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HEGEMONÍA EN RIESGO

Desdolarización a la vista: BRICS es una esperanza

Desdolarizar es una ambición que acelera la crisis geopolítica provocada por el final de la globalización y el regreso a los bloques. BRICS una posibilidad.

"En marzo, en Nueva Delhi, Alexander Babakov, vicepresidente de la Duma Estatal de Rusia, dijo que Rusia ahora encabeza el desarrollo de una nueva moneda. Será utilizado para el comercio transfronterizo por las naciones BRICS: Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica. Semanas más tarde, en Beijing, intervino el presidente de Brasil, Luiz Inàcio Lula da Silva. “Todas las noches”, dijo, se pregunta “por qué todos los países tienen que basar su comercio en el dólar”. Estos desarrollos complican la narrativa de que el reinado del dólar es estable porque es el dinero tuerto en una tierra de competidores individuales ciegos como el euro, el yen y el yuan", afirmó en Foreign Policy, Joseph W. Sullivan, asesor sénior de Lindsey Group y exasesor especial y economista del personal del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca durante la Administración Donald Trump.

Anil Sookal, embajador de Sudáfrica ante BRICS, confirmó el 24 /04, durante una entrevista, que 13 países africano (+ 5 árabes + Irán) habían presentado oficialmente solicitudes para unirse al grupo de economías emergentes, y precisó que esta anunciada ampliación de la organización estará en el centro de la debates en la próxima cumbre BRICS, prevista para el 2 y 3 de junio de 2023 en Ciudad del Cabo, Sudáfrica.

Por el momento, solo se han revelado algunos nombres de países africanos que desean unirse a los BRICS, entre ellos Argelia, Egipto, Nigeria -que ya es miembro de BRICS-MNA-, Sudán (bah, hay que evaluar cómo queda al final del intento de golpe de Estado) y Zimbabue. Esta ampliación pretende reforzar la importancia de la alianza económica en el escenario internacional.

La idea de un BRICS+ genera preocupaciones en algunos gobiernos, en especial en lo que respecta a China, que tiene un PIB que duplica el de los otros 4 países BRICS juntos, lo que plantea la cuestión de posible dominio de Beijing dentro del grupo.

https://twitter.com/ActualidadRT/status/1650640764001751040

Entonces, vayamos al texto de Joseph W. Sullivan:

"(...) Tal como dijo un economista, “Europa es un museo, Japón es un hogar de ancianos y China es una cárcel”. Él no está equivocado. Pero una moneda emitida por los BRICS sería diferente. Sería como una nueva unión de descontentos emergentes que, en la escala del PIB, ahora superan colectivamente no solo a la potencia hegemónica reinante, Estados Unidos, sino a todo el G-7 junto.

Los gobiernos extranjeros que desean liberarse de la dependencia del dólar estadounidense no son nada nuevos. Los murmullos en las capitales extranjeras sobre el deseo de destronar al dólar han estado en los titulares desde la década de 1960.

Pero el diálogo aún tiene que convertirse en resultados. Según una medida, el dólar ahora se utiliza en el 84,3% del comercio transfronterizo, en comparación con solo el 4,5% del renminbi chino. (...) Sin embargo, al menos en base a la economía, las perspectivas de éxito de una moneda emitida por los BRICS son nuevas.

Por muy tempranos que sean los planes y por muchas preguntas prácticas que queden sin respuesta, esa moneda realmente podría desplazar al dólar estadounidense como moneda de reserva de los miembros de los BRICS. A diferencia de los competidores propuestos en el pasado, como un yuan / renminbi digital, esta moneda hipotética en realidad tiene el potencial de usurpar, o al menos sacudir, el lugar del dólar en el trono.

Llamemos a la moneda hipotética el BRIC. Llamemos a la moneda hipotética el BRIC.

https://twitter.com/puellaok/status/1649888023536975875

Si los BRICS usaran solo los BRIC para el comercio internacional, eliminarían un impedimento que ahora frustra sus esfuerzos por escapar de la hegemonía del dólar. Esos esfuerzos ahora a menudo toman la forma de acuerdos bilaterales para denominar el comercio en monedas distintas del dólar, como el yuan, ahora la principal moneda de comercio entre China y Rusia.

¿El impedimento? Rusia no está dispuesta a obtener el resto de sus importaciones de China. Entonces, después de las transacciones bilaterales entre los 2 países, Rusia tiende a querer estacionar las ganancias en activos denominados en dólares para comprar el resto de sus importaciones del resto del mundo, que todavía usa el dólar para el comercio.

https://twitter.com/Political_Room/status/1651541710369857539

Sin embargo, si China y Rusia usaran cada uno solo el bric para el comercio, Rusia no tendría ninguna necesidad de estacionar los ingresos del comercio bilateral en dólares. Después de todo, Rusia estaría usando ladrillos, no dólares, para comprar el resto de sus importaciones. Entra, por fin, la desdolarización. Sin embargo, si China y Rusia usaran cada uno solo el bric para el comercio, Rusia no tendría ninguna necesidad de estacionar los ingresos del comercio bilateral en dólares. Después de todo, Rusia estaría usando ladrillos, no dólares, para comprar el resto de sus importaciones. Entra, por fin, la desdolarización.

¿Es realista imaginar que los BRICS utilicen únicamente los BRIC para el comercio? Sí.

Para empezar, podrían financiar la totalidad de sus facturas de importación por sí mismos. En 2022, en su conjunto, los BRICS registraron un superávit comercial , también conocido como superávit de balanza de pagos, de US$ 387.000 millones, principalmente gracias a China.

Los BRICS también estarían preparados para alcanzar un nivel de autosuficiencia en el comercio internacional que ha eludido a las demás uniones monetarias del mundo.

https://twitter.com/Gonzalez20Anbal/status/1652096760335007749

Debido a que una unión monetaria BRICS, a diferencia de cualquier otra anterior, no estaría entre países unidos por fronteras territoriales compartidas, sus miembros probablemente podrían producir una gama más amplia de bienes que cualquier unión monetaria existente. Un artefacto de diversidad geográfica, que es una oportunidad para un grado de autosuficiencia que ha eludido dolorosamente las uniones monetarias definidas por la concentración geográfica, como la Eurozona, que también alberga un déficit comercial de US$ 476.000 millones en 2022.

Pero los BRICS ni siquiera necesitarían comerciar solo entre ellos. Debido a que cada miembro de la agrupación BRICS es un peso pesado económico en su propia región, los países de todo el mundo probablemente estarían dispuestos a hacer negocios en el BRIC.

Si Tailandia se sintiera obligada a usar el BRIC para hacer negocios con China, los importadores de Brasil aún podrían comprar camarón a los exportadores tailandeses, manteniendo el camarón de Tailandia en los menús de Brasil. Los bienes producidos en un país también pueden eludir las restricciones comerciales entre dos países al ser exportados y luego reexportados desde un tercer país. Eso es a menudo una consecuenciade nuevas restricciones comerciales, como aranceles.

Si Estados Unidos boicoteara el comercio bilateral con China en lugar del comercio de ladrillos, sus hijos podrían seguir jugando con juguetes fabricados en China que se convirtieron en exportaciones a países como Vietnam y luego a Estados Unidos. (...)

Para desplazar al dólar como moneda de reserva entre los BRICS, los BRIC también necesitarían activos seguros para estacionar cuando no se utilicen para el comercio. ¿Es realista imaginar que los ladrillos los encuentren? Sí.

Para empezar, debido a que los BRICS tienen un superávit comercial y de balanza de pagos, los BRIC no necesariamente necesitarían atraer dinero extranjero. Los gobiernos BRICS podrían usar alguna combinación de palos y zanahorias para lograr que sus propios hogares y empresas compren activos BRIC con sus ahorros y forzar y subsidiar efectivamente la existencia del mercado. Para empezar, debido a que los BRICS tienen un superávit comercial y de balanza de pagos, los BRIC no necesariamente necesitarían atraer dinero extranjero. Los gobiernos BRICS podrían usar alguna combinación de palos y zanahorias para lograr que sus propios hogares y empresas compren activos BRIC con sus ahorros y forzar y subsidiar efectivamente la existencia del mercado.

https://twitter.com/ferreyragerardo/status/1649012468063117318

Pero los activos denominados en el BRIC en realidad tendrían características que probablemente los harían inusualmente atractivos para los inversionistas extranjeros. Entre los principales inconvenientes del oro como clase de activo para los inversores globales está que, a pesar de su valor de reducción de riesgos como diversificador, no paga intereses.

Dado que, según se informa, los BRICS planifican respaldar su nueva moneda con oro y otros metales con valor intrínseco, como los metales de 'tierras raras', los activos que pagan intereses denominados en los BRIC se parecerían al oro que paga intereses. Esa es una característica inusual. Es uno que podría hacer que los activos denominados en el BRIC sean atractivos para los inversores que desean tanto la propiedad que genera intereses de los bonos como las propiedades diversificadoras del oro.

Claro, para que los bonos BRIC funcionen simplemente como una versión del oro que devenga intereses, deberían ser percibidos como que tienen un riesgo de incumplimiento relativamente bajo. Y la deuda incluso de los gobiernos soberanos en los países BRIC tiene un riesgo de incumplimiento no trivial. Pero estos riesgos podrían mitigarse.

Los emisores de deuda denominada en BRIC podrían acortar los vencimientos de la deuda para reducir el riesgo. Los inversores pueden confiar en que un gobierno de Sudáfrica le reembolsará "30 a partir de ahora" cuando la unidad de tiempo son los días, pero no cuando son los años. Los precios también podrían simplemente compensar a los inversores por ese riesgo. Si los participantes del mercado exigieran mayores rendimientos para comprar activos BRIC, probablemente podrían obtenerlos. Eso es porque los gobiernos BRICS estarían dispuestos a pagar por la viabilidad de los BRICS.

El BRIC, para ser justos, generaría una letanía de preocupaciones prácticas espinosas. Utilizado principalmente para el comercio internacional en lugar de la circulación interna dentro de cualquier país, el bric complicaría el trabajo de los banqueros centrales nacionales en los países BRICS. La creación de un banco central supranacional como el Banco Central Europeo para administrar los BRIC también requeriría trabajo. Estos son desafíos, pero no necesariamente insuperables.

La geopolítica entre los miembros de BRICS también es espinosa. Pero una moneda BRICS representaría la cooperación en un área bien definida donde se alinean los intereses. Países como India y China pueden tener intereses de seguridad en desacuerdo entre sí. Pero India y China comparten un interés en la desdolarización. Y pueden cooperar en intereses compartidos mientras compiten en otros. (...)

Muchos estadounidenses se inclinan a lamentar la disminución del papel global del dólar. Deberían pensar antes de lamentarse. El papel global del dólar siempre ha sido un arma de doble filo para USA. Aunque permite que Washington agregue sanciones a su conjunto de herramientas de política exterior, al aumentar el precio del dólar estadounidense, aumenta el costo de los bienes y servicios estadounidenses para el resto del mundo, disminuyendo las exportaciones y costando empleos a los Estados Unidos. (...)

Entre los que entienden que el papel global del dólar se produce a expensas de los empleos y la competitividad de las exportaciones en el país, al menos según los comentarios de 2014, se encuentra Jared Bernstein, ahora jefe del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca.

Pero estos costos solo han aumentado con el tiempo a medida que la economía estadounidense se contrae en relación con la del mundo.

Mientras tanto, entre los beneficios tradicionales del papel global del dólar está la capacidad de Estados Unidos de usar sanciones financieras para tratar de promover sus intereses de seguridad.

https://twitter.com/TalebSahara/status/1651608840515846144

Washington ve los intereses de seguridad de USA en el siglo XXI definidos cada vez más por la competencia con actores estatales como China y Rusia. Si eso es correcto, y si el historial de sanciones a Rusia es una indicación, las sanciones se convertirán en una herramienta cada vez más ineficaz de la política de seguridad de USA. Washington ve los intereses de seguridad de USA en el siglo XXI definidos cada vez más por la competencia con actores estatales como China y Rusia. Si eso es correcto, y si el historial de sanciones a Rusia es una indicación, las sanciones se convertirán en una herramienta cada vez más ineficaz de la política de seguridad de USA.

Si el BRIC reemplaza al dólar como moneda de reserva de los BRICS, las reacciones serán variadas y extrañas.

  • Los aplausos parecen a punto de llegar con fuerza de los funcionarios de los países BRICS con disposiciones antiimperialistas, de ciertos republicanos en el Senado de USA y del principal economista del presidente de USA, Joe Biden.
  • Los abucheos parecen estar a punto de emanar tanto del expresidente de USA, Donald Trump , como de la comunidad de seguridad nacional de la Nación, con la que tan a menudo se pelea.

De cualquier manera, no es probable que el reinado del dólar termine de la noche a la mañana, pero un BRIC comenzaría la lenta erosión de su dominio.

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