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ATRASO

La cosecha no convence y crecen los rumores de un dólar soja

A pesar de la duplicación en la venta de granos, por la mayor cosecha, los números no convencen y se debate la idea de un nuevo dólar soja.

La comercialización de soja registró un notable incremento en la última quincena. Gracias a una mayor cosecha, se reactivó la venta de granos, llegando incluso a duplicarse. Según informó la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), se ha recolectado soja en el 77% del área sembrada.

A pesar del avance de 16 puntos porcentuales, la cosecha aún presenta un significativo retraso. A pesar del avance de 16 puntos porcentuales, la cosecha aún presenta un significativo retraso.

Además, las lluvias y la alta humedad en los últimos días han demorado la recolección. Esta situación afecta la calidad de la mercadería cosechada, ya que algunos lotes fueron levantados con exceso de humedad en los granos, resultando en granos manchados y dañados en muchos casos.

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Comercialización de granos

La Secretaría de Bioeconomía comunicó que, en las dos primeras semanas de mayo, las compras internas de soja totalizaron 2,5 millones de toneladas. Esto representa una comercialización semanal promedio de 1,3 millones de toneladas. Hasta abril, las ventas fueron de 0,6 millones de toneladas.

La BCR señaló que la mejora en la cotización de la oleaginosa también contribuyó a que, durante las dos primeras semanas del mes, se fijara el precio para 2,6 millones de toneladas de mercadería. "Como resultado, al 15 de mayo, el 33 % de la cosecha estimada en 50 millones de toneladas ya se encontraba vendida en el mercado local, y la proporción de mercadería con precio ascendía al 14 %, todavía por debajo de los datos históricos".

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En lo que va de mayo, ingresaron al Gran Rosario más de 116.100 camiones con soja, lo que equivale a un promedio diario de más de 5500 camiones. "La mayor disponibilidad de mercadería beneficia principalmente a la industria aceitera, que durante el año 2023 registró el menor volumen de molienda en 19 años debido a la severa sequía que afectó la campaña anterior. Este año, el panorama es más alentador", destacó la BCR.

El dólar soja

Desde iProfesional lo plantean claro, los rumores sobre posibles modificaciones en el esquema de exportaciones, específicamente con una liquidación diferente para el llamado "dólar soja", también juegan un papel crucial. Se espera que el blend comience a desarmarse más temprano que tarde, lo cual implicaría la desaparición de esta oferta. Aunque la cosecha avanza tras el cese de las lluvias, existen indicios de una reticencia a exportar: las declaraciones juradas de ventas de soja en mayo representan un 9% de la cosecha estimada, comparado con un 16% del año anterior.

La semana pasada estuvo marcada por la suba del dólar blue y de los dólares financieros, aunque hacia el final de la misma mostraron una leve reducción. La semana pasada estuvo marcada por la suba del dólar blue y de los dólares financieros, aunque hacia el final de la misma mostraron una leve reducción.

Existen varias explicaciones válidas para este fenómeno, que incomoda al Gobierno, ya que uno de los argumentos del presidente para negar un atraso cambiario es la inexistencia de una brecha cambiaria, en contraste con lo ocurrido en la gestión anterior.

Lo primero que debemos aclarar es que la brecha actual está muy lejos de los niveles de la administración anterior: 150% después de la pandemia, cerca de 130% tras la expansión monetaria luego de las elecciones de medio término, 161% tras la salida de Guzmán y más de 200% en plena incertidumbre electoral.

Por otro lado, la tasa de interés de referencia se contrajo al 40% de TNA, acercándose, neto de impuestos, al ritmo de depreciación del crawling peg del tipo de cambio oficial. Esto, sumado a que en términos reales el tipo de cambio se apreció considerablemente desde la devaluación oficial, crea un escenario más atractivo para la toma de ganancias.

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