¿La nueva fiebre del oro anticipa escenario de crisis?

Una señal de los tiempos difíciles Una señal de los tiempos difíciles

Como consecuencia, el precio del oro ha permanecido cerca de su máximo histórico nominal de US$ 2.072 por onza troy, la medida convencional para los metales preciosos, desde finales de marzo.

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Investing.com

Y es que esta recuperación de las fortunas del oro ha despertado interrogantes entre los funcionarios del banco central, los gestores de fondos y los inversores minoristas, quienes se preguntan si estamos al borde de una nueva era dorada. Algunos expertos predicen que el oro podría alcanzar su máximo histórico real de alrededor de US$ 3.300 por onza troy, establecido en 1980 durante un período de inflación y agitación impulsados por el petróleo en el Medio Oriente.

Este evento marcó el final de una racha alcista de 9 años que comenzó cuando el presidente estadounidense Richard Nixon eliminó la convertibilidad del dólar en oro. Este evento marcó el final de una racha alcista de 9 años que comenzó cuando el presidente estadounidense Richard Nixon eliminó la convertibilidad del dólar en oro.

Si persisten la estanflación, las tensiones geopolíticas y la desdolarización actual, algunos señalan que el oro seguirá brillando. Ruth Crowell, directora ejecutiva de la London Bullion Market Association, que establece los estándares y precios de referencia mundiales para el comercio de oro, afirma: "¿Estamos ante una nueva era? Sin duda". Según ella, el interés por el oro se basa en la creación de una cartera más neutral en respuesta a los eventos geopolíticos.

Sin embargo, los precios del oro son conocidos por ser volátiles. A medida que el miedo y el pánico aparecen y desaparecen, el aumento de los precios podría ser temporal. Además, las preocupaciones sobre el impacto ambiental del oro y el hecho de que no desempeña un papel en la transición energética, a diferencia de otros metales, también podrían afectar sus perspectivas a largo plazo.

¿Habrá default histórico de USA?

Janet Yellen, secretaria del Tesoro de Estados Unidos, asegura que la administración de Joe Biden no está trabajando con los inversionistas sobre cómo responder a un posible incumplimiento de pago de la deuda del país. La funcionaria, además, subrayó que la prioridad continúa siendo aumentar el límite de la deuda para garantizar que el gobierno pueda cumplir con sus obligaciones de pago de manera oportuna.

Yellen advirtió que a partir del 1 de junio, Estados Unidos corre el riesgo de no poder cumplir con todas sus obligaciones financieras, lo que da a republicanos y demócratas un margen de poco más de una semana para llegar a un acuerdo sobre el aumento del límite de deuda.

Los bonos del Tesoro son fundamentales para el sistema financiero mundial, lo que implica que cualquier demora en el pago de la deuda del gobierno de Estados Unidos podría tener consecuencias significativas. El vencimiento de los pagos de intereses de la deuda está programado para mediados de junio, y antes de esa fecha se deben abonar otras facturas, según el Bipartisan Policy Center.

Parece casi seguro que no podremos pasar de principios de junio Parece casi seguro que no podremos pasar de principios de junio

En caso de que el Congreso no aumente el límite de la deuda a tiempo, el Tesoro no se quedará completamente sin fondos. Aunque no podrá tomar préstamos adicionales, dispondrá de efectivo proveniente de los pagos de impuestos. Esto podría permitirle pagar algunas, pero no todas, las obligaciones del gobierno.

Muchos inversionistas esperan que el Tesoro cumpla con todos sus pagos de deuda después de superar el límite de endeudamiento. Sin embargo, esto podría significar retrasos en los cheques del Seguro Social, los salarios de los empleados federales u otras facturas.

Desconfianza en el dólar

Además de los inversores individuales, el aumento del precio del oro ha sido impulsado, en parte, por un movimiento global de alejamiento hacia el dólar.

Desde la crisis financiera mundial de 2008, ha habido un claro impulso para diversificar las monedas de reserva: la participación del dólar estadounidense en las reservas mundiales de divisas ha disminuido de más del 70% en 2000 a menos del 60% en la actualidad. Este cambio significativo ha sido liderado por Rusia, China, Turquía e India. Según de Montessus de Endeavour Mining,

Muchos países han comprendido que el dólar es un arma en manos de Estados Unidos Muchos países han comprendido que el dólar es un arma en manos de Estados Unidos

En el caso de Rusia, las sanciones occidentales solo han aumentado su dependencia del oro, el cual también se extrae a nivel nacional. Durante la crisis financiera mundial en 2008, Vladimir Putin elogió las sólidas reservas de oro y divisas de Rusia como el "colchón de seguridad" del Kremlin para mitigar el impacto económico en millones de rusos.

3 años después, el líder ruso visitó el depósito del banco central en el centro de Moscú, mostrando una barra de oro que pesaba más de 10 kg. En ese momento, el banco central de Rusia estaba en las primeras etapas de aumentar discretamente su participación en oro en sus reservas internacionales. Actualmente, el oro representa alrededor del 25% de las reservas de Rusia, que ascienden a US$ 600.000 millones, casi 6 veces más en términos de tonelaje desde 2007.

A medida que los países buscan alternativas al dólar, surge la pregunta de qué papel desempeñará el oro en los planes de China para internacionalizar el renminbi. En diciembre, Xi Jinping promovió el uso del renminbi para liquidar pagos de petróleo y gas saudíes, lo cual, según los analistas, solo tendrá éxito si se puede respaldar con oro. Según Paul Wong, estratega de mercado de Sprott Asset Management,

El oro está volviendo al sistema mundial en términos de pagos El oro está volviendo al sistema mundial en términos de pagos

El Banco Popular de China posee las mayores reservas de divisas del mundo, con alrededor de US$ 3,2 billones, y ha informado que ha estado aumentando sus tenencias de oro durante 6 meses consecutivos, aunque muchos en la industria sospechan que las compras reales han sido más altas que las cifras oficialmente informadas.

Esto podría ayudar a China a desafiar al dólar estadounidense, según Oliver Ramsbottom, socio de McKinsey.

Las compras sostenidas de oro por parte de China podrían interpretarse como parte de una política a largo plazo para relajar los controles de capital y, así, aumentar el desafío del renminbi frente al dólar estadounidense Las compras sostenidas de oro por parte de China podrían interpretarse como parte de una política a largo plazo para relajar los controles de capital y, así, aumentar el desafío del renminbi frente al dólar estadounidense

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