El Ministerio de Economía oficializó una nueva recompra de Letras Intransferibles a BCRA por US$ 781 millones, en una operación que apunta a reducir la deuda pública y sanear el balance de la autoridad monetaria. La transacción, concretada ayer, quedó formalizada hoy, 11 de agosto, mediante la Resolución Conjunta 47/2026, publicada en el Boletín Oficial.
CUENTAS CLARAS
Tesoro y BCRA: oficializan recompra de Letras Intransferibles por US$781 millones
La medida oficializa la recompra de Letras Intransferibles por US$781 millones, buscando fortalecer el balance del BCRA y reducir la deuda pública.
Economía recompra Letras al BCRA.
¿Qué son las Letras Intransferibles?
Las Letras Intransferibles son títulos de deuda que el Tesoro comenzó a emitir en enero de 2006. Estos instrumentos fueron entregados al BCRA como contrapartida por la utilización de reservas internacionales para afrontar pagos de deuda con el FMI.
Desde entonces, el Tesoro utilizó este mecanismo para acceder a dólares y atender vencimientos de deuda mediante su cuenta corriente en el Banco Central. La operatoria permitió financiar al Estado utilizando como respaldo las reservas internacionales del BCRA.
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Desde la actual conducción del Central, se estima que entre 2003 y 2023 el financiamiento otorgado al Tesoro mediante estos instrumentos alcanzó los US$ 116.000 millones, publicó Infobae.
Las Letras Intransferibles, con vencimientos de una década y pagos de intereses bajos o nulos, son consideradas activos de valor incierto al no poder venderse en el mercado secundario.
La recompra actual involucró dos títulos: uno con vencimiento el 30 de junio de 2031 y un valor nominal original de US$ 76.248.473, y otro que vence el 20 de abril de 2032 con un valor nominal original de US$ 1.226.343.706.
El Gobierno destacó que la operación reduce los compromisos registrados en los balances del Estado y que los títulos recibidos serán dados de baja de los registros de la deuda pública.
La estrategia de Luis Caputo
Este movimiento forma parte de la estrategia de administración de pasivos impulsada por la gestión de Luis Caputo, que busca mejorar la sostenibilidad del endeudamiento nacional y fortalecer el balance del Banco Central.
La recompra reduce las obligaciones del Tesoro con el BCRA y permite retirar del activo de la entidad monetaria instrumentos sin valor de mercado.
La operación se suma a otra realizada en mayo, cuando Economía destinó $18,4 billones a recomprar Letras Intransferibles por un total estimado de US$ 21.700 millones, reduciendo la deuda bruta del Tesoro en aproximadamente 3,3% del PBI.
El Gobierno también busca eliminar este mecanismo y prohibir futuras transferencias de Letras Intransferibles al Central mediante la modificación de la Carta Orgánica del BCRA.
El Palacio de Hacienda sostiene que este mecanismo deterioró el activo del BCRA, reemplazando reservas líquidas por títulos ilíquidos, lo que llevó a reservas netas negativas de más de US$ 11.000 millones en diciembre de 2023.
Un año antes, el Banco Central había recibido US$ 12.000 millones en efectivo por la cancelación de Letras Intransferibles, fondos provenientes del acuerdo firmado con el FMI por US$ 20.000 millones.
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