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TENSIÓN GLOBAL

Rumbo al 5% en 2023: La Fed pierde reservas y se pone agresiva

La Reserva Federal de los Estados Unidos se prepara para encarecer aún más el crédito internacional en medio de una crisis de deuda global tanto pública como corporativa.

Las principales empresas del mundo y los bancos centrales de los países emergentes y desarrollados se preparan para nuevas subas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED), al tiempo que organismos internacionales instan a países pobres a renegociar ya las deudas que tengan. Si bien el dólar se fortalece frente a otras monedas duras del mundo, la crisis es importante.

En medio de una crisis de deuda global pública y corporativa, se llevó a cabo un importante simposio de banca comunitaria organizado por la FED de Chicago en el que concluyeron que vendrán dos subas muy bruscas de 0,75% en noviembre y 0,50% en diciembre para luego ir a subas más discretas de 0,25% a principcios de 2023 hasta alcanzar el rango de 4,6% y 4,9%.

“La carga anticipada fue algo bueno”, dijo a Blommberg el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, recordando a su audiencia que las tasas cayeron casi a cero en marzo. “Pero excederse también es costoso, y existe una gran incertidumbre sobre cuán restrictiva debe ser la política en realidad. Por lo tanto, esto dará prioridad a la estrategia de llegar a un lugar y un nivel en el que la política pueda planear descansar y evaluar”.

Dicho medio demócrata graficó:

Los funcionarios, que ahora entran en su período de apagón antes de la reunión de políticas del 1 y 2 de noviembre, quieren aumentar las tasas a un nivel que restrinja el crecimiento y mantenerlas allí durante algún tiempo mientras baja la inflación. Después de que aumentaran las tasas en 75 puntos básicos en cada una de las últimas tres reuniones de la Fed, la tasa de referencia del banco central ahora se encuentra en un rango objetivo de 3% a 3,25%.

Los formuladores de políticas prevén un aumento de las tasas a una mediana del 4,6 % el próximo año, según las proyecciones publicadas el mes pasado. Los inversores apuestan a que la Fed aumentará 75 puntos básicos en su reunión del 1 y 2 de noviembre, avanzará 50 o 75 puntos básicos en diciembre y terminará el ciclo de ajuste en un pico de alrededor del 4,9% a principios de 2023 Los formuladores de políticas prevén un aumento de las tasas a una mediana del 4,6 % el próximo año, según las proyecciones publicadas el mes pasado. Los inversores apuestan a que la Fed aumentará 75 puntos básicos en su reunión del 1 y 2 de noviembre, avanzará 50 o 75 puntos básicos en diciembre y terminará el ciclo de ajuste en un pico de alrededor del 4,9% a principios de 2023

La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo el viernes que el banco central debería comenzar a planificar una reducción en el tamaño de los aumentos de tasas, aunque aún no es el momento de "renunciar" a las grandes alzas.

“Al menos debería ser algo que estemos considerando en este momento, pero los datos no han estado cooperando”, dijo Daly durante una discusión moderada organizada por la Universidad de California Berkeley. Si los funcionarios elevan las tasas en 75 puntos básicos en la reunión de noviembre, "realmente recomendaría que la gente no quite eso, ya que es 75 para siempre", dijo.

La FED comenzó a perder reservas y Joe Biden deberá preparar un 2023 poselectoral frío

Analistas de Wall Street advierten que la FED no está transitando un buen momento pese al "superdólar".

Bloomberg destaca que el movimiento de Gran Bretaña marcó un cambio dramático en países como los EE. UU., donde los bancos centrales ya no contribuyen significativamente a los ingresos del gobierno. El Tesoro de EE.UU. experimentará un “cambio sorprendente”, al pasar de recibir alrededor de US$100.000 millones el año pasado de la Reserva Federal a una tasa de pérdida anual potencial de US$80.000 millones para fin de año, según Amherst Pierpont Securities LLC.

BBG consideró que las pérdidas contables amenazan con alimentar las críticas a los programas de compra de activos emprendidos para rescatar los mercados y las economías, más recientemente cuando el covid-19 cerró grandes sectores de la economía mundial en 2020. Coincidiendo con el brote actual de inflación, eso podría generar llamados a controlar independencia de los responsables de la política monetaria, o limitar los pasos que pueden tomar en la próxima crisis.

Corrida cambiaria en Wall Street

La caída de las bolsas de Wall Street podría agravarse a medida que los inversionistas comienzan a aumentar su preferencia por el efectivo, después de que una venta masiva en los mercados provocará pérdidas de billones de dólares, acabando con el entusiasmo por los activos de mayor riesgo.

Y es que de acuerdo con Investment Company Institute, casi US$ 140.000 millones se han invertido en fondos del mercado minorista en lo que va de 2022, lo que lleva el tamaño de estos vehículos a US$ 1,55 billones después de 10 semanas consecutivas de nuevas inversiones. Las entradas totalizaron casi US$ 36.000 millones solo en las últimas 3 semanas.

Pero la agitación del mercado, alimentada por la imparable inflación y el aumento de los costos de los préstamos a medida que la Reserva Federal -Fed- aplica su política monetaria contractiva, ha afectado la confianza de los inversores y los consumidores. Siendo cada vez más los economistas que advierten sobre una recesión para el próximo año.

Por este motivo es que se han borrado cerca de US$ 15 billones de las valoraciones de las empresas que cotizan en bolsa, los inversores minoristas se están yendo. Como ejemplo, está el índice de referencia S&P 500 que cerró el mes pasado su racha más larga de pérdidas trimestrales desde la crisis financiera de 2008. Hoy (20/10) el índice vuelve a retroceder un 0,74% a US$ 3.667,84:

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