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DÓLAR QUE NO AYUDA

Recesión acelerada: La actividad cae un 8,4% interanual en marzo

En marzo, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) evidenció una contracción del 8,4% en la comparación interanual. La recesión continúa.

La recesión se agudizó en la primera parte del año. En marzo, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) evidenció una contracción del 8,4% en la comparación interanual y del 1,4% respecto de febrero, según la medición desestacionalizada.

En marzo de 2024, el EMAE registró una caída interanual del 8,4% y una merma del 1,4% frente a febrero en términos desestacionalizados, conforme al último reporte del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). A su vez, el indicador tendencia-ciclo retrocedió un 0,5% en relación al segundo mes del año.

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Cabe destacar que en febrero, el EMAE ya había mostrado una caída interanual del 3,2% en comparación con el mismo mes de 2023. El indicador desestacionalizado contra enero presentó una disminución del 0,2%. De esta manera, la actividad económica se contrajo un 3,6% durante el primer bimestre del año, según datos del INDEC.

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Para Lautaro Moschet, economista de la Fundación Libertad y Progreso: "La caída del 1,4% mensual del EMAE era un dato que se encontraba dentro de lo esperado. Diversos indicadores sectoriales ya habían adelantado el mal desempeño de la economía en ese mes y culminó el primer trimestre del año con una caída promedio del 3,0%. Entre marzo y abril esperamos que la caída encuentre su piso, aunque los análisis sectoriales del cuarto mes del año son mixtos, aún no queda claro cuál fue el resultado neto."

Lo que sí tenemos en claro, es que la economía comenzó a caer en septiembre del año pasado y lleva acumulada una baja de 6,1%, de los cuales 4,4 puntos porcentuales tuvieron lugar en el último trimestre del 2023 y la caída restante (-1,7p.p.) fue propia del primer trimestre del 2024. Lo que sí tenemos en claro, es que la economía comenzó a caer en septiembre del año pasado y lleva acumulada una baja de 6,1%, de los cuales 4,4 puntos porcentuales tuvieron lugar en el último trimestre del 2023 y la caída restante (-1,7p.p.) fue propia del primer trimestre del 2024.

"La velocidad de la recuperación estará relacionada con varios factores a tener en cuenta. En primer lugar, la salida del cepo y su consecuente incentivo de inversión en Argentina y, en segundo lugar, la credibilidad en la estabilidad macroeconómica. Para lo primero, hemos visto en la última semana un gran avance en el “saneamiento” del balance del Banco Central, el cual permitió que el stock de pases baje sustancialmente en pos de mayor deuda del Tesoro. Mientras que, para lograr el segundo objetivo, será fundamental que se destrabe la Ley Bases en el Congreso, dado su contenido que solidifique el cambio de rumbo de la economía argentina."

Recesión acelerada

En comparación con marzo de 2023, nueve sectores de actividad que componen el indicador registraron bajas en el tercer mes del año. Entre los más afectados se encuentran la Construcción (-29,9% interanual) y la Industria manufacturera (-19,6% interanual). Junto con el Comercio mayorista, minorista y reparaciones (-16,7% interanual), estos sectores contribuyeron con 6,6 puntos porcentuales a la caída interanual del EMAE.

En contrapartida, seis sectores de actividad mostraron subas en marzo, destacándose la Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (+14,1% interanual) y la Explotación de minas y canteras (+5,9% interanual). El sector de Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (+14,1% interanual) fue el de mayor incidencia positiva en la variación interanual del EMAE, seguido por la Explotación de minas y canteras (+5,9% interanual).

Estos números preocupantes se correlacionan con los recientes datos sobre la capacidad instalada de la industria, uno de los indicadores clave para medir la vitalidad de la economía, especialmente del sector manufacturero. En marzo, ese nivel se redujo a 53,4%, lo que representa una caída de 14 puntos porcentuales respecto del mismo mes del año anterior, cuando se situaba en 67,3%.

Dólar que no ayuda

El dólar blue entró a negociarse este miércoles (22/5) a $1.290, volviendo a marcar otro salto de $60. La brecha con el oficial ahora se ubica por encima del 45%. Con esta nueva variación, el billete estadounidense supera el máximo alcanzado el pasado 25 de enero, $1.245.

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