Fed y el futuro de las tasas internacionales (IPC alentador)

A pesar de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos en mayo alcanzó un 3,3% interanual (vs el 3,4% que preveía el mercado), el número sigue lejos del objetivo del 2% establecido por la Reserva Federal (Fed). Por esto mismo, las tasas de interés se mantienen sin cambios.

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Estados Unidos mantiene las tasas de interés en 5,50%
— Oleos Capital (@OleosCapital) June 12, 2024

Los datos de abril y mayo ofrecieron un respiro leve al organismo tras un primer trimestre complicado, mostrando una disminución en la tasa general del IPC al 3,4% y en la subyacente al 3,6%.

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La Fed no reducirá las tasas de interés: ¿Hasta cuándo?

Este miércoles, además de la inflación, también se conocerá la decisión del comité de la Fed (FOMC).

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Comunicado de la Fed del día de hoy vs May.-24.

Por supuesto que no aparece la baja en el ritmo del QT, pero en el primer párrafo mencionan hay un modesto avance haciala meta de inflación del 2% (antes habían dicho que no había avances).
— Salvador Vitelli (@SalvadorVitell1) June 12, 2024

Actualmente, las tasas están en su nivel más alto en dos décadas, buscando encarecer el crédito y reducir la presión sobre los precios. Jerome Powell, presidente de la Fed, todavía no dio más detalles

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Los futuros de tasas de Estados Unidos proyectan que hay un 70% de probabilidad de que la Fed haga un recorte de tasas de interés en septiembre.
— Finanzas Argy (@FinanzasArgy) June 12, 2024

Ashwin Alankar, Jefe de Asignación Global de Activos en Janus Henderson, mencionó que:

La moderación del IPC coloca a la Reserva Federal en una posición favorable para realizar un recorte preventivo a finales de este año, asegurando que la recesión siga siendo una posibilidad remota La moderación del IPC coloca a la Reserva Federal en una posición favorable para realizar un recorte preventivo a finales de este año, asegurando que la recesión siga siendo una posibilidad remota

El futuro de las tasas según los expertos

Ante este escenario, según el Cronista, el mercado no se sorprende y los analistas coinciden en que aún falta para que se modifiquen las tasas. "El mercado otorga cero posibilidades de cambios en la tasa. Recién a partir de la reunión de septiembre podría haber alguna chance", afirma Sebastián Azumendi, de Adcap.

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En diálogo con El Cronista, el analista financiero e inversor Christian Buteler señaló: "A principio de año, todos esperábamos una Fed más agresiva en su política de tasas, con hasta cinco recortes anuales. Sin embargo, la evolución de la economía, tanto en crecimiento como en empleo, ha llevado a mantener las tasas. Mientras los números no acompañen las expectativas de la Reserva Federal, no habrá cambios. Esto podría ocurrir en septiembre".

Con una visión menos optimista, Mauro Mazza, del equipo de investigación de Bull Market Brokers, comentó a El Cronista:

Esperamos que las tasas bajen hacia fin de año, después de las elecciones del 5 de noviembre. Recién en diciembre podría materializarse. Esperamos que las tasas bajen hacia fin de año, después de las elecciones del 5 de noviembre. Recién en diciembre podría materializarse.

Es probable que, debido al aumento de los precios logísticos desde China hacia Europa y Estados Unidos, veamos un encarecimiento estructural de precios similar al de 2021-2022. Esto hace que el IPC sea más volátil y que la inflación subyacente, observada por la Reserva Federal, tenga un piso alto de alrededor del 0,5% mensual para fin de año".

Embed - FOMC Press Conference June 12, 2024