El Tesoro argentino logró una señal moderadamente positiva en el frente financiero tras concretar una nueva licitación de deuda en pesos con resultados que superaron las expectativas. En un contexto de fuertes compromisos en moneda local y necesidades de divisas, el Gobierno consiguió no solo refinanciar la totalidad de los vencimientos, sino además sumar dólares clave para afrontar obligaciones externas.
TESORO
Licitación del Tesoro: Rollover del 102% y captación de US$700 millones
El gobierno consiguió un rollover mayor al esperado y captó US$700 al 5,16% y 8,77% para pagar deuda, en la licitación del Tesoro de hoy.
28 de abril de 2026 - 20:56
La licitación del Tesoro superó el 100% de rollover.
El resultado de la Licitación del Tesoro
De acuerdo con datos oficiales difundidos por la Secretaría de Finanzas, en la última subasta se adjudicaron instrumentos por $8,11 billones frente a vencimientos por $7,9 billones, lo que implicó un nivel de rollover del 102,15%.
El resultado adquiere mayor relevancia en un escenario donde el Gobierno busca consolidar el equilibrio fiscal y sostener la desinflación. Un rollover superior al 100% implica que el Tesoro no solo cubre sus compromisos inmediatos, sino que además obtiene financiamiento neto, reduciendo presiones sobre el Banco Central.
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En paralelo, la licitación dejó otro dato significativo: la captación de aproximadamente US$700 millones mediante la colocación de bonos en dólares bajo legislación local. En detalle, se obtuvieron US$350 millones a través del bono con vencimiento en octubre de 2027 (AO27), que convalidó una tasa cercana al 5,16%, y otros US$350 millones mediante el bono a octubre de 2028 (AO28), con una tasa en torno al 8,77%.
Estos fondos resultan estratégicos en la antesala de un nuevo pago al Fondo Monetario Internacional (FMI), estimado en unos US$800 millones el próximo viernes. De esta manera, el Ministerio de Economía refuerza su posición en divisas en el corto plazo mientras aguarda la aprobación de desembolsos adicionales por parte del organismo internacional.
En cuanto a la composición de la deuda colocada en pesos, la mayor parte de la colocación se concentró en letras capitalizables (Lecap) de corto plazo, que absorbieron cerca de $4,94 billones, equivalentes a más del 60% del total adjudicado, con tasas en torno al 2,10% mensual.
A su vez, se emitieron bonos ajustados por inflación (CER) por aproximadamente $1,04 billones con vencimiento en 2028, junto con títulos vinculados a la tasa TAMAR por $1,03 billones. También se colocaron instrumentos dólar linked por $0,16 billones y un bono dual (CER/TAMAR) a 2029 por cerca de $0,95 billones.
La licitación permitió al Gobierno renovar la totalidad de sus compromisos, obtener financiamiento adicional y reforzar reservas en dólares en un momento clave. Sin embargo, el desafío estructural persiste. Mantener niveles de rollover por encima del 100% de forma sostenida será crucial para evitar tensiones financieras y consolidar la estabilidad macroeconómica en los próximos meses.
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