El riesgo país supera los 510 puntos en medio de la tensión global

El riesgo país vuelve a posicionarse sobre los 510 puntos.

La tensión geopolítica en Medio Oriente volvió a golpear a los mercados emergentes y Argentina no quedó al margen. Tras varias ruedas de recuperación, los bonos soberanos en dólares frenaron su racha alcista en medio de un renovado clima global de riesgo. El impacto se reflejó también en el riesgo país, que volvió a superar los 500 puntos.

La corrección se produjo luego de semanas en las que los activos argentinos habían mostrado una mejora significativa impulsada por expectativas de estabilización macroeconómica y señales de respaldo internacional.

Impacto global en Argentina y el riesgo país

Ayer mismo, los bonos habían registrado fuertes subas y el riesgo país había perforado temporalmente el umbral de los 500 puntos, alentado por una mejora en la nota soberana y un mejor humor financiero global.

Sin embargo, la escalada del conflicto en Medio Oriente modificó rápidamente el escenario. Las amenazas sobre el estrecho de Ormuz —una vía estratégica para el comercio mundial de petróleo— generaron preocupación entre los inversores, provocando un salto en el precio del crudo y una salida de capitales desde activos considerados riesgosos hacia instrumentos más seguros, como bonos del Tesoro estadounidense y oro.

En ese contexto, los títulos argentinos volvieron a quedar bajo presión. Los Globales y Bonares, especialmente los de mayor plazo, registraron bajas en Wall Street de alrededor de 1%, mientras los ADRs de empresas locales también operaron con volatilidad. Mientras que algunas bajaron hasta 4,4%, YPF, Pampa Energía y Telecom subieron hasta 1%.

El mercado interpreta que Argentina, por su fragilidad financiera y su elevado nivel de riesgo soberano, es particularmente sensible a cualquier episodio de incertidumbre internacional.

El riesgo país superó los 510 puntos

Por eso, el riesgo país, medido por el EMBI de JP Morgan, volvió a subir, y cerró la jornada en 511 puntos básicos, una diferencia de 15 puntos en solo un día.

Para el Gobierno, mantener esa variable debajo de los 500 puntos representa un objetivo estratégico. Un riesgo país más bajo facilitaría una eventual vuelta a los mercados internacionales y permitiría reducir el costo del financiamiento para el Estado y las empresas privadas.

Sin embargo, analistas advierten que la dinámica internacional puede complicar ese proceso, incluso cuando las variables locales muestran cierta mejora.

A pesar de la volatilidad, algunos operadores consideran que el mercado aún mantiene expectativas positivas sobre la economía argentina de mediano plazo. Sin embargo, la persistente fragilidad financiera y la sensibilidad frente a shocks externos siguen siendo factores determinantes para la evolución de los bonos argentinos en un contexto global cada vez más incierto.