DNU y reestructuración: UxP denuncia "perjudicial" maniobra de Caputo/Milei

"El lunes, en el Boletín Oficial, se publicó el DNU 846/2024 que básicamente lo que hace es permitirle al Ejecutivo realizar canje de títulos en cualquier moneda sin los requisitos que establece la Ley y sin pasar por el Congreso. El artículo 65 establece que todo proceso de canje tenga mejoras sustanciales en montos, tasas o plazos, básicamente", introdujo Germán Martínez, jefe del bloque de diputados de UxP.

"Queremos denunciar este intento del Gobierno de modificar por DNU la Ley 24.156 para garantizar un marco atractivo para los bonistas pero perjudicial para el pueblo argentino", advirtió, luego de hacer un repaso por los datos económicos que evidencian la crisis económica actual.

"¿Es la primera vez que intentan tocar el artículo 65 de la Ley de Administración Financiera? No, lo intentaron con la Ley Bases y en un determinado momento lo retiran del tratamiento. De hecho, el proyecto de Presupuesto también plantea esta modificación", continuó.

"¿Cuál es el apuro, por qué lo hacen por DNU? Esto en realidad es lo que los abogados suelen hablar como actos preparatorios, que es construir el caminito que te lleva a un determinado lugar. Están construyendo el camino jurídico para hacer un proceso de canje de deuda formal o informal sin los requisitos de la Ley de Administración Financiera, de espaldas al Congreso, y con el único objetivo de que no haya mejoras ni en montos ni plazos ni en tasas", advirtió Martínez.

Caputo está queriendo construir un paraguas legal distinto al que tuvo Sturzenegger en 2001 cuando llevó adelante el megacanje, que le valió estar en los tribunales durante muchos años, y todos recordamos que el hecho bochornoso cuando lo terminaron favoreciendo en la Justicia Caputo está queriendo construir un paraguas legal distinto al que tuvo Sturzenegger en 2001 cuando llevó adelante el megacanje, que le valió estar en los tribunales durante muchos años, y todos recordamos que el hecho bochornoso cuando lo terminaron favoreciendo en la Justicia

"El Congreso debe rechazar este DNU", pidió, además de solicitar "coherencia y madurez política" a los legisladores.

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Por su parte, el senador José Mayans aseguró que "volvemos a tener caída del PBI, aumento de la deuda, caída del empleo, caída de las pymes, aumento de la pobreza y la indigencia. Esto es lo que hay comparar, es patria y anti patria, eso está en juego".

"Aumentaron la deuda pública en US$81 mil millones en 8 meses, lo tiene que saber el pueblo argentino, es gravísimo".

Es de una gravedad tal lo que han hecho con el manejo de la deuda", acusó al Gobierno.

"Además tenemos un problema institucional porque yo creo que no creen ni en la democracia ni en sistema republicano de Gobierno", prosiguió Mayans, "por decreto, haciendo uso indebido como es el DNU, y haciendo de la Constitución y de los Tratados internacionales lo que quieren".

"Eso genera consecuencias, en primer lugar gran inseguridad jurídica", aseguró. "Y segundo, en el caso de este DNU, cuando hablan de la equivalencia técnica por ejemplo del valor del bono el técnico es de 96 y la cotización del mercado es de 56. Van a vender un bono argentino a los que ellos ya saben, que vale 96 y lo van a vender por 56. Imagínense ustedes el negocio que están preparándose para hace r y lo que le va a quedar a la Argentina, verdaderamente vergonzoso".

"Nos van a dejar una deuda impagable", advirtió Mayans.

Le sugerimos que no lo hagan porque acá va a haber demandas penales, porque esto es un robo a cara descubierta al país Le sugerimos que no lo hagan porque acá va a haber demandas penales, porque esto es un robo a cara descubierta al país

"El Presidente vino acá a hacer un show, no se presenta así el Presupuesto, se presenta con el ministro de Economía, el secretario de Hacienda, para que vengan ante la Cámara para saber qué van a hacer con las cuentas públicas, con el dinero de la gente", fustigó a Javier Milei.

"Caputo tiene que venir al Congreso a explicar qué está haciendo con la plata de los argentinos", requirió.

Vale recordar que días atrás, Cristina Fernández de Kirchner se cruzó duramente con Luis Caputo a propósito de ese DNU: "¿Qué quiere hacer Caputo con los próximos vencimientos de deuda? ¿Volver a incendiar el país en la hoguera de la deuda como hizo con Macri y el FMI? ¿Ni siquiera con un ajuste desalmado e inhumano el ministro Caputo de Milei puede pagar la deuda que el ministro Caputo de Macri generó?".

La respuesta del ministro de Economía, en tono chicanero, fue que "tenía razón tu marido cuando decía que no sabías nada de economía. Quedate chillando tranquila que es lo máximo que podés hacer, porque no vas a volver a gobernar nunca más…".

¿Reestructuración a la vuelta de la esquina?

Tal como informó Urgente24, en el actual escenario económico, una de las principales dudas que domina el mercado es cómo el Gobierno planea hacer frente a los compromisos de deuda que se avecinan. La urgencia por encontrar financiamiento y la desesperación por concretar un REPO para cubrir las obligaciones son evidentes, pero no parece ser suficiente. ¿Una reestructuración está a la vuelta de la esquina?

Ante este panorama, Luis Caputo, el Ministro de Economía, preparó el terreno para un canje voluntario de deuda, una estrategia que podría aliviar momentáneamente las presiones fiscales del Estado y hacer crecer la incertidumbre entre los ahorristas. Sin embargo, para que dicha propuesta sea atractiva para los tenedores de deuda, debió modificar ciertas condiciones desfavorables para el Gobierno.

Para que un canje voluntario de deuda sea exitoso, es esencial que la oferta sea lo suficientemente atractiva para los tenedores de bonos. Y aquí reside el desafío: hacer más tentador el nuevo acuerdo implica inevitablemente empeorar las condiciones para el Estado, incrementando las cargas en plazos, montos o intereses.

El escenario actual deja en claro que el canje de deuda es una herramienta necesaria para el Gobierno, pero su implementación tendrá un costo. Al modificar las reglas del juego y excluir la aplicación del artículo 65, se le otorgan beneficios a los acreedores en detrimento de las finanzas públicas.

Este movimiento, que a primera vista puede parecer una solución temporal, solo aplaza los problemas para un futuro cercano, donde la necesidad de renegociar los compromisos será inevitable.

En definitiva, lo que se está cocinando en el Ministerio de Economía es una maniobra para ganar tiempo ante los vencimientos de deuda de los próximos años. Si bien el canje voluntario podría despejar el horizonte financiero a corto plazo, el deterioro de las condiciones para el Estado es un precio alto a pagar.

La experiencia del carry trade y los fondos especulativos en la era de Martín Guzmán dejó una lección: siempre hay ganadores y perdedores en este tipo de operaciones, y en este caso, parece que el Estado argentino será nuevamente quien absorba las mayores cargas financieras.

Luis Caputo tiene ahora la difícil tarea de convencer al mercado de que este nuevo canje será voluntario, pero sobre todo, deberá asegurar que la flexibilidad que está otorgando a los tenedores de bonos no signifique un costo insostenible para las finanzas públicas en el futuro cercano.

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