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EN LA CUERDA FLOJA

Morgan Stanley: "Ojo a esta brecha que apunta a una burbuja"

El repunte de la inflación han dejado a los inversores con tasas de interés reales negativas, que son el combustible de cualquier burbuja de activos

La política monetaria laxa de la Reserva Federal -Fed- y el repunte en el ritmo de la inflación han dejado a los inversores con tasas de interés reales negativos, que son el combustible de cualquier burbuja de activos, advierte Lisa Shalett, Directora de Inversiones Morgan Stanley Wealth Management

Sobre esto, la experta, añade que

Nos preocupa que la política de la Fed no vaya en línea con los fundamentales Nos preocupa que la política de la Fed no vaya en línea con los fundamentales

La semana pasada, el presidente de la Fed, Jerome Powell, mantuvo la política de esperar y ver acerca del momento de aumentar los tipos de interés de referencia.

Mientras tanto, la diferencia entre la tasa de fondos federales y el índice de precios al consumidor -IPC-, que mide la inflación, es la más grande de la historia, muestra la nota de Morgan Stanley Wealth Management.

Shalett dijo que

La brecha es más amplia en los 60 años de historia del indicador de inflación La brecha es más amplia en los 60 años de historia del indicador de inflación

Por tanto, la experta de Morgan Stanley cree que

Los riesgos de una burbuja de mercado están aumentando Los riesgos de una burbuja de mercado están aumentando

A su vez, sugiere que los inversores

Observen los datos del mercado laboral, las valoraciones de las ganancias futuras de 2022 y los indicadores de posicionamiento de miedo / codicia, que se están acercando a condiciones extremas de sobrecompra Observen los datos del mercado laboral, las valoraciones de las ganancias futuras de 2022 y los indicadores de posicionamiento de miedo / codicia, que se están acercando a condiciones extremas de sobrecompra

Recordamos que la Fed reducirá las compras mensuales de bonos del Tesoro de los Estados Unidos -tapering- en 10.000 millones de dólares al mes y en US$5.000 millones mensuales para valores respaldados por hipotecas, por lo que el organismo mantendrá los tipos sin cambios al menos hasta junio de 2022.

Sobre esto, Shalett advierte

El mercado de valores sigue impulsado por el exceso de liquidez y la retórica moderada de la Fed sobre las subidas de tipos El mercado de valores sigue impulsado por el exceso de liquidez y la retórica moderada de la Fed sobre las subidas de tipos

Finaliza diciendo

Los tipos reales negativos refuerzan los activos de larga duración y orientados al crecimiento, pero contribuyen a las burbujas de activos y la mala asignación de capital Los tipos reales negativos refuerzan los activos de larga duración y orientados al crecimiento, pero contribuyen a las burbujas de activos y la mala asignación de capital

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