BlackRock: Predicción optimista para las acciones europeas

Helen Jewell, Deputy CIO de BlackRock Fundamental Equities, EMEA, explica que la renta variable europea ha tenido un desempeño positivo en la primera mitad del año a pesar de la inflación, el aumento de las tasas de interés y los rumores de recesión. Según Jewell,

Esto demuestra la importancia de mantener inversiones en acciones en lugar de tratar de cronometrar el mercado Esto demuestra la importancia de mantener inversiones en acciones en lugar de tratar de cronometrar el mercado

En cuanto a la visión de BlackRock para la segunda mitad de 2023, se espera que los rendimientos sean más estables a medida que el impacto de las tasas de interés más altas se filtra en las economías. Las rápidas subas de las tasas pueden conducir a recesiones, y los datos oficiales indican que Alemania experimentó una leve recesión en el primer trimestre, afirma Jewell.

¿Por qué el optimismo?

BlackRock presenta 2 argumentos que respaldan el optimismo de los inversores en el mercado europeo.

"En primer lugar, aunque las economías se contraigan, creemos que las recesiones podrían ser menos severas que las que experimentamos después de la Gran Crisis Financiera. Esperamos un crecimiento nominal, sin tener en cuenta la inflación, por encima de cero. Este entorno podría favorecer a las acciones. En segundo lugar, anticipamos que la desaceleración del crecimiento y la rigidez inflacionaria generarán una mayor disparidad entre las empresas".

El siguiente gráfico ilustra cómo la brecha entre los ganadores y los perdedores se ha ampliado en las acciones globales desde el final de la era de tasas mínimas posterior a la crisis financiera global (GFC). Por esto mismo, desde Investing.com decían que:

En nuestra opinión, esto brinda oportunidades para que los gestores de inversiones activos obtengan rendimientos atractivos, incluso si el mercado en general se mantiene estable. En nuestra opinión, esto brinda oportunidades para que los gestores de inversiones activos obtengan rendimientos atractivos, incluso si el mercado en general se mantiene estable.

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Investing.com

Aun así, Helen Jewell concluye que es prudente adoptar una actitud cautelosa en las estrategias de inversión, combinando valores defensivos de alta calidad que pueden generar beneficios constantes en momentos de turbulencia económica (como consumo discrecional), junto con valores cíclicos (como las empresas tecnológicas) cuyas valoraciones podrían estar reflejando una recesión profunda y desinflacionaria. Sin embargo,

Jewell opina que es más probable que las recesiones sean superficiales, en las cuales el crecimiento nominal puede ser positivo. Jewell opina que es más probable que las recesiones sean superficiales, en las cuales el crecimiento nominal puede ser positivo.

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