"SpaceX puede que sea una compañía de cohetes, pero hoy en día se parece más a una montaña rusa": definición de Tim Higgins en The Wall Street Journal acerca de la empresa de Elon Musk.
En 1 semana las acciones de la compañía se desplomaron casi 14% en 1 día, y ni siquiera representó el peor desempeño en la corta trayectoria de SpaceX como empresa cotizada. Pero el viernes 07/08, las acciones se habían disparado más de 20% con respecto a su valor inicial de la semana.
Tim Higgins -autor de libros sobre Apple («iWar») y Tesla («Power Play»)- hizo el cálculo: una variación en el valor de mercado de más de US$ 300.000 millones.
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Esta volatilidad es similar a la que padeció Tesla hasta que fue rentable. Y esa experiencia tan traumática influyó en su decisión de posponer durante tanto tiempo la salida a bolsa de SpaceX.
La actividad se intensificó considerablemente con la publicación, el martes 04/08 por la noche, del 1er. informe de ganancias de la compañía desde su salida a bolsa.
A esto le siguió el jueves 06/08 el fin del período de restricción de venta de acciones para ciertos directivos y otros accionistas previos a la salida a bolsa.
Para la mayoría de los directores ejecutivos, es una experiencia desagradable.
Para Musk, es un recordatorio constante de que debe cumplir sus ambiciosas promesas sobre el rendimiento de SpaceX. La euforia quedó atrás, la realidad es ejecutar la estrategia.
La IA
Los resultados trimestrales superaron las expectativas de Wall Street pero inquietaron a algunos inversores el elevado gasto en inteligencia artificial.
Entonces, durante una conferencia telefónica pública con inversores, Musk intentó superarse a sí mismo con pronósticos fantasiosos que se han convertido en el sello distintivo de sus conferencias trimestrales sobre Tesla.
Durante años, los inversores de Tesla han seguido de cerca esas conferencias. Sus comentarios —su tono, su entusiasmo o la falta de él— a menudo eclipsan los resultados publicados por el fabricante de automóviles.
En el caso de SpaceX, Musk les dijo a los inversores que terminaría el año con más de 2 gigavatios de capacidad de procesamiento de IA y que el próximo año se acercaría más a los 10 gigavatios que a los 5.
En menos de 1 década, continuó el director ejecutivo, el servicio de internet satelital de la compañía, Starlink, proporcionará la mayor parte del internet mundial.
El golpe de efecto: “Y, probablemente también valga la pena mencionar que nuestras proyecciones internas para alcanzar US$ 1 billón en ingresos… se han adelantado de 2031 a 2030”.
US$ 1 billón en ingresos equivaldría a las ventas combinadas de Amazon.com y Nvidia....
Luego: "Existe una probabilidad no nula de que eso ocurra en 2029".
SpaceX, que hoy no genera beneficios, tuvo ventas de US$ 7.800 millones en el último trimestre.
Vendedor de ilusiones
La capacidad de Musk para entusiasmar a los inversores con su visión de futuro es una de sus mayores virtudes como líder. Así pudo reunir el dinero para construir empresas con gran necesidad de liquidez.
Y es lo que frustra a sus críticos, quienes sugieren que está engañando a los inversores comunes y corrientes, menos sofisticados.
Pareciera que a Musk le aburre la realidad. Acababa de duplicar las suscripciones a Starlink con respecto al año anterior... pero no parece resultar importante.
«La ingeniería aeroespacial es una expresión idiomática para referirse a una dificultad tecnológica extrema», dijo Musk. «Y hay una razón para ello, porque, déjenme decirles, lo que los cohetes desean desesperadamente hacer en cada vuelo es autodestruirse».
Los inversores de Tesla estuvieron dispuestos a apoyar a Musk después de que él demostrara que algunas de sus ambiciones más descabelladas podían hacerse realidad:
- lanzó el revolucionario sedán Model 3,
- inauguró rápidamente una fábrica en China y
- obtuvo beneficios constantes trimestre tras trimestre.
Lo recompensaron valorando a Tesla no como fabricante de automóviles, sino como una empresa de robótica, incluso cuando se encuentra por detrás de Waymo, de Alphabet, en el desarrollo de una flota de robotaxis.
Ahora, Musk está intentando un giro similar para SpaceX. Está presentando a la compañía no solo como un fabricante de cohetes, sino también como una potencia emergente en inteligencia artificial que rivalice con OpenAI y Anthropic.
Una gran parte (el 86%) de las recientes inversiones de capital de SpaceX se destinaron a la inteligencia artificial. Esto es impresionante, dado que, según los propios cálculos de Musk, se necesitaría alrededor de US$ 1 billón para colonizar Marte, si es que finalmente logra poner en marcha la gigantesca nave espacial de la compañía, que lleva muchos retrasos.
El equipo de Musk argumentó que la inversión en centros de datos de IA se amortizaría rápidamente, quizás en menos de 1 año.
Sin embargo, no todos se creen la historia de la IA.
Los vendedores en corto, inversores que se benefician de la caída del precio de las acciones, han comenzado a atacar a SpaceX, lo que contribuye a aumentar la volatilidad.
Todo esto explica por qué Musk se anda con cuidado en esta ocasión.
Sin embargo, siempre hay excepciones.
A The Economist, Musk le dijo haberse involucrado demasiado en la política partidista en 2024. Días después, Axios informó que Musk volverá a invertir grandes sumas en las elecciones de mitad de mandato 2026.
E inclusive existe una pequeña posibilidad de que vuelva a descuidar sus responsabilidades laborales para hacer política: ¡¿…?!
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