El Merval medido en dólares cae un 2,1% en la jornada del lunes (7/7), ubicándose en 1.629,61 puntos, con un retroceso de -0,8% en el mes y una pérdida acumulada de -23,7% en lo que va del año.
El Merval arranca para atrás la segunda semana de julio.
Este comportamiento refleja tanto la debilidad de las acciones locales como la persistente presión sobre los dólares financieros, que se mantienen firmes en el arranque de julio.
Dólar en alza
El dólar MEP suba a $1.270,24 (+1,9%), mientras que el contado con liquidación (CCL) avanzó a $1.275,58 (+2,1%). El dólar tarjeta quedó en $1.670,50 y el oficial en $1.285. Estas subas reflejan el contexto de mayor demanda de cobertura en pesos y una brecha cambiaria que se mantiene elevada, afectando la competitividad y generando tensiones sobre los precios.
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Acciones para atrás
En el panel líder del mercado local, los retrocesos dominaron la rueda:
- TRAN: -3,1%
- METR: -3,0%
- COME: -2,9%
- TGNO4: -2,5%
- SUPV: -1,7%
- PAMP: -1,9%
- YPFD: -1,4%
Del lado positivo, destacaron algunos avances puntuales como:
- VALO: +2,0%
- TXAR: +0,6%
- CRES: +1,1%
El mapa de calor del mercado mostró un claro predominio del color rojo, con descensos tanto en papeles líderes como del panel general, donde también cayeron CELU, BHIP y ECOG.
Desplome en Wall Street
Los ADRs argentinos en Nueva York reflejaron el mismo mal clima:
- SUPV: -5,7%
- GGAL: -5,1%
- BBAR: -4,6%
- YPF: -4,5%
- PAMP: -3,4%
- BMA: -3,8%
- LOMA: -3,0%
La jornada fue especialmente negativa para el sector financiero y energético. El único ADR con suba fue Despegar (DESP), que avanzó un marginal +0,2%.
Caen los bonos
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares cerraron con pérdidas generalizadas:
- AE38D: -1,1%
- GD46D: -1,4%
- GD30D: -0,7%
- AL30D: -0,6%
- AL35D: -0,8%
- AL29D: -0,2%
El mercado refleja falta de interés por deuda argentina en medio de un contexto de tasas altas, dudas fiscales y creciente aversión al riesgo.
Tensión externa: Trump agita el tablero global y dispara la volatilidad
Los analistas coinciden en que la volatilidad global se amplificó por las amenazas comerciales de la administración Trump. El expresidente norteamericano anunció un nuevo arancel del 10% para los países que se alineen con el BRICS, incluyendo a economías como China, India y Sudáfrica, desatando temores de represalias comerciales que impactan en los mercados emergentes.
Los principales índices de Wall Street reaccionaron con caídas:
- Dow Jones: -1,21%
- S&P 500: -0,97%
- Nasdaq: -1,02%
Además, Tesla sufrió un fuerte castigo tras filtrarse rumores sobre los planes de Elon Musk de lanzar un partido político. Esto contagió a todo el sector tecnológico, amplificando las bajas.
El temor a una corrección técnica, justo cuando los índices bursátiles globales venían de marcar récords, empujó a los fondos de inversión a recortar posiciones en activos de riesgo, afectando directamente a los mercados emergentes como el argentino.
Expectativa por la licitación
En medio de este panorama, el Tesoro nacional lanzó una nueva licitación con el objetivo de absorber pesos del sistema y descomprimir la tensión cambiaria. El menú incluye:
- Lecaps de corto plazo (1 a 3 meses)
- Boncaps con vencimientos en enero de 2026 y 2027
- Boncer cupón cero
- Dollar linked con vencimiento en octubre de 2025 y enero de 2026
Una de las novedades es que por segunda vez consecutiva se excluyó al Bonte30, lo que según analistas se debe a las altas tasas de mercado secundario, que hacen inviable ofrecer instrumentos en dólares.
El vencimiento a cubrir ronda los 2,9 billones de pesos, pero lo más relevante es que coincide con el fin de las LEFIs, lo que deja la incógnita de si los bancos migrarán sus posiciones hacia Lecaps.
Según datos del BCRA al 3 de julio:
- Bancos privados tenían 7,6 billones de pesos en LEFIs
- Bancos públicos, 7,4 billones
- El propio BCRA, 12,4 billones
El resultado de la licitación será clave para calibrar la capacidad oficial de absorber liquidez sin disparar las tasas, y para medir el apetito inversor en medio de un escenario externo cargado de incertidumbre.
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