El Ministerio de Economía está avanzando en las negociaciones con un grupo de bancos internacionales para concretar un financiamiento bajo un esquema de REPO, una operación clave para asegurar el pago del capital de los bonos soberanos que vencen en enero de 2025, según confirmó una fuente de alto nivel del Palacio de Hacienda a Ámbito en la reciente redacción de Liliana Franco.
PAGO DE DEUDA
Avances en los REPO: Reacción positiva en bonos y riesgo país
El Ministerio de Economía avanza en las negociaciones para concretar un financiamiento bajo un esquema de REPO.
08 de octubre de 2024 - 19:01
El Banco Central de Argentina se encuentra ejecutando esta operación de REPO (repurchase agreement), la cual consiste en un préstamo colateralizado con garantías, un acuerdo que involucra a varias entidades financieras. Este financiamiento brindaría al país una red de seguridad para cumplir con sus obligaciones de deuda, un aspecto crítico dada la delicada situación de las reservas netas, que actualmente son negativas en US$5.000 millones.
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Milei confirma la estrategia de pago
El presidente Javier Milei reafirmó la importancia de estas operaciones REPO semanas atrás, explicando que estas permitirán al Gobierno cumplir con sus obligaciones, sin importar la situación del mercado. "Nosotros ya tenemos armadas las REPO para el año que viene. Si queremos salir al mercado y no conseguimos financiamiento para 'rollear' la deuda, las REPO cubrirán esa necesidad. Pagaremos como sea," declaró Milei en una entrevista reciente.
En los mercados financieros, esta estrategia ha sido interpretada como una señal de que el Gobierno no tiene previsto realizar un ajuste cambiario a corto plazo. De hecho, la estrategia económica se mantiene firme en el esquema de crawling peg, con un ritmo de devaluación del 2% mensual. La intención oficial es que la inflación converja con este gradual proceso de ajuste cambiario, evitando un salto brusco en la cotización del dólar.
Los bonos y el riesgo país reaccionaron positivamente:
Riesgo país
El índice elaborado por el JP Morgan ya se ubica por debajo de los 1.200 puntos básicos.
Riesgos y negociaciones con el FMI
A pesar de la tranquilidad que este financiamiento REPO podría generar en los inversores, los analistas advierten que el panorama no está libre de riesgos. La delicada situación de las reservas netas sigue siendo un factor preocupante, ya que la negatividad de US$5.000 millones en las arcas del Banco Central pone presión sobre la estabilidad financiera del país.
En paralelo a las negociaciones con los bancos, el Gobierno sigue manteniendo conversaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para cerrar la novena y décima revisión del programa. Este programa, que finaliza a fines de este año, podría ser la antesala de un nuevo acuerdo. Según el ministro de Economía, Luis Caputo, la decisión de continuar o no con un nuevo acuerdo dependerá de cómo evolucionen las variables económicas en los próximos meses. “Si pedimos un nuevo programa, será con el objetivo de que se liberen nuevos desembolsos. Aún no hemos tomado una decisión al respecto,” comentó Caputo en una entrevista reciente.
En los mercados, se interpreta que la operación REPO podría otorgar al Palacio de Hacienda un mayor margen de maniobra en las negociaciones con el FMI, brindándole más tiempo y recursos para manejar las presiones financieras y cumplir con los vencimientos de deuda sin recurrir a medidas más drásticas.
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