La Cámara de Diputados aprobaría este miércoles el DNU mediante el cual el Gobierno autorizó un próximo acuerdo con el FMI. Pero la Cámara Baja le daría aval a un nuevo programa cuyas características se desconocen, como el monto que proveerá el organismo en calidad de fondos frescos o, principalmente, cuál será el régimen cambiario que impondrá.
Javier Milei y su ministro de Economía, Luis Caputo.
Esas incógnitas recalentaron el mercado en los últimos días. Luis Caputo, ministro de Economía de Javier Milei, suspendió su participación en un foro para ir a una entrevista con la intención de despejar dudas, antes de la apertura de los mercados. Pero ocurrió todo lo contrario y la consecuencia fue un fogonazo que disparó las cotizaciones de los dólares alternativos, hizo caer los bonos y llevó al Riesgo País a máximos desde noviembre, en 784 puntos básicos.
¿Qué dijo Caputo? Esencialmente pegó un giro discursivo respecto de cuál será la regla cambiaria. El ministro ya no insistió enfáticamente en que se mantendrá el esquema de devaluación administrada, el crawling peg que desde febrero es del 1% mensual, sino que dejó abierta la posibilidad una modificación.
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Por el aire del canal A24, el periodista Antonio Laje le preguntó si la Argentina , tras el acuerdo con el Fondo, va a ir a un sistema de "flotación del tipo de cambio", es decir, sin intervención oficial, o continuará con el crawling peg, a lo que el ministro respondió: "eso es parte del acuerdo y no lo puedo decir" y agregó que "lo que hagamos nosotros no va a afectar a la gente", en relación a la eventual apertura del cepo cambiario.
También dijo que desconocía el monto a desembolsar, dado que eso lo definía el directorio del organismo. Hace 2 semanas había confirmado que el monto ya estaba definido, al igual que el contenido del programa.
La falta de una respuesta concreta aumentó el nerviosimo en el mercado que reaccionó con la suba de los dólares financieros, que al cierre la rueda era del 3%, una caída de los bonos de hasta el 2,5% y una suba del Riesgo País que anotó una suba de 35 puntos básicos. Para colmo un mal clima financiero en el exterior complicó el desempeño de las acciones argentinas en Wall Street.
"Sin duda, el elemento que genera ruido son las vicisitudes en torno al acuerdo con el Fondo. Es eso, en un contexto en el que sabemos todos que el mayor tema de diferencia en la negociación de este acuerdo está vinculado a las cuestiones cambiaras, al funcionamiento del mercado de cambios, al cepo, a la flotación. Eso lo sabemos hace tiempo, ademas es la postura tradicional del Fondo", consideró Nicolás Gadano, de la consultora Empiria, en diálogo con Ahora Play.
"Si vas a salir a calmar a los mercados se debe estar seguro de tener un mensaje que calme a los mercados. Caso contrario mejor no salir", apuntó en un tuit el analista financiero Cristian Buteler.
"Presión en FX (tipo de cambio), presión sobre tasa en pesos y suba de diferencial de tasa en pesos versus dólar. Cuando todo eso pasa junto, hay ruido/dudas en lo que va a pasar en el FX y están buscando cobertura. Y no es nuevo, se viene dando. Tiene lógica en la parte que hasta el propio MECON reconoce que el acuerdo con el FMI implica un cambio de régimen, pero no puede dar precisiones al respecto", señaló por su parte Gabriel Caamaño, de Outlier.
Todo ocurrió en la jornada posterior a que el Gobierno confirmara un nuevo superávit financiero en las cuentas públicas, por lo que el deterioro de las variables que introdujo el ministro Caputo con sus declaraciones.
Ese ruido ya había tenido una antesala con una exposición del economista Ricardo Arriazu, un defensor del modelo económico de Milei, quien había arriesgado que el FMI impondrá un sistema de flotación del tipo de cambio con bandas con mínimos y máximos de cotización que determinen la intervención oficial para sostener el precio.
Se le adjudicó a esas declaraciones la volatilidad que se vio el viernes cuando el Banco Central tuvo que vender US$474 millones para abastecer la toma de cobertura. Este martes la entidad monetaria tuvo que inyectar otros US$215 millones.
La conclusión parece obvia: el mercado está reclamando mayores certezas sobre el acuerdo con el FMI.
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