Mayor volatilidad del dólar para la segunda mitad del mes

El dólar blue se mantiene a $1.020.

El dólar blue superó esta última semana la marca de $1.000 y experimentó un aumento semanal de $30. En paralelo, las divisas financieras CCL y MEP también se mantuvieron por encima de ese valor, luego de la reducción de la tasa de interés y en un contexto de mayor incertidumbre tras el rechazo del DNU en el Senado.

Según los analistas, los dólares paralelos mostrarán cierta volatilidad en la segunda mitad del mes, aunque en un ambiente relativamente tranquilo, a menos que se intensifiquen las tensiones políticas, lo que podría generar agitación. Según los analistas, los dólares paralelos mostrarán cierta volatilidad en la segunda mitad del mes, aunque en un ambiente relativamente tranquilo, a menos que se intensifiquen las tensiones políticas, lo que podría generar agitación.

image.png

Los especialistas señalan que la mayor oferta de divisas provista por el dólar blend o exportador, que permite liquidar el 20% a través del dólar Contado con Liquidación, contribuye a contener los dólares financieros y, por arbitraje, también al dólar blue. Se espera que este flujo significativo continúe aumentando con la llegada de la cosecha gruesa.

La maniobra de Caputo

Tras el rechazo del DNU, el ministro de Economía, Luis Caputo, adoptó la misma estrategia que cuando fracasó la ley ómnibus en el Congreso. En un intento por enviar una señal positiva a los mercados, anunció a través de su cuenta en la red social X que en febrero se logró nuevamente un superávit financiero. Originalmente, la publicación de estos datos estaba prevista para alrededor del día 20 de este mes.

Embed - https://publish.twitter.com/oembed?url=https://twitter.com/LuisCaputoAR/status/1768696589323816987?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E1768696589323816987%7Ctwgr%5Ebe23b4d2a2c1b7f902735fd37f12d26f1337a4d0%7Ctwcon%5Es1_&ref_url=https%3A%2F%2Furgente24.com%2Fdinero%2Fcierre-del-merval-ipc-febrero-y-el-impacto-del-fallido-dnu-n573225&partner=&hide_thread=false

El resultado fiscal de Febrero arrojó nuevamente superávit financiero@JMilei

Resultado Fiscal febrero 2024

+ Resultado primario: $1.232.525 millones.
*+ Resultado financiero: $338.112 millones.*
+ Resultado primario acumulado: $3.243.270 millones (0,5% PIB).
*+…
— totocaputo (@LuisCaputoAR) March 15, 2024

El dólar

A pesar de estas noticias favorables, en conversaciones con iProfesional, los analistas de la consultora 1816 advirtieron que la situación es "frágil":

Las mejoras se basan en parte en factores no sostenibles como el:

Aumento de reservas por importaciones restringidas
Superávit fiscal por reducción de jubilaciones y gastos impagos
Impuesto PAIS
Baja inflación debido a la recesión
Tipo de cambio móvil del 2%
Una política aritmética desfavorable.

El analista financiero Christian Buteler comentó que los dólares paralelos "reaccionaron mejor de lo esperado el viernes, en parte porque el mercado ya anticipaba que los trámites legislativos para el gobierno no son fáciles y todavía falta el tema de Diputados. Hay que ver si esto se repite en Diputados y si la reacción es la misma".

Buteler señaló que los dólares tuvieron un leve repunte durante la semana debido a la reducción de tasas más que por lo ocurrido con el DNU. Agrega que, por el momento, los ruidos políticos pueden generar presión, pero no se ha visto una reacción desmedida o preocupante. Buteler señaló que los dólares tuvieron un leve repunte durante la semana debido a la reducción de tasas más que por lo ocurrido con el DNU. Agrega que, por el momento, los ruidos políticos pueden generar presión, pero no se ha visto una reacción desmedida o preocupante.

En cambio, Fernando Baer, economista jefe de Quantum Finanzas, evaluó que "el mercado no ha reaccionado a los contratiempos ni a la baja de tasas porque el gobierno continúa con el programa de corrección de los desequilibrios y mantiene el rumbo, lo que cuenta con el respaldo de la gente".

Por su parte, la consultora FMyA destacó que "en este contexto de bajas tasas de interés y un canje que solo involucra al sector público, el dólar CCL sigue estable debido principalmente a que las ventas de exportadores (dólar blend) en el mercado de CCL siguen siendo muy altas (casi US$ 80 millones diarios)".

Dólares paralelos

Perspectivas para la segunda quincena del mes Buteler auguró que "creo que será una quincena de recuperación para los dólares, creo que ya hemos visto el piso, pero la velocidad a la que se recuperan dependerá de múltiples factores, como el ruido político , los números fiscales y de actividad, que indicarán cómo podría ser la recaudación en el futuro, y si el Banco Central continúa comprando".

Buteler afirmó que "los dólares están muy baratos y cada vez hay menos incentivos para quedarse en pesos" y enfatizó que "los dólares tienen mucho margen para subir y recuperar lo perdido en estos tres meses debido a la inflación".

Por su parte, Andrés Reschini, de la consultora F2, demostró que "más allá de algunos repuntes, no creo que veamos escaladas descontroladas en los dólares financieros". Estimó que un eventual "rechazo del DNU en Diputados podría generar demanda, pero también tenemos presionados monetario y mayor liquidación en el financiero por el esquema 80/20 entrando a la gruesa cosecha".

Reschini aseguró que "el dato de resultado fiscal de febrero que adelantó Caputo contribuye a mantener la calma, al igual que los datos de alta frecuencia de inflación de marzo".