Peligrosa agonía del eléctrico Grupo Rede

El brasilero Grupo Rede, de distribución de energía eléctrica, tiene unidades con problemas desde hace tiempo. Hace mucho más que no es el holding que ambicionó la estadounidense AEP pero tampoco AEP está en el Grupo Rede desde hace 9 años.

 

Grupo Rede atiende a 20 millones de personas en el 34% del territorio brasilero: 578 localidades en 7 estados diferentes (São Paulo, Minas Gerais, Paraná, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Tocantins y Pará), 13.000 empleados.

 

La holding J & F, controlante del frigorífico JBS, quiere comprar la deuda de Grupo Rede Energia, incluyendo Celpa, dijo el juez a cargo de la quiebra del distribuidor Para Power, Maria Filomena Buarque.

 

Un representante de J & F dijo durante la reunión de acreedores de Celpa que desean comprar todo el Grupo Rede Energia.

 

Hasta el momento, Energia Ecuatorial había expresado oficialmente interés en Celpa y negoció un período de exclusividad con la adquisición de la unidad empresarial en Pará.

 

No había indicios de nadie interesado en hacerse cargo de todos los activos de la Red Group, que tiene una deuda de alrededor de R$ 5,7 millones. La filial más endeudada es la Celpa de Para, que quedó fuera de la intervención por estar en quiebra.

 

J & F también es el accionista mayoritario del productor de pulpa de celulosa Brasil Eldorado, productos de limpieza y el Banco Original, enfocado a los agronegocios.

 

El Grupo Red No sería la 1ra. incursión de J & F en una empresa con problemas financieros y de gestión.

 

En mayo, J & F se comprometió a hacerse del control de Construcciones Delta, involucrada en el escándalo de corrupción del empresario Carlos Augusto Ramos, alias Carlinhos Cachoeira. Pero la operación no se concretó por el empeoramiento de la situación económica y financiera de la Delta.

 

En J & F se desempeña como asesor el ex presidente del Banco Central de Brasil y ex presidente de BankBoston, Henrique Meirelles.

 

La Medida Provisional 577 (decreto de necesidad y urgencia) permitió a la Agencia Nacional de Energía Eléctrica (Aneel) decretar la intervención de 8 empresas de distribución de energía del Grupo Rede Energia.

 

"Con la MP, la tendencia es que la Eletrobras sea menos reclamada para salvar empresas en dificultad. El papel de intervención actual es de la Aneel", dijo un funcionario.

 

Con la intervención, el gobierno impidió que las mejores compañías del Grupo Rede fueran contaminadas por las más endeudadas, lo que socavaría aún más la capacidad de recuperación e incluso el interés de las empresas en asumirlas.

 

"Aneel está anticipando una quiebra general del Grupo Rede", dice el director de la consultora Excelência Energética, Erik Rego.

 

Según él, la situación actual de algunas de las empresas del grupo Rede es equivalente a la de las distribuidoras que fueron nacionalizadas y asumidas por Eletrobras.

 

La holding estatal terminó quedándose con empresas estatales distribuidoras que no han despertado interés durante el proceso de privatización en la década de 1990.

 

Más recientemente, la empresa se hizo cargo de la distribuidora de Goiás Celg-D y espera que lo mismo ocurra con la Compañía de Electricidad de Amapá (CEA), que también está en dificultades financieras.

 

Eletrobras controla distribuidoras en Amazonas, Alagoas, Piauí, Rondônia, Roraima y Acre. Las 6 empresas tuvieron una pérdida combinada de R$ 507 millones en el 1er. semestre de 2012, con un flujo de caja negativo (Ebitda, sus siglas en Inglés) de R$ 109 millones en el período.

 

La estatal está implementando un plan para mejorar el desempeño de las distribuidoras y espera llegar a los beneficios en este segmento empresarial en el año 2014.

 

Para el Presidente del Instituto Acende Brasil, Claudio Sales, las distribuidoras federalizadas se encuentran aún entre las que presentan mayores dificultades.

 

"El sector de distribución, por diferentes circunstancias, tienen empresas en situaciones críticas durante algún tiempo", dijo Sales.

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En el caso del grupo Rede, el Director de Excelência Energética recuerda que no todas las distribuidoras que recibieron intervención se encuentran en estado de calamidad.

 

"La intervención no quiere decir que todas las empresas del Grupo Rede están quebradas. Las más pequeñas, en Sao Paulo, son muy buenas", agregó Rego, citando las distribuidoras de Caiuá, Vale Paranapanema, Bragantina y Nacional.

 

Rego considera que estos activos podrían ser interesantes para CPFL Energia, que además de consolidadora ya opera en las áreas vecinas.

 

En cuanto a las otras empresas del Grupo Cemig Rede podría atraer la Cemig, incluso sin tener operaciones cercanas a activos ya que la minera estatal es vista como la consolidadora de la industria.

 

"La intervención es una medida que consolida aún más el sector de la distribución", dijo el coordinador del Grupo del Sector de Energía Eléctrica de la Universidad Federal de Río de Janeiro (Gesel / UFJR) Nivalde de Castro.

 

"El Grupo Rede no tenía condición para recuperar la pérdida de su eficacia en función del nivel de deuda que deriva de una acción poco eficaz por parte de la holding", agregó.

 

Las empresas que recibieron intervención tienen dos meses para presentar un plan de reestructuración. Si es aceptado por la Aneel, las empresas pueden hasta continuar con el grupo Rede. Pero el desarrollo de dichos planes ya puede atraer interesados en las empresas.

 

A pesar de que Rede Energia despierta interés también de las empresas que no operan en el sector eléctrico, como J & F, holding controladora del frigorífico  JBS, el profesor de la UFRJ considera que no tendría mucho sentido que fuese comprada por grupos que no actúan en el segmento.

 

 

El director general de Aneel, Nelson Hubner, indicó preferencia por los compradores del sector eléctrico, por haber "menos riesgo de choque". Sin embargo, dijo que "nada impide" que empresas de otras industrias sean estructuradas para una adquisición.

 

La necesidad de lograr escalas en las operaciones, frente a menores tasas de retorno establecidas en el tercer ciclo de revisión tarifaria tercera parte de distribuidoras de energía, es también uno de los factores que también llevará a la consolidación de las distribuidoras, según el experto en energía y director del Centro Brasileño de Infraestructura (CBIE), Adriano Pires:"Este sector tiende a tener una mayor consolidación, ya que los márgenes tienden a ser más bajos y las empresas necesitan escala".

 

Pires cree que el MP 577 es bienvenida a la salud del sector eléctrico, siempre que  "sea utilizada de una manera equilibrada" - sin exageración intervencionista y con el gobierno tratando con democráticamente empresas estatales y privadas.