compran National Amusements, que posee el control de Paramount Global; el precio es US$ 2.400 millones en efectivo. Luego Skydance se fusionará con Paramount, ofreciendo US$ 4.500 millones o en efectivo o en acciones y aportando US$ 1.500 millones al balance de su adquirida. No olvidar que Oracle es un partner de TikTok en USA.

Skydance, que incluye a las firmas de capital privado RedBird Capital Partners y KKR, ofrece a los accionistas clase A de Paramount US$ 23 en efectivo o en acciones por cada título, mientras que los accionistas de clase B recibirán US$ 15 por acción, lo que equivale a una contraprestación en efectivo de US$ 4.500 millonesdisponible para los accionistas públicos.

Para la clase A, es una prima del 28%; y para la clase B es una prima del 48%.

El acuerdo le concede a Paramount 45 días para encontrar una mejor oferta: ¿...? Si Paramount recibe otra oferta que Skydance no iguala, pagaría una indemnización de US$ 400 millones. Si no hay mejora de oferta, Skydance consumará su plan y liderarán el proyecto:

  • David Ellison, fundador de Skydance, en rol de chairman y director ejecutivo de la nueva Paramount.
  • Jeff Shell, ex director ejecutivo de NBCUniversal, será su mano derecha.

El objetivo es posicionar al "nuevo Paramount" como un "híbrido tecnológico, capaz de adaptarse para satisfacer las demandas de un mercado en evolución", dijo Ellison a los analistas financieros.

El acuerdo, anunciado el domingo 07/07 por la noche, es la salida de Shari Redstone, heredera de Sumner Redstone, quien transformó la cadena de autocines de la familia en un imperio mediático que incluye a Paramount Pictures, la cadena de TV abierta CBS y los canales de TV por cable Comedy Central, Nickelodeon y MTV.

"Dados los cambios en la industria, queremos fortalecer a Paramount para el futuro, al tiempo que garantizamos que el contenido siga siendo el rey", afirmó el comunicado de Shari Redstone, citando una frase de su padre.

La fusión combina a Paramount con su socio financiero en varias películas recientes: 'Top Gun: Maverick', 'Mission: Impossible-Dead Reckoning' y 'Star Trek Into Darkness'.

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Shari Redstone.

Shari Redstone.

¿Y Telefe?

Paramount Global controla en la Argentina el canal líder, Telefe. Hay interrogantes acerca de qué sucederá o sea cuál será la exposición fuera de USA que aceptará Skydance.

Durante las declaraciones para explicar la inminente fusión, mucho se habla de la percepción de que el negocio de la TV convencional está en decadencia, y de intentar maximizar las utilidades que pueda producir para aportar liquidez al holding.

La 'Oficina del CEO' de Paramount (el CEO de CBS, George Cheeks; el CEO de Paramount Media Networks, Chris McCarthy; y el CEO de Paramount Pictures, Brian Robbins) informó en un memorando al personal que continuarán con los despidos y recortes de costes planificados y que seguirían explorando oportunidades, incluidas asociaciones y desinversiones.

Skydance dijo que había incorporado la reducción de costos a su modelo de negocios, y que respalda la venta de activos por el precio adecuado.

En varias ocasiones recientes hubo intentos de Telefe de buscar interesados, sin éxito (Mercado Libre, por un lado; Los W, por el otro), porque la economía argentina es un problema para los negocios de consumo doméstico, y en especial cuando son apalancados en la publicidad.

No hay ambiente de negocios en la Argentina pese a que se creía que Javier Milei lograría revertir la negativa situación anterior.

Todo lo contrario, Milei ha profundizado la caída del consumo masivo, y eso impacta en los medios de comunicación. Grupo Telefe no puede escapar a esa situación, en un escenario en el que casi 2 docenas de empresas extranjeras ya se han marchado de la Argentina en los recientes 2 años.

Es importante señalar que en una presentación para inversores, Paramount reveló que el acuerdo producirá ahorros de US$ 2.000 millones, la mitad de ellos en el 1er. año.

Los costos de reestructuración e integración ascenderán a US$1.600 millones.

Los ingresos de Paramount en 2025 alcanzarán los US$ 32.600 millones y se espera que en 2027 lleguen a US$ 33.500 millones.

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David Ellison ha financiado las recientes películas de Tom Cruise, tanto Top Gun como Misión Imposible.

David Ellison ha financiado las recientes películas de Tom Cruise, tanto Top Gun como Misión Imposible.

El desafío

Ellison Jr. se dispone a liderar una empresa de medios en un negocio del entretenimiento trastocado por la revolución del video en streaming.

Paramount ha perdido casi US$ 17.000 millones en valor desde fines de 2019, ya que su negocio de televisión tradicional se ha erosionado más rápido de lo que su servicio de transmisión Paramount+ podía generar ganancias.

Ellison se comprometió a brindar tecnología "de 1ra. clase" e infraestructura moderna a Paramount+ y al servicio de transmisión gratuito, Pluto TV, al mismo tiempo que mejorará las redes de televisión tradicionales de Paramount.

El acuerdo Paramount-Skydance se concretó después de meses de conversaciones que parecieron descarrilar cuando Shari Redstone canceló abruptamente las negociaciones el 11/06, por desacuerdos sobre cómo indemnizar al accionista de control ante posibles demandas de los otros accionistas.

En el trayecto de las negociaciones surgieron otros posibles interesados en National Amusements:

  • Steven Paul, productor independiente de Hollywood;
  • Edgar Bronfman, el heredero de Seagram, respaldado por Bain Capital;
  • IAC, de Barry Diller;
  • Sony Pictures;
  • Apollo Global.

Paramount

Skydance mejoró la oferta a la familia Redstone por National Amusements y las protecciones legales ante posibles demandas de los accionistas, allanando el camino para un nuevo acuerdo, dijo una fuente a la agencia Reuters.

Las compañías se negaron a revelar cuánto dinero más recibiría Shari Redstone por sus acciones de Paramount en comparación con otros accionistas.

El acuerdo valora el holding en US$ 37,79 por acción de Paramount, y la familia Redstone se embolsará US$ 27,55 por acción de Paramount a causa de una deuda neta de US$ 650 millone.

RedBird y Skydance destacaron el éxito de la cadena CBS y la asociación con la National Football League (fútbol americano). Luego explicaron una estrategia de énfasis en las películas de Paramount Pictures, CBS y los deportes.

“La tesis clave detrás de esta transacción es nuestro deseo de inyectar a Skydance como una compañía de contenido pure-play para duplicar la destreza de Paramount como una de las empresas de narración de historias de clase mundial”, dijo Ellison, quien mencionó su objetivo de establecer Paramount como un “híbrido tecnológico para poder satisfacer las demandas y necesidades de un mercado en evolución”.

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