¿Finanzas provinciales en alza? Neuquén y Santa Fe logran mejores ratings

La mejora en las notas otorgadas por las agencias internacionales de riesgo refleja una combinación de factores que incluyen una administración fiscal más ordenada, niveles de endeudamiento relativamente moderados y una mayor capacidad para generar ingresos propios. El movimiento se produce en un escenario en el que varias jurisdicciones argentinas buscan recuperar presencia en los mercados de capitales tras años de restricciones financieras.

Para los analistas, una mejor calificación crediticia no solo reduce el costo potencial de financiamiento, sino que además amplía el universo de inversores dispuestos a adquirir títulos emitidos por gobiernos provinciales. Fondos institucionales internacionales suelen tener limitaciones regulatorias para invertir en emisores con notas de riesgo más bajas, por lo que cada escalón ganado representa una oportunidad adicional para captar recursos.

Neuquén se ve impulsado por Vaca Muerta

El caso de Neuquén aparece especialmente vinculado al desarrollo de Vaca Muerta, cuya expansión continúa fortaleciendo la recaudación provincial a través de regalías hidrocarburíferas y actividad económica asociada. El crecimiento sostenido de la producción de petróleo y gas no convencional permitió mejorar indicadores fiscales y consolidar una posición financiera más robusta frente a otras jurisdicciones del país.

Según informó Infobae, la empresa FIX SCR volvió a mejorar la calificación de Neuquén otorgando A (-) para la deuda de largo plazo y A2 para la de corto plazo.

Santa Fe

Santa Fe, por su parte, exhibe una estructura económica diversificada, con fuerte presencia de los sectores agroindustrial, industrial y exportador. La provincia mantiene históricamente una política prudente de endeudamiento y una elevada capacidad de generación de recursos tributarios propios, factores que suelen ser especialmente valorados por las calificadoras de riesgo.

Durante los últimos meses, la mejora de la calificación soberana del país por parte de Fitch Ratings contribuyó a una reducción del riesgo percibido por los mercados y favoreció una mayor apertura hacia emisiones de deuda tanto nacionales como provinciales. FIX SCR pasó la calificación de Santa Fe de AA- a AA+ en la deuda de largo plazo, y la nota máxima, A1+ para deuda de corto plazo.

Varias provincias argentinas ya lograron colocar bonos en los mercados internacionales a tasas de un dígito en dólares, de hasta 9%, algo que parecía difícil de imaginar apenas unos años atrás.

Según especialistas del mercado, la disminución del riesgo país y la estabilización de variables macroeconómicas están generando una ventana de oportunidad para que los gobiernos subnacionales financien obras de infraestructura, programas de inversión y proyectos de desarrollo productivo.

Ahora que las provincias enfrentan menores transferencias discrecionales por parte del Gobierno nacional y mayores exigencias para sostener el equilibrio de sus cuentas públicas, la toma de deuda a tasas más bajas es una forma de mantener la sostenibilidad de los gastos corrientes de las provincias, aunque pesará en el futuro.

Más contenidos en Urgente24:

Ni Barcelona ni PSG: El club que se llevaría a Julián Álvarez y es una bomba

Mastantuono definió su futuro tras la última oferta de River

River aceleró y se trae de España a su segundo refuerzo: "3,5 millones"

PAMI y un conflicto que no acaba: Suspenden la atención médica a jubilados

Gustavo Costas confirmó su decisión ante una oferta para ser nuevo DT de Boca