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ESCENARIO FRÁGIL

Fed complicada: Alta inflación y política monetaria débil

Con una inflación interanual récord de los últimos 40 años (8,5%), el escenario se complica para la Fed y el endurecimiento de su política monetaria.

De acuerdo con Investing, el ritmo de la inflación al rojo vivo no muestra signos de disminuir, generada por las subas de precios de la energía, los metales y las materias primas agrícolas tras la invasión rusa de Ucrania y los recientes confinamientos por Covid-19 en China que han empeorado las interrupciones de la cadena de suministro, según recoge la Reserva Federal -Fed-. En su informe económico del Libro Beige, la entidad estadounidense asegura que:

Las presiones inflacionarias se mantuvieron fuertes desde el último informe, con las empresas continuando el rápido aumento de los costos de los insumos a través de los clientes Las presiones inflacionarias se mantuvieron fuertes desde el último informe, con las empresas continuando el rápido aumento de los costos de los insumos a través de los clientes

En un contexto de inflación por encima de la tendencia, la actividad económica se expandió a un "ritmo moderado desde mediados de febrero", añadió el informe. Sin embargo, las empresas han podido trasladar el aumento de los costos de los insumos a los consumidores, que han "acelerado" el gasto a medida que los casos de Covid-19 se reducían en todo el país, según el informe. En otra señal de un mercado laboral restringido, el informe señaló la "falta general de trabajadores disponibles" como uno de los factores que mantienen la contratación y que contribuyen al ritmo de la inflación.

Los datos de la semana pasada mostraron que la inflación en Estados Unidos aumentó a su ritmo más rápido desde 1981 -antes del cambio en la metodología-, con un incremento del 8,5% anual:

Las empresas informaron de que las presiones inflacionistas también estaban contribuyendo a la subida de los salarios, y que el aumento de los salarios estaba haciendo poco para aliviar las vacantes de empleo generalizadas. Sin embargo, algunos contactos informaron de los primeros signos de que el fuerte ritmo de crecimiento de los salarios había comenzado a disminuir Las empresas informaron de que las presiones inflacionistas también estaban contribuyendo a la subida de los salarios, y que el aumento de los salarios estaba haciendo poco para aliviar las vacantes de empleo generalizadas. Sin embargo, algunos contactos informaron de los primeros signos de que el fuerte ritmo de crecimiento de los salarios había comenzado a disminuir

Muchos temen que el actual aumento de las presiones salariales mantenga la inflación por encima del objetivo del 2% de la Fed durante un periodo prolongado, y que obligue al banco central a volverse aún más agresivo en su plan de endurecimiento de la política monetaria. En una nota, Deutsche Bank destacaba que:

La Fed ha preparado a los mercados para una subida de 50 puntos base en mayo, y los precios le han obligado, con una probabilidad del 98,1% de una subida de 50 puntos base, junto con 246 puntos base de endurecimiento para todo el año La Fed ha preparado a los mercados para una subida de 50 puntos base en mayo, y los precios le han obligado, con una probabilidad del 98,1% de una subida de 50 puntos base, junto con 246 puntos base de endurecimiento para todo el año

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