El BCRA bajó las tasas de los FCI y las billeteras virtuales temen pérdidas de ganancias

Con el objetivo de administrar las condiciones de liquidez, el BCRA decidió este jueves subir los coeficientes de encaje sobre los saldos en cuentas a la vista remuneradas de fondos comunes de inversión de money market en 5 puntos, pasando de 10% a 15%. Esta medida afecta directamente a las billeteras virtuales.

Para guardar consistencia, el BCRA también dispuso aplicar el mismo coeficiente de encaje, de 15%, a las cauciones bursátiles pasivas que tomen las entidades financieras que tengan un plazo residual de hasta 29 días. Esta medida busca seguir avanzando en la dirección de eliminar las distorsiones entre instrumentos de naturaleza similar.

La reducción en la tasa de política monetaria y la normalización de los esquemas de encajes bancarios comparten un objetivo en común en la absorción de los excedentes de liquidez resultantes del financiamiento monetario del déficit fiscal acumulado durante los últimos años, indicó.

Este es el Fondo Común de inversión que bajó sus tasas por decisión del BCRA

Explicó que la corrección de estos desbalances representa un elemento central para la eliminación de controles en el sistema financiero. "Ambas medidas reducen la emisión endógena a través de la remuneración de pasivos del BCRA mientras que generan incentivos a la búsqueda de mayores retornos en el mercado de capitales", señaló la autoridad monetaria.

Qué implica esto y a quiénes afecta

La suba de la cantidad mínima de dinero que debe quedar inmovilizado afecta especialmente a las billeteras virtuales debido al sistema que utilizan para pagarle tasas a sus clientes.

Esta medida va de la mano de la baja de la inflación, la consecuente baja de la tasa de política monetaria y, por ende, del rendimiento de los plazos fijos a un actual 40% de tasa nominal anual (TNA). Entonces, una colocación bancaria ahora paga alrededor de 3,29% mensual, una cifra que sigue por debajo de la inflación de abril, que se ubicó, según los economistas, en torno al 8,4%.

Y, además, la actual renta del plazo fijo se ubica en un nivel muy similar al del incremento del precio del dólar libre, debido a que en el primer día hábil de mayo avanzó más de 2% en el MEP.

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Una nueva decisión del BCRA, realza a las billeteras virtuales.

Bajan los coeficientes de encaje: qué busca el Banco Central

Al reducir los rendimientos de la remuneración que hacen billeteras virtuales y FCI, desincentivan que las personas físicas vayan a generar un rendimiento en esos instrumentos. Al mismo tiempo, otros instrumentos comienzan a ser una mejor opción como los bonos CER y las letras del tesoro a tasa fija extendiendo duration, es decir, extendiendo el plazo de colocación de los pesos.

Pero no sólo afecta a las billeteras virtuales y a los Fondos Comunes (FCI), sino también a las cauciones, que son un instrumento muy utilizado de corto plazo. La pregunta es si tantos pesos con menor rendimiento irán migrando hacia el mercado de capitales como busca el Gobierno o irán al dólar.