Actividad, empleo y salarios, todo en rojo: ¿Qué hará Javier Milei para reelegir?

La película de la economía real del último año ofrece un panorama desolador, lo que explica algunos tímidos movimientos del gobierno de Javier Milei en el sentido de darle impulso a la actividad, como los créditos hipotecarios fondeados por la ANSES o la flexibilización de los préstamos en dólares para las empresas.

De esa forma, el Ejecutivo reconoce que la economía no crece como "pedo de buzo" (palabras del Presidente) y que necesita motorizarla con el objetivo último de lograr la reelección el próximo año.

Según la encuesta de septiembre de la Universidad de San Andrés, si las elecciones fueran hoy, el oficialismo empataría con el peronismo, un escenario que se mantuvo constante en las últimas mediciones.

El desafío para la Casa Rosada, entonces, es mayúsculo en un escenario complejo, tal como lo describe un informe de la consultora Profit que sintetizó distintos indicadores que arrojan un resultado negativo en casi su totalidad para los últimos 12 meses.

El análisis de la firma que dirige Amílcar Collante revela que la actividad económica perdió dinamismo de forma generalizada, golpeando al empleo, el poder adquisitivo y el consumo interno.

Economía real en rojo pic.twitter.com/7zQ2nM61ls
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El freno de la actividad se exhibe en el EMAE del INDEC. Mientras en junio del año pasado se registró un crecimiento del 5,2%, en el mismo mes de 2026 la expansión es de apenas 1,7% ( una desaceleración de 3,7 puntos), a la vez se espera un resultado negativo para julio a la luz de los derrumbes de la industria y la construcción durante ese mes.

El documento expone además la masiva destrucción de empleo formal privado. Sólo en los últimos 12 meses medidos (junio 2025 vs. junio 2026) se perdieron 126 mil puestos, acumulando 246,3 mil puestos desde que Milei es presidente. Los datos corresponden al SIPA.

Pérdida de empleo acumulada pic.twitter.com/XdDKtU94UZ
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Respecto del poder adquisitivo, el informe de Profit indica que los salarios reales sufrieron nuevas mermas interanuales al cierre de junio de 2026, destacándose una contracción del 3,2% en el sector privado (dato del INDEC), del 2,6% en el sector público general y una fuerte caída del 7,5% en el sector público nacional.

Por otro lado, señala la fragilidad financiera de los hogares que se refleja con claridad en el incremento de la morosidad en familias, que saltó del 5,1% en junio de 2025 al 12,8% en junio de 2026.

Por su parte, los sectores vinculados a transacciones de mayor envergadura continúan deprimidos. Los patentamientos de vehículos informados por ACARA retrocedieron un 19,1% interanual, cayendo de 54.889 unidades en agosto de 2025 a 44.415 unidades en agosto de 2026.

La plaza hipotecaria, en tanto, exhibe un desplome similar: las escrituras con hipoteca en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) se contrajeron un 36,1% interanual entre enero y julio de 2026, mientras que en la Provincia de Buenos Aires (PBA) la caída alcanzó el 32,7% en el mismo período.

Pese a este panorama, Profit recoge que el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) de la Universidad Di Tella mostró únicamente una suba marginal del 0,7% interanual en agosto de 2026.

Reset

Collante, además, plantea un "reset" con medidas para impulsar la economía, orientadas a reordenar variables clave de la macro y aliviar la carga sobre los sectores productivos y los hogares.

En materia de tarifas, plantea coordinar el ajuste mediante la publicación de un sendero a 12 meses para precios regulados y servicios privados, abarcando rubros como prepagas y colegios privados.

Propone, por otro lado, una mayor acumulación de reservas en el Banco Central con una re-monetización de la economía sin esterilizar, operando bajo el escenario restrictivo de la falta de acceso al mercado internacional de deuda debido al contexto global.

En lo relativo a la política monetaria, sugiere darle un rol más relevante a la tasa de interés y efectuar una baja de encajes bancarios. Contempla además eliminar de forma progresiva la posibilidad de integrar dichos encajes utilizando títulos públicos.

Finalmente, el programa incluye una reducción del Impuesto al Valor Agregado (IVA) al crédito —incentivando a su vez a las provincias a recortar su propia carga tributaria— y un recorte del IVA sobre las tarifas de servicios públicos.

Por último, sugiere ampliar la utilización del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSES para otorgar créditos a las administraciones provinciales con el fin de impulsar la obra pública local.