A contramano de los financieros: El dólar blue cae $20

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Fuentes del mercado aseguraron a iProfesional que, con una tasa real tan baja y en una época de baja estacional en la demanda de dinero, los dólares libres pueden seguir subiendo, sobre todo con la incertidumbre política. Fuentes del mercado aseguraron a iProfesional que, con una tasa real tan baja y en una época de baja estacional en la demanda de dinero, los dólares libres pueden seguir subiendo, sobre todo con la incertidumbre política.

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El problema de la inflación

La pregunta en la city es qué hará el equipo económico de Luis Caputo, el ministro de economía, si siguen los retrasos en Diputados o si se complica en el Senado, ya que no hay muchos lugares para poner los pesos y no perder contra la inflación.

Analistas dicen que es probable que el Banco Central (BCRA) no tenga otra opción que acelerar el crawling peg, que hoy está en 2% mensual, para cerrar la brecha desde abajo. En ese caso, tendría que subir la tasa de política monetaria al mismo tiempo para evitar problemas en el Mercado Único Libre de Cambios (MULC), donde ya no es como antes, que el BCRA acaparaba casi toda la demanda.

Después del aumento del tipo de cambio en diciembre, que mejoró la competitividad medida con el TCRM, la ventaja se está perdiendo rápido. Con el BCRA devaluando un 2% al mes y la inflación arriba del 20% mensual, podríamos volver al valor anterior al salto cambiario a fines de abril. Después del aumento del tipo de cambio en diciembre, que mejoró la competitividad medida con el TCRM, la ventaja se está perdiendo rápido. Con el BCRA devaluando un 2% al mes y la inflación arriba del 20% mensual, podríamos volver al valor anterior al salto cambiario a fines de abril.

La subida del dólar contado con liquidación aumentó la brecha. Portfolio Personal Inversiones dice que está en un nivel "tolerable" para el gobierno en comparación con el dólar "tarjeta", pero advierte que estamos entrando en una época de fuerte caída en la demanda de dinero, así que el CCL podría tener más presiones pronto.

Destacan que la brecha superó el 40% durante 13 jornadas y más de 21 días superando el 30%, duplicando el mínimo de esta administración. La brecha para los exportadores subió a un 39,9%, aunque sigue por debajo del máximo de 42,3%. Destacan que la brecha superó el 40% durante 13 jornadas y más de 21 días superando el 30%, duplicando el mínimo de esta administración. La brecha para los exportadores subió a un 39,9%, aunque sigue por debajo del máximo de 42,3%.

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Según la sociedad de bolsa, el dólar sigue siendo refugio en un contexto de tasas de interés negativas. Aunque parezca "caro" en términos reales si se espera un cambio en la economía, dicen que la tasa real seguirá siendo muy negativa aunque la inflación sea menor, según relevamientos de enero, que indican alrededor del 20%.

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Desde Ecolatina, dicen que aunque recién se está corrigiendo los precios relativos, la inflación bajará en el primer semestre, aunque no llegará a ser de un dígito. Advierten que, con la depuración de los pasivos del BCRA, la estrategia de reducir los pesos en circulación y moderar las expectativas de crecimiento de los agregados monetarios con una tasa real negativa podría llevar a una disminución en la demanda de dinero y una brecha que se mantendría alrededor del 50%.

En los próximos meses, aunque se deje de lado el crawling peg del 2% mensual, el tipo de cambio real se apreciará mucho, generando expectativas de una nueva devaluación y cuestionando la sostenibilidad de la estrategia del gobierno. En los próximos meses, aunque se deje de lado el crawling peg del 2% mensual, el tipo de cambio real se apreciará mucho, generando expectativas de una nueva devaluación y cuestionando la sostenibilidad de la estrategia del gobierno.

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