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PANORAMA ECONÓMICO

Meta de reservas, dólar estancado y criptomonedas agonizando

El BCRA necesita "un milagro" para lograr la meta de reservas con el FMI, mientras el dólar blue se mantiene estable y las criptomonedas siguen acumulando bajas

La meta de reservas ya está prácticamente incumplida

De acuerdo con ppi, el crawling peg dio un salto a mediados de abril y desde entonces oscila entre 45% y 51% de TNA sin tendencia definida, dejando entrever que el BCRA se autoimpuso como límite este techo. El dólar oficial se deslizó $0,32 ayer para trepar a $119,42. Esta suba es equivalente a una TNA diaria de 48,27% (TEA de 61,94%). Una medida más estilizada como la media móvil de cinco días marcó 46,57% (TEA de 59,29%).

A pesar de que la tasa en pesos ha corrido los últimos dos meses por detrás del crawling peg, lo cual desincentiva a los exportadores a liquidar granos, la oferta del agro en el MULC está en niveles récord de US$219 millones diarios (+17% anual). No obstante, dado que estas tasas incentivan a que el importador busque adelantar importaciones, la demanda privada de divisas también pisa fuerte. Con una expansión de 118% anual, la demanda de dólares en el mercado oficial de cambios se ubica en US$168 millones diarios, siendo los niveles más altos desde octubre 2019 (último mes del “Cepo Cambiario” light de la Administración Macri instalado en septiembre 2019).

Si bien el exceso de pesos a este tipo de cambio oficial es el factor estructural que conspira contra la compra de reservas, un gap entre la tasa en pesos y el crawling peg persistentemente negativo no contribuye. En este sentido, la meta de acumulación de reservas para el segundo trimestre (US$4.100 millones desde el fin de 2021) tiene alta probabilidad de incumplimiento. Para alcanzar el target acordado con el FMI, el BCRA debería adquirir US$ 2.306 millones en lo que queda de mayo y junio o el equivalente a US$100 millones por rueda. Dado que el BCRA debería duplicar su ritmo de compras diarias en el MULC (de US$51m a US$100m) en lo que resta del bimestre, cumplir la meta será una verdadera hazaña. Cabe destacar que la entidad presidida por Pesce nunca en la historia compró al ritmo requerido en el período mayo y junio.

Por otro lado, el dólar blue se desinfló ligeramente en el final de la semana y, aún así, sigue manteniendo el mismo valor alcanzado el 11 de noviembre de 2021, marcando así, el atraso cambiario presente en la divisa paralela.

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El dólar blue cerraba la semana a un precio de $202,50 para su compra y $206,50 para su venta, logrando una brecha del 65,5% con el dólar oficial.

En cuanto al resto de los dólares del mercado cambiario, de acuerdo con Rava Bursátil, los mismo cerraban:

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¿Cómo evoluciona el resto del mundo?

Los mercados se centrarán esta mañana en la medida de inflación favorita de la Fed. El deflactor subyacente de PCE ya se dio a conocer en las primeras horas de la mañana del jueves y alcanzó un aumento del 4,9% interanual. Así, cumplió las expectativas del mercado y se situó por debajo del 5,2% del mes de abril. Por su parte, la medida mensual trepó en un 0,3%, siendo de igual magnitud a lo previsto y al mes anterior. Tras conocerse el dato, los futuros de Wall Street se mantienen en terreno positivo, mostrando subas entre 0,25/0,90%. Así, las acciones estadounidenses se encaminan a su primera ganancia semanal luego de siete semanas consecutivas acumulando rojos. Cabe destacar que las perspectivas de ganancias más optimista de varias compañías de consumo retail en el día de ayer, junto con las minutas de la Fed esta semana que disiparon los temores de un aumento de 75 puntos básicos al menos en el corto plazo, ayudaron a la recuperación.

Conflicto de petróleo ruso. Un volumen récord del suministro ruso se encontraría a bordo de barcos petroleros, con dirección a India y China, ya que otras naciones restringen las importaciones de origen ruso. En línea, Asia ya superó a Europa como el mayor comprador por primera vez el mes pasado, y esa brecha podría ampliarse mucho más en mayo. En tanto, la cumbre de la UE la semana que viene será clave para encontrar un acuerdo en torno al embargo de crudo ruso.

Por último, del otro lado del mundo, muchos residentes de Hong Kong están abandonando la ciudad buscando escapar de las restricciones de Covid. A la par, en Shanghai, hubo enfrentamientos para evitar mayores cierres, al mismo tiempo que el número de infecciones crece y los pisos de fábricas permanecen vacíos. Atrapado en una burbuja durante casi dos meses, encerrada por decreto del gobierno y aislada del mundo exterior, la mayoría de los trabajadores de menor salario exigen más libertad. Los incidentes ponen de relieve cómo se está deteriorando el sentimiento general de los ciudadanos por el bloqueo de Covid-19 que ya lleva más de dos meses.

Las criptomonedas siguen agonizando

El mercado de las criptomonedas (que nunca descansa) sigue acumulando bajas en bitcoin y ether que, al ser las de mayor capitalización de mercado, arrastran a prácticamente todas

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Por otro lado, luego del fracaso de Terra (LUNA), el equipo del mismo proyecto ha anunciado, ayer (28/5), el lanzamiento de la red principal de Terra 2.0. A su vez, habrá un lanzamiento aéreo paralelo para los nuevos tokens de Terra:

El lanzamiento aéreo de LUNA tendrá lugar con el primer bloque de la nueva cadena Terra, que se espera para el 28 de mayo de 2022 o alrededor de esa fecha El lanzamiento aéreo de LUNA tendrá lugar con el primer bloque de la nueva cadena Terra, que se espera para el 28 de mayo de 2022 o alrededor de esa fecha

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