Por 2da. vez, la prensa extranjera advierte que el resultado electoral 2025 condiciona a Javier Milei: presente y futuro. El diario conservador británico Financial Times, propiedad del grupo mediático japonés Nikkei, considera que la "inusual" (por lo grande) asistencia del FMI a la Argentina es a cambio de modificaciones que, sin embargo, se encuentran condicionadas por el resultado de Milei en las urnas.
OTRA VEZ EL FMI EN LA POLÍTICA LOCAL
FT: El resultado electoral 2025 condiciona a Javier Milei
Financial Times advierte que el nuevo régimen cambiario alivia la economía pero aumenta presiones sobre resultado electoral de Javier Milei.
21 de abril de 2025 - 10:35
Otra vez el FMI apuesta a un resultado electoral en la Argentina.
Foto: captura de video.Cabe concluir, en ese caso, que el FMI, tal como sucedió con Mauricio Macri, interviene en la política doméstica argentina, intentando que Milei gane los comicios 2025.
Esto resulta bastante difícil, al menos en apariencia, o sea que el riesgo que aceptó asumir Kristalina Georgieva puede tener un costo electado para ella y otros referentes del FMI.
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Considerando que esto ya le sucedió al Fondo Monetario con Mauricio Macri, es posible considerar que el organismo multilateral va por la revancha, o bien que no ha aprendido nada de sus propias experiencias.
En cuanto a Financial Times, el artículo no profundiza en un tema muy delicado e importante: hay varios economistas que no advierten que se haya levantado el cepo cambiario para personas jurídicas sino solamente para personas físicas. La no mención del tema es llamativa por la falta de profundidad en lo económico-financiero.
El texto
Ciara Nugent para Financial Times:
El presidente libertario de Argentina, Javier Milei, realizó un cambio de estrategia de alto riesgo en los últimos días, descartando una política monetaria que había apuntalado su batalla contra la inflación pero que había puesto nerviosos a los inversores.
Milei se ha apoyado en parte en los estrictos controles cambiarios de larga data de Argentina para contener las subidas crónicas de precios. El banco central ha fortalecido drásticamente el peso en términos reales, pero ha agotado sus escasas reservas de dólares para lograrlo.
La mayoría de los analistas esperaban que Milei mantuviera esa estrategia hasta las cruciales elecciones intermedias de octubre, ya que la desaceleración de la inflación es un tema central de su campaña. Durante meses, pareció ignorar el nerviosismo de los inversores sobre la política y planear solo pequeños ajustes.
Pero el lunes, Milei se quitó la venda. Tras obtener un préstamo inesperadamente grande de US$ 20.000 millones del FMI para reabastecer el banco central, flexibilizó significativamente los controles, dejando flotar parcialmente el peso y flexibilizando las restricciones a la compra de dólares por parte de los argentinos.
Milei respondió a la sorpresa por la decisión con su característica grandilocuencia. "Siempre prometí que si tuviera [muchos dólares] en la mano, levantaría los controles", dijo en una entrevista radial. "¿Cómo no hacerlo si eso significa liberar a los argentinos? ¿Qué tiene que ver un año electoral?"
Su mano se vio forzada, al menos en parte, por las arcas casi vacías del banco central. Una ola de ventas de pesos en las últimas semanas había obligado al banco a utilizar más de sus reservas de dólares para defender la moneda, lo que aumentaba el riesgo de una devaluación oficial desestabilizadora.
Con el respaldo del FMI, Milei logró aliviar esa presión. El peso cayó un 6% en la primera semana de su flotación parcial, mucho menos de lo que esperaban los economistas y, aun así, mucho más fuerte que el nuevo límite máximo de $1.400 por dólar impuesto por el banco central.
Pero mantener la calma será crucial en un país donde incluso pequeñas caídas del tipo de cambio pueden avivar la inflación, ya que las empresas están acostumbradas a subir los precios para proteger sus márgenes. La mayoría de los economistas prevén un ligero repunte de la tasa de inflación mensual a corto plazo, tras un aumento significativo del 2,4% de febrero al 3,8% en marzo.
“Este es el gran reto”, dijo Cristián Buttié, director de la encuestadora CB Consultora. “Si vemos más inflación, ¿podrá el gobierno mantener la sensación de que la situación está mejorando? ¿O empezará a surgir un clima de incertidumbre?”
“Para los gobiernos que viven o mueren en función de la confianza de la gente, esta última puede tener consecuencias incontrolables”, añadió.
Los factores estacionales favorecen a Milei en los próximos meses, ya que la cosecha de soja del país, de abril a junio, atrae regularmente una afluencia de dólares para aumentar las reservas. Ha presionado a los exportadores para que vendan sus cosechas rápidamente, advirtiendo que una reciente reducción de impuestos a las exportaciones expirará en junio. Y se espera que los inversores financieros incorporen dólares para realizar operaciones en pesos, lucrativas gracias a las altas tasas de interés de Argentina.
FMI
La confianza en el banco central se ha restablecido gracias a un desembolso inicial inusualmente grande de US$ 12.000 millones del FMI, además de la renovación de un préstamo de US$ 5.000 millones de China y una promesa de "pleno apoyo" por parte de Estados Unidos durante la breve visita del secretario del Tesoro, Scott Bessent, el lunes.
Sin embargo, la presión sobre el tipo de cambio puede aumentar después de junio a medida que se acercan las elecciones intermedias de octubre, dijo Tomás Tagle, estratega de Bull Market Brokers en Buenos Aires.
“Los actores del mercado en Argentina normalmente convierten pesos a dólares antes de las elecciones, y no podemos olvidar que muchos operadores habían estado argumentando que el peso estaba sobrevaluado” antes de que Milei flotara la moneda esta semana, agregó.
El cambio de estrategia económica llega después de unos meses turbulentos para Milei.
En febrero, el líder libertario se vio envuelto en un escándalo por la promoción de una memecoin cuyo valor se disparó y luego se desplomó, lo que desencadenó acusaciones de fraude. El Congreso se prepara para iniciar una investigación sobre el desastre.
Luego, este mes, su intento de instalar a un juez controversial en la Corte Suprema por decreto terminó en un fracaso y deterioró la tensa relación del presidente con los legisladores.
El apoyo popular a Milei ha flaqueado ligeramente, desde un máximo del 51,8 por ciento en diciembre al 46,1 por ciento en marzo, según CB Consultora, y el apoyo ha caído en las zonas de bajos ingresos donde la austeridad y la inflación golpean con más fuerza.
El gigantesco acuerdo con el FMI “es la oportunidad de Milei de relanzarse después de un mal momento significativo”, dijo Sergio Berensztein, consultor político argentino.
El reinicio es urgente de cara a las elecciones intermedias, donde Milei espera ampliar su pequeña minoría en el Congreso hasta convertirla en una fuerza que pueda consolidar su agenda reformista en ley.
Elecciones 2025
Los encuestadores dicen que es probable que Milei tenga un buen desempeño, en vista de que la principal oposición peronista de tendencia izquierdista tiene dificultades para elaborar un mensaje después de que su último gobierno profundizara severamente la crisis económica de Argentina.
Pero el Presidente se ha negado a forjar alianzas con aliados conservadores naturales que reforzarían sus posibilidades. La primera prueba electoral de este año —unas elecciones locales muy seguidas en la provincia de Santa Fe la semana pasada— terminó con los libertarios en un distante tercer lugar.
Un mal resultado en octubre podría socavar la confianza de los argentinos y de los mercados financieros en la capacidad de Milei de mantener una moneda flotante y vencer la inflación.
El último intento de levantar el control cambiario se vio frustrado por una victoria inesperada de los peronistas en las elecciones preelectorales de 2019, lo que alarmó a los mercados y desencadenó una corrida del peso. El presidente conservador Mauricio Macri se vio obligado a reinstaurar los controles poco después.
El plan de Milei enfrentará presiones similares, dijo Nicolás Dujovne, quien en ese momento codirigía el Ministerio de Economía junto a Luis Caputo, ahora ministro de Economía de Milei.
"Hasta que no haya un gobierno pro mercado en Argentina", el país tendrá dificultades "para resistir los vaivenes políticos", afirmó Dujovne, quien agregó que "celebra" la flexibilización de los controles por parte del presidente.
“El desafío es mostrar resultados que mejoren la vida de las personas para que no quieran cambiar de rumbo”, afirmó.
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