Última semana antes las PASO 2023 ¿Qué tenemos?

Por el lado del mercado cambiario, tenemos un dólar blue que sigue en ascenso al igual que el MEP y CCL, siendo este último el que acumula 8 ruedas consecutivas al alza. La presión hacia la dolarización antes de las elecciones primarias se intensificó durante esta semana y es probable que persista hasta que se revelen los resultados. Al respecto, así cerraban la primera semana de agosto los principales tipos de cambio:

• Dólar blue (City Porteña): $574
• Dólar blue (GBA): $579
• Dólar blue (interior): $582
• Dólar MEP: $514,71
• Dólar MEP SENEBI: $539,11
• Dólar CCL: $585,31
• Dólar oficial: $292,20
• Dólar tarjeta: $511,35
• Dólar Qatar: $584,40
• Dólar cripto: $570,52
• Dólar mayorista: $279,35

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Gráfico de Christian Buteler

Por otra parte, las acciones lograron revertir su situación al final de la semana. Los principales papeles en pesos cerraron en terreno positivo, a pesar de las disminuciones en COME (-2,5%), ALUA (-1,5%), EDN (-0,4%) y VALO (-0,2%). En cambio, el índice S&P Merval, medido en dólares, sufrió una caída del 6,5% en comparación con el viernes anterior, concluyendo en 771 puntos.

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Rava Bursátil

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Si miramos en Wall Street, los American Depositary Receipts (ADRs) tuvieron variaciones mixtas al cierre de la semana. Las acciones que encabezaron el aumento fueron DESP (9,6%), GGAL (4,3%) y BMA (2,9%).

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En otro sentido, Los primeros días de agosto fueron difíciles para los bonos, experimentando caídas continuas. Sin embargo, estas lograron recuperarse en la última sesión, con los valores globales mostrando un crecimiento entre el 0,6% y el 1,1%.

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Esta tendencia, de recuperación, en la última rueda de la semana pudo deberse a que se efectuó un pago de intereses al FMI por aproximadamente US$ 750 millones, utilizando un préstamo en Derechos Especiales de Giro (DEGs) proveniente de Qatar. Según el comunicado emitido por Sergio Massa, ministro de economía, a principios de semana, se espera que el Directorio del FMI se reúna entre el 17 y el 21 de agosto para discutir el acuerdo.

En caso de que el acuerdo sea aprobado, se prevé un desembolso de US$7.500 millones durante la segunda mitad del mes. En caso de que el acuerdo sea aprobado, se prevé un desembolso de US$7.500 millones durante la segunda mitad del mes.

Normativa de la CNV

Tal como informó Urgente24 en: CNV: Nueva regulación que apunta contra los bonos AL y GD

La Comisión Nacional de Valores (CNV) publicó el miércoles 2 de agosto, la resolución 969/23 la cual prohíbe la compra de bonos soberanos (tanto AL como GD) en Contado Inmediato (CI) o a 24 horas (T+1), si anteriormente se han vendido estos en 48 horas (T+2). Esta medida surge debido a las grandes posibilidades de arbitraje que se estaban dando en el mercado financiero y permitía a los inversores obtener ganancias comprando y vendiendo "sin hacer nada".

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Recordemos que el concepto de arbitrar viene, en esencia, de obtener ganancias sin riesgo.

Según la CNV: “solamente afecta a inversores sofisticados o arbitrajistas, que suelen realizar operaciones para explotar diferencias de precios de activos iguales o similares en distintas ruedas de negociación”.

Están buscando que no les arbitren por plazos, ya que el Gobierno interviene en alguno de los plazos más fuerte que en otro, y se desarbitra el MEP y el CCL. Así, el mercado le empieza a arbitrar plazos para ganarse una moneda y eso le cuesta dólares [al Gobierno]. Y no tienen dólares. Los dos principales plazos son el contado inmediato y el t+2 (48 horas)”, explicó el economista de la consultora Ledesma, Gabriel Caamaño Gómez. Antes segmentaron pantalla y Senebi, y ahora segmentan plazos; es más cepo. Si operas en contado inmediato no podés operar T+2 Están buscando que no les arbitren por plazos, ya que el Gobierno interviene en alguno de los plazos más fuerte que en otro, y se desarbitra el MEP y el CCL. Así, el mercado le empieza a arbitrar plazos para ganarse una moneda y eso le cuesta dólares [al Gobierno]. Y no tienen dólares. Los dos principales plazos son el contado inmediato y el t+2 (48 horas)”, explicó el economista de la consultora Ledesma, Gabriel Caamaño Gómez. Antes segmentaron pantalla y Senebi, y ahora segmentan plazos; es más cepo. Si operas en contado inmediato no podés operar T+2

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