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INCESANTE QUEMA DE RESERVAS

Inflación, BCRA y suba de tasas ¿Dónde estamos parados?

Luego del dato de la inflación de marzo (6,7%) el BCRA decidió llevar a cabo un aumento de la tasa de interés, elevando así el costo de su endeudamiento.

El BCRA sigue quemando reservas

El crawling-peg saltó a una TNA diaria del 56,66% desde el 46,46% ayer y ubicándose en su máximo nivel desde noviembre 2020. De esta manera, el ritmo de devaluación -promedio de 5 días- se mantiene por encima de los máximos de las últimas ruedas del 47% en 49,34%. Con la escalada del crawling-peg y el dato de inflación de marzo, el BCRA adelantó su reunión semanal -para el miércoles (13/4)- y decidió llevar a cabo un aumento de la tasa de interés. Al mismo tiempo, la entidad monetaria también decidió elevar los límites mínimos de las tasas de interés sobre los plazos fijos.

El Directorio del Banco Central de la República Argentina -BCRA- dispuso elevar en 250 puntos básicos la tasa de interés nominal anual de las Letras de Liquidez -Leliq- a 28 días, de 44,5% a 47%, lo que representa una Tasa Efectiva Anual -TEA- de 58,7%.

El aviso se dio a conocer el mismo día que se informó el índice inflacionario de marzo, el cual trepó a 6,7%, según el Instituto Nacional de Estadística y Censos -INDEC-. El BCRA, en un comunicado, precisó que en el caso de los depósitos de hasta $10 millones hechos por personas humanas, el nuevo piso será del 46% anual para las imposiciones a 30 días, lo que representa un rendimiento de 57,1% de Tasa Efectiva Anual (TEA). Para el resto de los depósitos a plazo fijo del sector privado la tasa mínima garantizada será del 44%, con una Tasa Efectiva Anual de 54,1%. El BCRA señaló que la aceleración registrada respecto de los meses anteriores:

es, en gran parte, fruto de un shock internacional (...) causado por la guerra en Ucrania es, en gran parte, fruto de un shock internacional (...) causado por la guerra en Ucrania

Por otro lado, el BCRA cierra la semana con un papel en el MULC -Mercado Único y Libre de Cambios- desdibujado. La autoridad monetaria finalizó la jornada del miércoles vendiendo US$ 30 millones. Así, el saldo neto en lo que va del mes se achica a US$13 millones -versus US$ 558 millones en igual periodo en marzo-

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Fuente: BCRA

Fuente: BCRA

Tal como informó Urgente24, Por la escalada inflacionaria, el BCRA confirma suba de tasa

Por otro lado, como era previsible, el impacto de la inflación ya se siente en el consumo. Marzo es el noveno mes consecutivo con un resultado positivo en la venta de alimentos, bebidas, artículos de tocador y limpieza, pero el crecimiento ya muestra una marcada desaceleración.

Según los datos de la consultora Scentia, en marzo el consumo masivo registró un alza interanual del 3,7%, dejando en el acumulado del primer trimestre una suba del 6,7%. Para dar cuenta de la desaceleración de la demanda alcanza con comparar el 3,7% del último mes con el 9,9% que se había dado en febrero. Yen el caso puntual de la ciudad de Buenos Aires y el conurbano, las ventas de los productos de la canasta básica tuvieron una caída del 2,1% en volumen. Sobre esto, Osvaldo del Río, director de Scentia decía:

En marzo los autoservicios fueron los que más aportaron a este comportamiento, logrando un 7% de recuperación y la principal razón de esta situación se encuentra en la base de comparación que, en marzo 2021, había sido de -24,7%. Los supermercados tuvieron una variación positiva del 0,1%, también entendible desde el -9,7% que arrojaba en 2021 En marzo los autoservicios fueron los que más aportaron a este comportamiento, logrando un 7% de recuperación y la principal razón de esta situación se encuentra en la base de comparación que, en marzo 2021, había sido de -24,7%. Los supermercados tuvieron una variación positiva del 0,1%, también entendible desde el -9,7% que arrojaba en 2021

¿Cómo evoluciona el dólar?

En todo el año pasado el billete estadounidense mayorista apenas avanzó 22,1%, muy por debajo del 50,9% de inflación que alcanzó el acumulado de todo 2021. Como consecuencia, este atraso cambiario y la presión inflacionaria producen que las proyecciones de los expertos sean este año de una tendencia al alza para las cotizaciones de dólar y el resto de los precios de la economía:

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Fuente: Rava Bursátil

Fuente: Rava Bursátil

El tipo de cambio oficial sigue su sendero devaluatorio:

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En tanto el dólar blue sigue en su valor mínimo de los últimos 4 meses, la divisa norteamericana informal, se encuentra a un precio de $191 para su compra y de $195 para su venta -la brecha con el dólar oficial se sitúa en 64,7%-.

Riesgo País

El Riesgo País finalizó a la baja, precisamente en los 1.702 puntos básicos.

¿Qué pasó en el mundo?

Desde el ámbito internacional, la agenda estuvo marcada por el dato de la inflación de Estados Unidos -que sigue presentando la inflación más alta de los últimos 40 años (justo después de que se haya hecho un cambio en la metodología de este índice)-. El IPC de marzo se ubicó en 8,5% anual -mientras el mercado esperaba un 8,4%-. La variación del índice subyacente marcó un aumento de 6,5% y la cifra sigue superando el rango objetivo de la Fed -2%-. Y es que, si se utiliza la metodología anterior, la inflación real de Estados Unidos superaría el 15%:

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Tal como informó Urgente24, Se dispara la inflación en Alemania y USA

La tasa de inflación interanual de Alemania se situó en marzo en el 7,3%, frente al 5,1% de febrero, lo que representa su nivel más alto desde el otoño de 1981, según ha confirmado la Oficina Federal de Estadística (Destatis).

Criptomonedas

El mercado de las criptomonedas se recupera levemente del desplome en los precios evidenciado la semana pasada:

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Fuente: CoinMarketCap

Fuente: CoinMarketCap

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