BCRA y una jugada clave para la licitación de hoy

Esa determinación contribuye al objetivo de darle eficiencia a las herramientas necesarias para el desarrollo de los mercados de liquidez y de crédito doméstico. Esa determinación contribuye al objetivo de darle eficiencia a las herramientas necesarias para el desarrollo de los mercados de liquidez y de crédito doméstico.

En consecuencia, como señalan desde Infobae, las Lecap no se considerarán dentro del cálculo de la Responsabilidad Patrimonial Computable de los bancos, que establece límites para la exposición a la deuda soberana.

"El cambio normativo es un elemento adicional del proceso de recuperar el control de la programación monetaria por parte del BCRA. El avance en reducir la creación primaria de dinero, a través del ancla fiscal, ha sido central en el inicio de un proceso de desinflación. Complementando este esfuerzo, el BCRA continuará reduciendo las demás fuentes de emisión que afecten adversamente la programación monetaria."

"El Directorio estableció que los títulos que sean adquiridos por suscripción primaria dentro del programa de licitaciones de Letras a tasa fija anunciado por el Ministerio de Economía no computarán a efectos del fraccionamiento crediticio del sector público, por hasta un monto determinado para cada institución. El monto se fija en relación con los saldos de pases pasivos de cada institución al 15 de mayo de 2024."

"Dejando atrás un esquema en el cual el BCRA era la principal fuente de remuneración de los saldos monetarios transaccionales, los cambios en curso contribuirán a afianzar la estabilidad y darán mayor espacio para el desarrollo del crédito privado. La asignación de recursos financieros a través de mecanismos de precios transparentes es esencial para la normalización de la intermediación financiera."

Al flexibilizar el límite de títulos públicos que las entidades pueden mantener en sus carteras, la nueva normativa les permite, al mismo tiempo, reducir en la misma proporción los Pases pasivos colocados por el BCRA. Esta modificación se produce simultáneamente con la disminución de la tasa de política monetaria, que esta semana se ubicó en el 40% nominal anual, lo que representa un mayor estímulo para que los bancos adquieran bonos del tesoro en pesos y disminuyan su interés en mantener Pases del BCRA.

"La reducción sistemática en la inflación esperada que anticipa el consenso de analistas de mercado (a través del REM) y la que se descuentan en los precios de instrumentos en el mercado financiero es evidencia de la actual convergencia al equilibrio macroeconómico. El BCRA anticipa que, como consecuencia de la mayor estabilidad macroeconómica, la recomposición de la demanda de base monetaria será un factor que contribuirá a este proceso de hacer más eficiente la intermediación financiera. Dado el impacto de la innovación financiera en los medios de pago es de esperar que la base monetaria incorpore, además de circulante, el dinero “digital”.

El comunicado del BCRA

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