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FED PARALIZADA

La suba de tasas no va a poder evitar una crisis prolongada

La imparable inflación "obliga" a la Fed a elevar las tasas mientras Nouriel Roubini advierte sobre la crisis que se va a venir

La Reserva Federal estadounidense -Fed- se encuentra en una situación delicada a medida que los datos inflacionarios no paran de subir. Para acabar con esto, la autoridad monetaria debería volverse más agresiva y subir las tasas de interés. Y esto es lo que se haría mañana, miércoles 21 de septiembre, y según estiman ajenos a la entidad, se trataría de un aumento de 0,75 puntos porcentuales.

La decisión, que elevaría las tasas a un nuevo rango objetivo de 3% a 3,25% como base, estaría acompañada por un nuevo "gráfico de puntos" que recopila las predicciones de los funcionarios para las tasas de interés hasta fines de 2025. Sobre esto, Ethan Harris, director de investigación económica global de Bank of America decía:

El mensaje tiene que ser que no ven el final del túnel en términos de aumentos de tasas El mensaje tiene que ser que no ven el final del túnel en términos de aumentos de tasas

Destacando que:

Se trata menos de qué tan grandes serán los movimientos de las tasas y más de qué tan duraderos sean Se trata menos de qué tan grandes serán los movimientos de las tasas y más de qué tan duraderos sean

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El S&P 500 baja otro 1,29%. Fuente: TradingView

El S&P 500 baja otro 1,29%. Fuente: TradingView

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En tanto, el Nasdaq baja un 1,20%. Fuente: TradingView

En tanto, el Nasdaq baja un 1,20%. Fuente: TradingView

La inflación se ha moderado en los últimos meses, esto se explica por la enorme caída, de un 7,7%, en el precio del petróleo. Pero la inflación core -o núcleo- compuesta por servicios y alimentos no estacionales sigue siendo alta y, ni bien se recomponga el petróleo, el IPC americano va a volver a acelerarse:

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Se viene una crisis prolongada

El economista Nouriel Roubini, quien predijo la crisis financiera de 2008, prevé una recesión “larga y fea” en Estados Unidos, y con ello, en todo el mundo para fines de 2022, que podría durar todo 2023 y traerá una fuerte corrección en el S&P 500. De acuerdo con Bloomberg, el economista advertía:

Incluso en una recesión normal, el S&P 500 puede caer un 30 % Incluso en una recesión normal, el S&P 500 puede caer un 30 %

Y él espera que el índice compuesto por las 500 empresas más grandes caiga un 40%.

Roubini señala los altos niveles de deuda, tanto en empresas como países, como un detonador clave en esta futura y prolongada crisis. Aun así, el economista destaca que, a diferencia de 2008 (donde los hogares y los bancos fueron los más afectados), en esta oportunidad serán las corporaciones y los bancos en la sombra, como los fondos de cobertura, el capital privado y los fondos de crédito, los que "van a implosionar".

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Fuente: Bloomberg con base en datos de la deuda mundial del FMI

Fuente: Bloomberg con base en datos de la deuda mundial del FMI

Ante este escenario, Nouriel Roubini le recomienda a los inversores estar más ligero en acciones y tener más efectivo. Aclara que si bien el efectivo está perdiendo valor por la inflación, su valor nominal permanece en cero

mientras que las acciones y otros activos pueden caer un 10%, 20%, 30% mientras que las acciones y otros activos pueden caer un 10%, 20%, 30%

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