La "tranquilidad" no es compatible con un oro en máximos

Recordemos que el oro no es tratado como una inversión, siempre se lo trató como un hedge (o cobertura) frente a la incertidumbre y volatilidad de la economía. Este factor se debe, principalmente, a su increíble capacidad para mantener su valor. Que este activo este estos días este tocando máximos históricos corresponde a un mayor aumento de la demanda que poco tiene que ver con una "tranquilidad en los mercados".

Tal como precisó Financial Times, en los últimos días el banco regional estadounidense, PacWest, anunció que estaba considerando la posibilidad de una venta para asegurar su futuro, lo cual llevó a que la negociación de futuros de oro en la bolsa Comex alcanzara el jueves (4/5) su máximo histórico de US$ 2.072. El precio del oro al contado estuvo muy cerca de su máximo histórico de US$ 2.072,49 dólares el mismo día, según Refinitiv. Sin embargo, el precio cayó ligeramente a 2.008 dólares el viernes (5/5) luego de que los datos de empleo en Estados Unidos fueran mejores de lo esperado, lo que aumentó la posibilidad de que la Fed tenga que incrementar aún más las tasas de interés para controlar la inflación.

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A día de hoy, la herramienta CME FedWatch Tool arroja que la probabilidad de que la Fed mantenga las tasa en el nivel actual es del 89,1%, mientras que la probabilidad de que suba otros 25 puntos básicos es de 10,9%.

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Más allá de esto, el artículo de FT también destacaba como el aumento de los precios del oro ha provocado una disminución en la demanda y ha estimulado la actividad de venta, especialmente entre los consumidores sensibles a los precios en India, donde las ventas de joyas cayeron un 17% interanual en el primer trimestre de 2023.

Esto se suma a las enormes cantidades de compra de oro, por parte de los principales bancos centrales del mundo. Si bien estos no han informado sus compras al FMI, se sospecha que estas entidades eran chinas, rusas y del Medio Oriente.

Esta tendencia de compras misteriosas se mantuvo en el primer trimestre del año con adquisiciones de 110 a 120 toneladas, lo que fue menor a las 500 a 580 toneladas registradas en los últimos 6 meses de 2022.

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