Cuidado apalancados: Tasa de caución por encima del 50% TNA

Este viernes (11/4), el directorio del FMI definirá si aprueba finalmente el desembolso de US$ 20.000 millones para la Argentina, un respaldo que ya cuenta con aval técnico y cuya confirmación oficial se conocería cerca del cierre de los mercados. La noticia, sumado al IPC de marzo, se espera con ansias en la plaza local, dado que podría actuar como catalizador para una recuperación más firme, tras jornadas marcadas por la aversión al riesgo internacional derivada de la escalada comercial entre Estados Unidos y China. Lo más interesante de la jornada, que le terminó saliendo caro a las empresas e inversores apalancados, es que la tasa de renovación de la caución pasó del 35% al 52%

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En A3 (ex MAE) la tasa de fondeo llegó a operarse al 50% TNA.

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Toda esta presión se genera por la sorpresiva medida del BCRA de sacarle los pases a los bancos para que no compren dólar oficial. Toda esta presión se genera por la sorpresiva medida del BCRA de sacarle los pases a los bancos para que no compren dólar oficial.

Merval al alza

En ese marco, el S&P Merval rebota un 7,2% en pesos y se ubica en los 2.263.114 puntos, mientras que en dólares gana 6,7%, alcanzando las 1.650 unidades. Entre las acciones líderes sobresalen BBVA (+11,73%), Banco Macro (+10,4%), BBVA (+9,7%) y Grupo Galicia (+9,9%).

Sin embargo, en la comparación semanal, el índice pierde 4,3% en moneda dura y apenas 0,6% en pesos, reflejando el golpe sufrido en las ruedas previas.

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En Wall Street, los ADRs argentinos operan con tono alcista. Se destacan nuevamente Banco Macro, Central Puerto, BBVA y Supervielle, tras fuertes bajas registradas días atrás, cuando llegaron a perder hasta 8%.

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Bonos y riesgo país

Pese al clima algo más optimista en renta variable, los bonos soberanos en dólares operan con caídas de hasta 0,6%, lideradas por el Bonar 2035, el Bonar 2041 y el Global 2035.

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El riesgo país, por su parte, sube 4 unidades, alcanzando los 903 puntos básicos, en línea con una mayor demanda de cobertura por parte de los inversores.

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Cabe señalar que en la jornada anterior, los activos argentinos habían mostrado un deterioro generalizado: el Merval cayó 3,3%, los bonos descendieron hasta 3,6%, y el riesgo país trepó 1,1% hasta los 899 puntos, en un contexto de fuerte volatilidad internacional. Cabe señalar que en la jornada anterior, los activos argentinos habían mostrado un deterioro generalizado: el Merval cayó 3,3%, los bonos descendieron hasta 3,6%, y el riesgo país trepó 1,1% hasta los 899 puntos, en un contexto de fuerte volatilidad internacional.

Dólares financieros

En el plano cambiario, los dólares financieros cotizan con alzas este viernes 11 de abril. El MEP cae $2,87 (-0,2%) hasta los $1.371,32, lo que amplía la brecha con el tipo de cambio oficial al 26,7%. En tanto, el contado con liquidación (CCL) cae un 0,6% hasta los $1.359.57, marcando una diferencia del 27% frente al oficial.

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Por su parte, el dólar blue se mantiene en $1.360 para la venta, con una brecha del 26,6%, mientras que el dólar solidario, que incluye el recargo del 30% deducible de Ganancias, cotiza a $1.425,78.

La guerra comercial golpea

La tensión geopolítica sigue siendo el principal driver del malhumor inversor. En el plano externo, las acciones globales retroceden, el dólar sufre una semana negra y los bonos del Tesoro experimentan ventas masivas, lo que alimenta los temores de recesión.

El billete verde cayó a su mínimo en una década frente al franco suizo y a su nivel más bajo en seis meses contra el yen. El billete verde cayó a su mínimo en una década frente al franco suizo y a su nivel más bajo en seis meses contra el yen.

El nuevo episodio se desató tras el anuncio de Donald Trump, quien elevó los aranceles sobre importaciones chinas hasta un nivel efectivo del 145%, lo que desató la represalia de Beijing, que respondió con subas propias del 84% al 125% sobre productos estadounidenses.