Desplome en el Merval (-5%): Acciones y bonos se desangran

El peor día del Merval en 8 meses.

Hoy, martes 5 de septiembre, el S&P Merval sufre una fuerte caída generalizada, la peor en casi 8 meses, mientras que los bonos en dólares también bajan más de un 4%. Entre los factores que podrían explicar este desempeño está el fortalecimiento del dólar a nivel mundial después de la publicación de datos económicos débiles en China y la Eurozona. Otro factor podría deberse a la dolarización de carteras de los inversores que buscan refugio en la divisa norteamericana antes de las elecciones presidenciales de octubre.

El índice S&P Merval de BYMA se hunde un 5,4% a 599.336,60 unidades, después de alcanzar su máximo histórico en pesos la semana pasada con 690.781,66 puntos y un aumento del 43% en agosto. En dólares, el índice cae un 4,2% a 787,71.

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En Wall Street, los títulos argentinos están experimentando caídas significativas. Los principales retrocesos los registran Banco Macro con una baja del 5,4%, seguido por Edenor con un 5,4% de pérdida y YPF con un descenso del 3,7%. Por otro lado, los únicos que están mostrando ganancias son Globant con un aumento del 2%, Corporación América con un alza del 0,7%, Mercado Libre con un incremento también del 1,1%.

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Bonos

Los bonos en dólares llegan a caer hasta un 4,35%, mientras que el más sube es el GD46D y lo hace subiendo un 1,91%.

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En cuanto al Riesgo País, el mismo avanza cerca de un 1%, alcanzando los 2.116 puntos básicos.

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Dólar

A las 16 hs, los múltiples tipos de cambio cotizaban así:

Dólar blue (City Porteña): $725
Dólar blue (GBA): $731
Dólar blue (interior): $736
Dólar MEP: $676,09
Dólar CCL: $761,20
Dólar oficial: $366,63
Dólar tarjeta: $641,60
Dólar Qatar: $659,93
Dólar cripto: $689,99
Dólar mayorista: $350,05

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Gráfico de Christian Buteler

Comentarios de PPI

Para Portfolio Personal Inversiones (PPI): "Veníamos comentando que no veíamos drivers que expliquen el crecimiento que venía teniendo el principal índice bursátil argentino, que avanzaba a un ritmo considerablemente superior al del dólar medido por ADRs. Por el contrario, observábamos mayor incertidumbre política y mayor inestabilidad económica. Así es que no nos sorprende que el Merval se haya contraído en las últimas tres ruedas, culminando ayer por la tarde en US$810. Ahora la pregunta es hacia donde irá."

"Acá es importante analizar las dos puntas de la ecuación. Por el lado del numerador, el índice en pesos alcanzó su máximo histórico ajustado por inflación el 29 de agosto, y desde entonces se ha ido desinflando, descendiendo paulatinamente durante las siguientes ruedas. Por el lado del denominador, los movimientos del dólar han sido más dispares, generalmente perjudicando al índice, pero eventualmente beneficiándolo. Es posible que, frente al anuncio del nuevo programa de dólar soja, que permitirá a los exportadores a conservar el 25% de las divisas que generen, veamos algo de calma en el mercado cambiario. Ello podría beneficiar a las acciones en ambas puntas, si el mercado considera que el programa podrá frenar la sangría de reservas, y que las empresas podrán seguir creciendo sostenidamente ante menores restricciones a importaciones por la falta de divisas. Considerando que este programa no tendrá como contracara una mayor emisión sin respaldo que afecte la inflación futura como los programas previos, y permitiría acumular reservas nuevamente, esperaríamos una reacción positiva inicialmente. Aun así, como siempre, la duda está en cuánto liquidará el campo considerando la cercanía temporal con un potencial cambio de paradigma."

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