Detrás de JP Morgan: ¿PIMCO tiene un pie afuera del carry trade argentino?

El lunes 30/06 las noticias no fueron mejores. Por un lado, se concretaba un fallo en contra del Estado argentino en el que se planteó que el país debe entregar el 51% de las acciones de la petrolera estatal YPF, haciendo que las acciones bajen más de 6%, aunque al comienzo de julio ya recuperó una parte.

Por otro lado, fuertes rumores comenzaron a correr sobre la salida de PIMCO (otra empresa de inversiones de Estados Unidos, que se dedica a inversiones de renta fija) de posiciones en Argentina por US$ 1.600 millones, supuestamente por temor a que el carry trade no sea sustentable.

Urgente 24 intentó comunicarse con PIMCO, pero hasta el momento de publicación de esta nota no obtuvo respuesta.

En redes sociales se habla de la salida de PIMCO

Algunos referentes se hicieron eco de la noticia en las redes sociales:

El ex funcionario, Aníbal Fernández, también hizo referencia al rumor y lo dio por hecho:

El medio La Política Online (LPO), publicó: “En el microcentro porteño no se habla de otra cosa: ‘Si Pimco se está yendo, es porque algo huele mal’, afirmó a LPO un experimentado operador. Los grandes fondos -que conocen de memoria al equipo económico- no parecen dispuestos a quedarse atrapados en otro experimento argentino”.

"Ya les pasó antes. La escena de hecho guarda similitudes con la crisis del 2017/18 del macrismo: un mercado que se adelanta, capitales que buscan la salida", afirmó a LPO el especialista.

JP Morgan: "Preferimos dar un paso atrás" en Argentina

La luna de miel entre el mercado financiero internacional y el nuevo esquema cambiario argentino parece haberse enfriado. A poco más de dos meses del anuncio oficial de flotación del tipo de cambio, una de las principales entidades financieras globales, JP Morgan, decidió reducir exposición a los instrumentos en pesos y recomendó a sus clientes "dar un paso atrás" en su estrategia de inversión en Argentina.

El giro de postura del banco de inversión estadounidense encendió alarmas tanto en Buenos Aires como en Wall Street. Bajo el título “Tomando un respiro”, el informe emitido el viernes por su equipo de mercados emergentes refleja un cambio de tono respecto del optimismo mostrado en abril, cuando la salida parcial del cepo y la promesa de estabilidad cambiaria habían impulsado una ola de carry trade.

En ese momento, JP Morgan recomendaba aprovechar el diferencial de tasas que ofrecían las Letras de Capitalización (LECAP), apostando a que el dólar se mantendría dentro de la nueva banda de flotación, con techo en $1.400. La estrategia consistía en vender dólares para comprar bonos en pesos, aprovechando el bajo nivel de inflación y un tipo de cambio relativamente estable. Pero los últimos movimientos del mercado obligaron a recalcular.

Cambia el viento: dudas sobre el corto plazo en Argentina

“El peso argentino fue una de las monedas de peor rendimiento en los mercados emergentes durante los últimos dos meses”, remarcó el informe. La apreciación estacional del tipo de cambio, que suele fortalecerse en el segundo trimestre por el ingreso de divisas del agro, no logró consolidarse.

Además, el fin del incentivo por la baja de retenciones a la soja, que vencía este martes 01/07, podría desalentar nuevas liquidaciones de divisas en el corto plazo. Esto, combinado con intervenciones del BCRA en el mercado de futuros por casi US$ 2.000 millones en mayo, despertó sospechas en Wall Street sobre la sostenibilidad del dólar oficial.

Otro punto señalado por JP Morgan es la estacionalidad de los ingresos del agro, que ya habría alcanzado su pico. “Con el flujo de divisas reduciéndose y cierta debilidad del peso, preferimos salir temporalmente de las posiciones en LECAP y esperar mejores niveles de entrada”, señalaron desde la entidad.

Además, el informe remarca que la empresa prefiere "reducir los riesgos por el momento".