La cena oficial de la Cumbre del G20 de Ministros de Finanzas y Presidentes de Bancos Centrales no pudo venir de mejor manera para el ministro de economía, Sergio Massa, quien aprovechó para conversar sobre la situación actual de Argentina con la directora del Fondo Monetario Internacional -FMI-, Kristalina Georgieva. Si bien no estuvieron haciendo referencia a las negociaciones que se llevan a cabo en Washington, los rumores que llegan desde la capital del país norteamericano son bastante optimistas. Sumado a esto, el ministro también logró un encuentro fructífero con el director gerente de Operaciones del Banco Mundial, Axel van Trotsenburg. Más allá de las formalidades, así resultaban las principales variables, bonos, acciones, dólar y Riesgo País:
DEL FMI AL BANCO MUNDIAL
Semana de Sergio Massa: Así resultan los bonos y dólares
Así resultan las principales variables, dólar, bonos, acciones y Riesgo País en una semana protagonizada por las diversas reuniones de Sergio Massa.
Mauro Natalucci, ejecutivo de cuentas en Rava Bursátil, resaltaba como: Los bonos en dólares cedieron terreno y, a pesar de las buenas ganancias de las dos últimas ruedas, acumulan pérdidas superiores a 10% en febrero. El mercado de renta fija sufre la inestabilidad argentina en el corto plazo y los rendimientos de los títulos públicos continúan en valores altos. El rendimiento requerido de los bonos, propio del riesgo de impago que conllevan los títulos de deuda en moneda extranjera, había cedido terreno a comienzos del año, impulsando los precios al alza. Esto se da ya que los flujos de fondos futuros se descuentan a una tasa de interés menor, haciendo menos riesgosos a los instrumentos y, por ende, su precio de mercado sube. Pero desde comienzos de febrero, el mercado nuevamente le exige rendimientos más altos y por eso el precio acumula una pérdida superior a 10% en el mes. Sin embargo, en lo que va del año, con excepción de los bonos más largos, arrastran un saldo positivo en los precios.
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En este sentido, es importante remarcar como el Riesgo País comenzó a ceder con el paso de las jornadas, al punto de terminar la semana, situándose en los 1.996 puntos básicos.
Con relación a las acciones, Mauro Natalucci comentaba: Operan de forma mixta, pero lo hacen con bastante volatilidad. El Merval, luego de subir más de 200% en menos de un año (desde fines de junio del 2022), se encuentra en una zona de indefinición. El índice de la bolsa local lleva más de un mes lateralizando y encontrando como valor máximo los 260.000 puntos. Sin embargo, los valores mínimos resultan ascendentes, por lo que todo indicaría una continuidad en la tendencia alcista del mercado.
Por el lado del mercado cambiario, los dólares cerraban la semana así:
En este sentido, se hace importante remarcar la lateralización que está presentando el dólar MEP, la cual avivó las discusiones sobre sí este está intervenido o encontró un equilibrio:
Por otro lado, en la City Porteña, el dólar blue terminó la semana a $379, haciendo que la brecha con el dólar oficial resulte en 86,8%.
La exitosa licitación
También hoy, el Tesoro logró captar $332.400 millones, en febrero, un financiamiento neto positivo de más de $170.000 millones. Así, logró en lo que va del año un financiamiento neto positivo de $ 389.954 millones, lo que implica una tasa de roll over del 138%
En esta licitación, el menú de instrumentos ofrecidos estuvo conformado por 5 títulos:
Se emitió una LELITE con vencimiento el 27 de marzo de 2023 exclusiva para Fondos comunes de Inversión.
Se reabrieron, además, dos letras a descuento (S31Y3 y S30J3) con vencimiento el 31 de mayo y el 30 de junio de 2023, respectivamente, y una letra ajustable por CER (X16J3) con vencimiento el 16 de junio del 2023. Estos instrumentos integran el programa de Creadores de Mercado.
Por último, se reabrió un bono vinculado al dólar estadounidense (T2V3) con vencimiento el 31 de julio de 2023.
En la licitación de hoy se recibieron 1.928 ofertas, que representan un total de VNO ofertado de $597.224 millones de los cuales se adjudicó un VNO de $ 361.513 millones que representa un valor efectivo de $332.400 millones
Del total del financiamiento obtenido, el 70% estuvo representado por instrumentos a tasa fija, el 19% a instrumentos ajustados por CER y, el 11% restante, a instrumentos ajustados por el tipo de cambio
En el marco del Programa de Creadores de Mercado, el próximo lunes se efectuará la Segunda Vuelta, en donde se podrán recibir y adjudicar ofertas por hasta un 20% del total del valor nominal adjudicado en la licitación del día de hoy.
La reunión clave
Tal como informó Urgente24 en: Sergio Massa, del Banco Mundial al FMI, el ministro de Economía, Sergio Massa, se reunió este viernes 24/02 en Bangalore (India) con el director gerente de Operaciones del Banco Mundial, Axel van Trotsenburg, mientras el FMI difundió palabras de su titular, Kristalina Georgieva, que apuntalan la idea de revisar la deuda pública de los países emergentes.
Vayamos a un éxito de Massa: cuando se consigue un préstamo del Banco Mundial para un proyecto, hay una exigencia de que el país tomador del dinero aporte una proporción que puede llegar hasta el 50% de lo que recibe. Es una importante restricción a la operatoria con el Banco Mundial y el ministro ha insistido en que esa exigencia o se flexibilice o se suspenda. Esos recursos los aporta el Tesoro Nacional e impactan en las cuentas fiscales en forma negativa.
Ahora, Massa logró acordar un avance al respecto y esto supone un ahorro de más de US$ 400 millones en la ejecución de los proyectos del organismo crediticio en el país.
La cartera del Banco Mundial (aunque su nombre verdadero es Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento o BIRF) con la Argentina está valuada en U$ 7.560 millones: comprende 22 proyectos por un total de US$ 7.100 millones, más una garantía de US$466 millones.
Massa y Van Trotsenburg se entrevistaron en el marco de la reunión del G20 y, según informó el Ministerio de Economía, acordaron dejar de aportar la contraparte local durante 2023 y 2024 + un desembolso adicional de US$ 100 millones de reembolso correspondiente al programa Matanza-Riachuelo.
De este modo, "se fortalece fiscalmente para este año la situación del Tesoro argentino", subrayó el Palacio de Hacienda.
Massa presentó 2 nuevos proyectos al Banco Mundial:
- uno para reducir la deserción escolar apoyando un programa de becas por US$ 300 millones y
- otro para apoyar el desarrollo urbano y un acceso más equitativo a la vivienda para sectores vulnerables por US$ 150 millones.
El guiño del FMI
Sin embargo, tal como se informó en: Sergio Massa, Macri, López Murphy y el FMI, el FMI intenta que a Massa le vaya bien y lo ratificó Kristalina Georgieva en Bangalore (India).
Antes de ir a la noticia, una aclaración: Macri obtuvo dinero del FMI por presión de Donald Trump a Christine Lagarde, no porque el Fondo Monetario estuviera interesado en ayudar a Macri o a la Argentina.
Sin embargo, Kristalina Georgieva está interesada en que le vaya bien a Massa. Por supuesto que conoce el vínculo de simpatía entre Massa y la Casa Blanca, el Tesoro y el Departamento de Estado, pero ni consulta sobre las concesiones a la Argentina.
Muy buena discusión con @SergioMassa al margen de #G20India sobre los nuevos desafíos que enfrentan los ME y Argentina. Se está avanzando a buen ritmo en la cuarta revisión del programa y esperamos comunicar su conclusión pronto.
Y es por esto mismo que:
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